پیش‌بینی فارکس و ارزهای دیجیتال برای ۱۶ تا ۲۰ سپتامبر ۲۰۲۴

EUR/USD: طوفان‌های 18، 19 و 20 سپتامبر

● هفته گذشته را می‌توان به دو بخش تقسیم کرد - از 9 تا 11 سپتامبر و از 12 تا 13 سپتامبر. در ابتدا دلار تقویت شد و سپس موقعیت خود را از دست داد. تغییر روند پس از انتشار داده‌های روز چهارشنبه 11 سپتامبر رخ داد که نشان دهنده کاهش تورم و بازار کار ایالات متحده بود.

بر اساس گزارش وزارت کار ایالات متحده، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه اوت به طور متوسط 2.5 درصد افزایش یافت که کمترین میزان از فوریه 2021 بوده است. در مقایسه، نرخ تورم سالانه در ماه ژوئیه 2.9 درصد بود. بنابراین، در مدت یک ماه، نرخ رشد قیمت‌های مصرف‌کننده 0.4 درصد کاهش یافته است. لازم به ذکر است که نرخ تورم سالانه در کشور برای چندین ماه متوالی کاهش یافته است. به عنوان مثال، تا پایان ژوئیه، رشد CPI به کمترین میزان خود از مارس 2021 کاهش یافته بود. و اگرچه 2.9 درصد هنوز به هدف 2.0 درصد نرسیده است، اما با 9.1 درصد دو سال پیش فاصله زیادی دارد. نور در انتهای تونل به تدریج نمایان می‌شود. این مسئله درباره بازار کار صدق نمی‌کند. به یاد بیاوریم که گزارش اداره آمار کار در 6 سپتامبر نشان داد که تعداد مشاغل جدید ایجاد شده در خارج از بخش کشاورزی ایالات متحده (Non-Farm Payrolls) تنها 142 هزار بود، در حالی که انتظار می‌رفت 164 هزار باشد. تعداد درخواست‌های اولیه برای بیمه بیکاری که در 12 سپتامبر منتشر شد نیز کمی ناامید کننده بود. با رقم قبلی 228 هزار و پیش‌بینی 227 هزار، این رقم به جای کاهش، به 230 هزار افزایش یافت. البته تفاوت کوچک است، اما روند همچنان منفی است.

بازار به این آمار به طرز کاملاً منطقی واکنش نشان داد. پیش از انتشار آن، احتمال کاهش 25 واحد پایه (bps) نرخ وجوه فدرال در نشست FOMC (کمیته بازار آزاد فدرال) فدرال رزرو ایالات متحده در 17-18 سپتامبر 87 درصد بود، اما پس از آن به 55 درصد کاهش یافت. در همین حال، احتمال کاهش 50 واحد پایه از 13 درصد به 45 درصد افزایش یافت. به نظر می‌رسد که اقتصاد نیاز به نجات دارد و مبارزه با تورم می‌تواند منتظر بماند. با این حال، ما همچنان معتقدیم که فدرال رزرو با احتیاط عمل خواهد کرد و از کاهش یک چهارم درصدی شروع می‌کند، نه نصف درصدی.

● در اخبار ذکر شده، جفت EUR/USD نتوانست سطح حمایتی 1.1000 را بشکند. پس از نوسانات نزدیک آن، این جفت ارز معکوس شد و به سمت بالا حرکت کرد. در حالی که واکنش بازار به آمار وزارت کار ایالات متحده منطقی بود، تقویت یورو پس از نشست بانک مرکزی اروپا (ECB) سخت‌تر قابل توضیح است.

در روز پنجشنبه، بانک مرکزی اروپا چرخه تسهیل پولی (QE) را که در ماه ژوئیه متوقف شده بود، از سر گرفت. نرخ بهره کلیدی از 4.25 درصد به 3.65 درصد کاهش یافت، یعنی 0.6 درصد کاهش داشت. چرا 0.6 و نه 0.5 درصد دقیق؟ این مسئله هنوز یک معماست. اما نکته اصلی این نیست. نکته مهم این است که این اقدام باید یورو را تضعیف می‌کرد، اما اتفاق برعکس افتاد. دلیل این امر احتمالاً رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد است که در کنفرانس مطبوعاتی پس از جلسه حتی اشاره‌ای نکرد که چرخه QE ممکن است در اکتبر ادامه یابد.

با وجود احتمال کاهش تورم در سپتامبر، پیش‌بینی می‌شود که تا پایان سال افزایش یابد. بانک مرکزی اروپا انتظار دارد که تا پایان سال 2024، تورم به 2.5 درصد برسد، در سال 2025 به 2.2 درصد و تنها تا پایان سال 2026 به زیر هدف 2.0 درصد یعنی 1.9 درصد برسد. پس چرا باید نرخ‌ها را به این شدت کاهش داد، در حالی که نرخ‌ها از قبل به اندازه کافی پایین هستند؟ کریستین لاگارد حتی اعتراف کرد که اگرچه کاهش ماه ژوئن از پیش برنامه‌ریزی شده بود، اما در جلسه ژوئیه تصمیم به تسهیل پولی عملاً شتابزده تلقی شد.

پس از سخنرانی خانم لاگارد، بازار آتی احتمال تسهیل بیشتر پولی بانک مرکزی اروپا در اکتبر را از 40 درصد به 20 درصد کاهش داد که این باعث افزایش EUR/USD شد. اکنون مشتقات انتظار دارند که فدرال رزرو ایالات متحده طی 12 ماه آینده 10 بار نرخ‌ها را 25 واحد پایه کاهش دهد، در حالی که از بانک مرکزی اروپا تنها 7 اقدام مشابه انتظار می‌رود. این می‌تواند به گاوها در این جفت ارز قدرت ببخشد.

● در نتیجه، EUR/USD هفته گذشته را در سطح 1.1075 به پایان رساند، تقریباً دقیقاً همان جایی که شروع شده بود. نظرات کارشناسان در مورد عملکرد کوتاه مدت این جفت ارز به شرح زیر است: 25 درصد از تحلیل‌گران از تقویت دلار و کاهش این جفت ارز حمایت می‌کنند، 50 درصد از افزایش آن حمایت می‌کنند و 25 درصد باقی‌مانده موضع خنثی اتخاذ کرده‌اند. با این حال، چشم‌انداز میان‌مدت تصویری متفاوت را نشان می‌دهد. در اینجا 70 درصد از دلار آمریکا حمایت می‌کنند، در حالی که تنها 30 درصد مخالف آن هستند.

در تجزیه و تحلیل فنی در D1، شاخص‌های روند نشان می‌دهند که اکثریت قابل توجهی از گاوها حمایت می‌کنند، با 80 درصد در کمپ سبز و 20 درصد در کمپ قرمز. در میان نوسان‌گرها، تصویر پیچیده‌تر است: 25 درصد سبز هستند، 40 درصد قرمز و 35 درصد باقی‌مانده خنثی (خاکستری) هستند.

نزدیک‌ترین حمایت برای این جفت ارز در منطقه 1.1000-1.1025 قرار دارد، سپس 1.0880-1.0910، 1.0780-1.0805، 1.0725، 1.0665-1.0680 و 1.0600-1.0620. مناطق مقاومت در حوالی 1.1100 قرار دارند، سپس 1.1135-1.1150، 1.1190-1.1200، 1.1240-1.1275، 1.1385، 1.1485-1.1505، 1.1670-1.1690 و 1.1875-1.1905.

● در مورد هفته آینده، تقویم پر از رویدادهای مهم اقتصادی خواهد بود که بدون شک منجر به افزایش نوسانات خواهد شد. در روز سه‌شنبه 17 سپتامبر، داده‌های خرده‌فروشی ایالات متحده منتشر خواهد شد. در روز چهارشنبه 18 سپتامبر، شاخص‌های کلیدی تورم مانند شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای بریتانیا و منطقه یورو اعلام خواهد شد. در همان روز، FOMC فدرال رزرو ایالات متحده تصمیم خود را در مورد نرخ بهره اعلام خواهد کرد. پس از نشست فدرال رزرو، نشست‌های مشابهی توسط بانک انگلستان (BoE) در 19 سپتامبر و بانک ژاپن (BoJ) در 20 سپتامبر برگزار خواهد شد. طبیعتاً علاوه بر تصمیمات خاص آنها، بیانیه‌ها و نظرات رهبران این سه بانک مرکزی در مورد سیاست‌های پولی آینده توجه زیادی از سوی معامله‌گران و سرمایه‌گذاران را به خود جلب خواهد کرد.

ارزهای دیجیتال: آیا رئیس‌جمهور جدید آمریکا سرنوشت بیت‌کوین را تعیین خواهد کرد؟

● در بررسی میانه هفته خود از بازار ارزهای دیجیتال، ما خوشحال بودیم که برخی از اخبار مثبت را از خدمات تحلیلی Coinglass گزارش دهیم. بر اساس داده‌های آنها، 9 سپتامبر پایان طولانی‌ترین مرحله خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین اسپات آمریکا بود. سرمایه‌گذاری این صندوق‌ها از 26 اوت شروع به کاهش کرد و در این مدت 1.2 میلیارد دلار از دست دادند. با این حال، در دوشنبه 9 سپتامبر، ETFهای بیت‌کوین توانستند 28.6 میلیون دلار سرمایه جذب کنند و سرانجام رشته ضررها را قطع کردند. اما... خوشحالی ما زودگذر بود. در روز چهارشنبه، صندوق‌های بیت‌کوین اسپات در ایالات متحده دوباره خروج سرمایه را ثبت کردند و دوره کوتاه جریان‌های ورودی که تنها دو روز طول کشید را پایان دادند و این بار 43.97 میلیون دلار از دست دادند.

و این هم کمی آمار بیشتر: داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که در چند ماه گذشته تغییرات قابل توجهی در پویایی مالکیت بیت‌کوین رخ داده است. دارندگان کوتاه‌مدت (افرادی که BTC را به مدت 155 روز یا کمتر در اختیار دارند) به طور قابل توجهی مواضع خود را کاهش داده‌اند، به ویژه در ماه‌های ژوئیه و اوت. در همین حال، دارندگان بلندمدت بیت‌کوین برعکس در حال افزایش آن هستند. به دلیل این توزیع مجدد، اکنون نهنگ‌ها تقریباً 67 درصد از عرضه در گردش بیت‌کوین و بیش از 43 درصد از ذخایر اتریوم را کنترل می‌کنند.

● آیا این خوب است یا بد؟ به طور کلی، آمار به نظر می‌رسد نسبتاً متناقض باشد. "این واقعیت که دارندگان کوتاه‌مدت مواضع خود را افزایش نمی‌دهند ممکن است نشان‌دهنده تقاضای ضعیف برای بیت‌کوین باشد،" CryptoQuant اشاره می‌کند. با این حال، آنها همچنین پیشنهاد می‌کنند که جریان سرمایه از دست‌های ضعیف (دارندگان کوتاه‌مدت) به دست‌های قوی (دارندگان بلندمدت) می‌تواند زمینه را برای بازگشت بالقوه بازار فراهم کند، زیرا افزایش تجمع توسط هودلرها ممکن است قیمت‌ها را تثبیت کند. با این حال، همانطور که تحلیل‌گران Santiment اشاره می‌کنند، تا زمانی که نهنگ‌ها (هدف اصلی ETFهای بیت‌کوین) دوباره شروع به خرید بیت‌کوین نکنند، انتظار رالی صعودی در کوتاه‌مدت بعید است.

● با ارزیابی وضعیت فعلی، گرگ چیپولارو، رئیس بخش تحقیقات در Bitcoin New York Digital Investment Group، از دارندگان بیت‌کوین خواست که صبور باشند. به نظر او، سپتامبر به احتمال زیاد در زمینه افزایش قیمت برای ارز دیجیتال پیشرو هیچ شگفتی به همراه نخواهد داشت. به گفته چیپولارو، عامل اصلی تأثیرگذار بر BTC انتخابات آینده ریاست‌جمهوری ایالات متحده در 4 نوامبر خواهد بود. او معتقد است که نتیجه انتخابات یک رویداد سرنوشت‌ساز برای کل بازار ارزهای دیجیتال خواهد بود، فارغ از اینکه چه کسی پیروز شود. با این حال، چیپولارو از پیش‌بینی اینکه آیا دونالد ترامپ یا کامالا هریس پیروز خواهد شد خودداری کرد. این تحلیل‌گر همچنین معتقد است که عواملی مانند داده‌های اشتغال، میزان تورم و حتی تغییر نرخ بهره فدرال رزرو در نشست 17-18 سپتامبر نمی‌توانند تأثیر طولانی‌مدتی بر قیمت بیت‌کوین داشته باشند.

● همکاران گرگ چیپولارو در 10x Research با او مخالف هستند. آنها معتقدند که کاهش بالقوه 50 واحد پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو می‌تواند تأثیر منفی بر بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال داشته باشد.

“کاهش شدید نرخ بهره نشانه‌ای از نگرانی اقتصادی است، نه اعتماد به نفس”، تحلیل‌گران 10x Research می‌گویند. به گفته آنها، کاهش 50 واحد پایه در هزینه‌های وام‌دهی ممکن است نشان دهد که تنظیم‌کننده در مقابله با رکود احتمالی بازار کار دچار مشکل است. آنها معتقدند که انتظارات جامعه برای افزایش قیمت بیت‌کوین ممکن است محقق نشود، زیرا کاتالیزورهای رشد واضحی وجود ندارد و فدرال رزرو بر یافتن تعادل بین مقابله با بیکاری و مبارزه با تورم تمرکز دارد.

● با تنها چند روز باقی‌مانده تا نشست فدرال رزرو، هنوز بیش از یک ماه تا انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده باقی مانده است. در 10 سپتامبر، اولین مناظره بین نامزدهای ریاست‌جمهوری ایالات متحده، دونالد ترامپ و کامالا هریس برگزار شد. اگرچه ارزهای دیجیتال در این مناظره ذکر نشدند، اما نتیجه آن تأثیر منفی بر قیمت دارایی‌های دیجیتال عمده داشت. قبل از مناظره، ترامپ در بازارهای پیش‌بینی کمی پیشتاز بود. به عنوان مثال، در Polymarket، شانس پیروزی او 53 درصد بود، در مقایسه با 46 درصد برای هریس. با این حال، پس از مناظره، هر دو نامزد با 49 درصد برابر شدند. در پلتفرم پیش‌بینی دیگر PredictIt، تفاوت بیشتر بود: پس از مناظره، شانس هریس به 56 درصد افزایش یافت، در حالی که شانس ترامپ به 47 درصد کاهش یافت.

از آنجایی که ترامپ خود را به عنوان حامی ارزهای دیجیتال معرفی می‌کند، در حالی که هریس هنوز موضع مشخصی در این زمینه اعلام نکرده است، این تغییر در توازن تأثیر منفی بر بیت‌کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال داشت. پس از مناظره، قیمت BTC حدود 3 درصد کاهش یافت. با این حال، به سرعت بهبود یافت: در هر صورت، مبارزات کلامی نتیجه نهایی رای‌گیری نیست.

● شایان ذکر است که لحن نامزدهای ریاست‌جمهوری ایالات متحده بسیار متفاوت است. ترامپ وعده می‌دهد که ایالات متحده "پایتخت جهانی بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال" خواهد شد. در مقابل، برنامه هریس از هرگونه اشاره‌ای به دارایی‌های مجازی اجتناب می‌کند. بر اساس این موضوع، کارشناسان Bernstein سناریوی خود را برای توسعه بازار ارزهای دیجیتال توصیف کرده‌اند. طبق پیش‌بینی آنها، اگر دونالد ترامپ پیروز شود، بیت‌کوین ممکن است محدوده 80,000 تا 90,000 دلار را آزمایش کند، و اگر کامالا هریس رئیس‌جمهور شود، این محدوده به 30,000 تا 40,000 دلار کاهش خواهد یافت. "در حالی که برخی از رهبران صنعت ارزهای دیجیتال نسبت به هریس توهم دارند و به سیاستی سازنده‌تر امیدوارند، ما انتظار داریم که تفاوت بین دو نتیجه سیاسی بسیار زیاد باشد. پیروزی هریس به معنای حفظ محیط نظارتی سخت‌گیرانه‌ای است که در سال‌های اخیر رشد بازار را مهار کرده است"، Bernstein اعلام کرد.

تحلیل‌گران Matrixport نیز پیش‌بینی خود را در مورد تغییر قیمت اولین ارز دیجیتال پس از نتایج انتخابات منتشر کردند. به گفته آنها، بیت‌کوین فارغ از نتایج رای‌گیری به رشد خود ادامه خواهد داد. Matrixport یادآوری کرد که از سال 2016 تا 2020، زمانی که دونالد ترامپ کشور را اداره می‌کرد، بیت‌کوین 1421 درصد رشد کرد. در دوره ریاست‌جمهوری جو بایدن، از سال 2020 تا 2024، قیمت BTC 313 درصد افزایش یافت. "بیت‌کوین می‌تواند فارغ از اینکه چه کسی در انتخابات ریاست‌جمهوری نوامبر پیروز شود و کاخ سفید را به دست گیرد، همچنان به شکوفایی خود ادامه دهد"، تحلیل‌گران Matrixport نوشتند. به نظر آنها، رئیس‌جمهور بعدی احتمالاً تأثیر بیشتری بر تنظیم مقررات بازار ارزهای دیجیتال در کشور خواهد داشت تا بر خود قیمت بیت‌کوین.

● در این پس‌زمینه نامشخص، بیانیه بنیان‌گذار MicroStrategy، مایکل سیلور، مانند مرهمی برای علاقه‌مندان به بیت‌کوین به نظر می‌رسد. سیلور پیش‌بینی کرد که بیت‌کوین به زودی 70 برابر افزایش خواهد یافت و به 3.85 میلیون دلار چشمگیر خواهد رسید. این میلیاردر پیش‌بینی خود را با تاکید بر برتری تکنولوژیکی این ارز دیجیتال بر سایر دارایی‌ها و بازده سالانه آن توضیح داد. از زمانی که MicroStrategy در اوت 2020 شروع به خرید BTC کرد، این ارز دیجیتال به طور متوسط سالانه 44 درصد برای سرمایه‌گذاران سودآور بوده است. در مقایسه، شاخص S&P 500 طی چهار سال گذشته به طور متوسط حدود 12 درصد در سال رشد کرده است.

سیلور همچنین معتقد است که آینده متعلق به هودلرها (سرمایه‌گذاران بلندمدت) است که در نهایت بر معامله‌گران متمرکز بر نوسانات کوتاه‌مدت غلبه خواهند کرد. در بلندمدت، این میلیاردر پیش‌بینی می‌کند که طلای دیجیتال ممکن است تا 13 میلیون دلار افزایش یابد، اگرچه این امر تنها تا سال 2045 اتفاق خواهد افتاد. تا سال 2050، او پیش‌بینی می‌کند که ارزش بازار بیت‌کوین 13 درصد از کل سرمایه جهان را تشکیل خواهد داد (برای مرجع: در حال حاضر این رقم تنها 0.1 درصد است).

● تا عصر جمعه 13 سپتامبر و در زمان نگارش این گزارش، ج فت BTC/USD پس از تضعیف دلار آمریکا به شدت افزایش یافت و به منطقه 59,900-60,000 دلار رسید. ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال کمی بالاتر از سطح روانی مهم 2.0 تریلیون دلار افزایش یافت و اکنون 2.10 تریلیون دلار است (در مقایسه با 1.87 تریلیون دلار در هفته گذشته). شاخص ترس و طمع بیت‌کوین از 22 به 32 واحد افزایش یافت و از منطقه ترس شدید به منطقه ترس منتقل شد.

● و در نهایت، از آنجا که ما بررسی خود را با آمار آغاز کردیم، آن را نیز با آمار به پایان می‌رسانیم. متخصصان Gemini نظرسنجی از 6,000 پاسخ‌دهنده از ایالات متحده، بریتانیا، فرانسه و سنگاپور انجام دادند و دریافتند که در میان دارندگان دارایی‌های دیجیتال، 69 درصد مرد و 31 درصد زن هستند. اما این همه ماجرا نیست. بر اساس Date Psychology، مشخص شد که اکثریت زنان (77 درصد) علاقه‌مندان به ارزهای دیجیتال را غیر جذاب می‌دانند. آنها تنها کسانی را که مجسمه‌های Funko (عروسک‌های اختصاص داده شده به شخصیت‌های فیلم‌ها، کتاب‌های کمیک، کارتون‌ها و غیره) را جمع‌آوری می‌کنند، پایین‌تر از این علاقه‌مندان رتبه‌بندی می‌کنند. شاید این به این دلیل باشد که زنان دارایی‌های دیجیتال را جدی نمی‌گیرند و این نگرش را به مردانی که با آنها سر و کار دارند، تعمیم می‌دهند.

مردانی که ترجیح می‌دهند سرگرمی‌هایی مانند خواندن، یادگیری زبان‌های خارجی و نواختن سازهای موسیقی را دنبال کنند، برای زنان جذاب‌تر به نظر می‌رسند. با این حال، همانطور که نظرسنجی‌های دیگر نشان می‌دهد، زنانی که در صنعت ارزهای دیجیتال کار می‌کنند موفقیت‌های زیادی کسب کرده‌اند و اغلب موقعیت‌های بالاتری نسبت به همکاران مرد خود دارند. آقایان، خودتان نتیجه بگیرید!

گروه تحلیلی NordFX

سلب مسئولیت: این مطالب توصیه سرمایه‌گذاری نیستند و راهنمایی برای فعالیت در بازارهای مالی نمی‌باشند و صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی است. معاملات در بازارهای مالی پرریسک است و ممکن است منجر به از دست رفتن کل وجوه سپرده‌گذاری شده شود.