EUR/USD: روز شکرگزاری و هفته تناقض‌ها
یادآوری می‌کنیم که دلار آمریکا در ۱۴ نوامبر بعد از انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا، تحت فشار زیادی قرار داشت. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه اکتبر از ۰.۴% به ۰% (ماه‌به‌ماه) کاهش پیدا کرد و به‌صورت سال‌به‌سال هم از ۳.۷% به ۳.۲% افت کرد. CPI هسته در همین دوره از ۴.۱% به ۴.۰% کاهش پیدا کرد و به پایین‌ترین رقم از سپتامبر ۲۰۲۱ رسید. این ارقام، تعادل شاخص دلار (DXY) را به هم زد و آن را از ۱۰۵.۷۵ به ۱۰۳.۸۴ رساند. طبق اعلام «Bank of America» این مهم‌ترین فروش بزرگ دلار از آغاز سال بوده است. به طور طبیعی این شرایط روی دینامیک‌های جفت‌ارز EUR/USD تأثیر گذاشت و این روز با یک کندل گاوی چشمگیر تقریباً ۲۰۰ پیپ همراه بود که در منطقه ۱.۰۹۰۰ به مقاومت رسید.
EUR/USD: 14 نوامبر – روزی سیاه برای دلار
اکثریت مطلق متخصصان در بررسی قبلی طرف‌دار تضعیف بیشتر دلار آمریکا بودند. این پیش‌بینی سرانجام به واقعیت پیوست. گزارش تورم مصرف‌کننده آمریکا که سه‌شنبه ۱۴ نوامبر منتشر شد، شاخص دلار (DXY) را از ۱۰۵.۷۵ به ۱۰۳.۸۴ پایین کشید. طبق اعلام «Bank of America» این نشانۀ مهم‌ترین حراج فروش دلار از ابتدای سال بود. به طور طبیعی این موضوع روی دینامیک‌های EUR/USD هم تأثیر گذاشت و یک کندل گاوی چشمگیر در این روز ثبت شد و این جفت‌ارز تقریبا ۲۰۰ نقطه صعود کرد.
EUR/USD : آقای پاول چطور به دلار کمک کرد
رویداد مهم اندکی در هفته قبل اتفاق افتادند که باعث نوسان جفت‌ارز EUR/USD حول ۱.۰۷۰۰ منعکس شدند. نکته مهم این هفته هم افزایش اندک شاخص دلار (DXY) بود که در ۱۰۵.۰۵ شروع شد و روز جمعه ۱۰ نوامبر به قله ۱۰۵.۹۷ رسید. این صعود اصولاً به اظهارات رئیس فدرال رزرو مربوط می‌شد که «متمایل به شاهین‌ها» بود.
EUR/USD: هفته‌ای بد برای دلار
در این هفته، شاخص دلار DXY و جفت‌ارز EUR/USD ظاهرا روی موج سوار شده بودند و مدام بالا و پایین می‌رفتند. داده‌های مقدماتی اروپا در ابتدای هفته منتشر شدند. رشد سالانه GDP در منطقه یورو در سه‌ماهه سوم فقط ۰.۱% بود که کمتر از پیش‌بینی قبلی یعنی ۰.۲% و همچنین پایین‌تر از مقدار قبلی ۰.۵% بود. ضمنا تورم هم افت کرده بود –شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه اکتبر ۲.۹% (سال‌به‌سال) بود که کمتر از پیش‌بینی ۳.۱% و مقدار ماه قبل یعنی ۴.۳% بود.
EUR/USD: Awaiting the Pair at 1.0200?
Having started the past week on a positive note, EUR/USD approached a significant support/resistance level at the 1.0700 zone on Tuesday, October 24, before reversing and sharply declining. According to several analysts, the correction of the DXY Dollar Index that began on October 3rd, which correspondingly drove EUR/USD northward, has come to an end.
EUR/USD: فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا در آینده نزدیک اصلاً نرخ بهره را افزایش نخواهند داد؟
از آخرین روزهای ماه سپتامبر تابه‌حال، شاخص دلار آمریکا (DXY) در یک کانال ساید معامله شده است. اطلاعات اقتصاد کلانی که هفته قبل منتشر شدند هیچ برتری واضحی را برای دلار یا یورو ایجاد نکردند. داده‌های خرده‌فروشی آمریکا در ۱۷ اکتبر منتشر شدند و افزایش ماهانه ۰.۷% را نشان می‌دادند. اگرچه این رقم از مقدار قبلی ۰.۸% کمتر است اما خیلی بیشتر از پیش‌بینی میانگین بازار یعنی ۰.۳% است. در همان روز «شاخص احساس اقتصادی ZEW» برای منطقه یورو هم منتشر شد و فراتر از انتظارات بود و به ۲.۳ رسیده بود که بسیار بهتر از پیش‌بینی ۸- است و یک ریباند کامل از مقدار منفی قبلی ۸.۹- را نشان می‌دهد.
EUR/USD: تورم، روندها را تعیین می‌کند
در آغاز هفته قبل، نزول شاخص دلار (DXY) که در ۳ اکتبر شروع شده بود همچنان ادامه پیدا کرد ولی بازارهای جهانی سرمایه، رشد کردند. موضع کبوتری مسئولان فدرال رزرو و کاهش بازده اوراق خزانه آمریکا، عواملی بودند که این شرایط را ایجاد کردند. در روزهای اخیر، اقتصاد آمریکا توقف احتمالا طولانی چرخه انقباض پولی را تجربه می‌کند. مثلا «کریستوف والر»، عضو شورای حکام فدرال رزرو روز چهارشنبه ۱۱ اکتبر گفت که «انقباض در بازارهای مالی، بخشی از وظایفی که به عهده ما است را به‌خوبی انجام می‌دهد» و به بانک مرکزی اجازه می‌دهد تا رویکرد «منتظر بمان و ببین» را در پیش بگیرد.
EUR/USD: آیا این جفت‌ارز به برابری ۱:۱ می‌رسد؟
اقتصاد آمریکا در طول سال ۲۰۲۳ به‌خوبی در برابر افزایش تهاجمی نرخ بهره مقاومت کرد. رکودی که بازار پیش‌بینی می‌کرد هنوز اتفاق نیفتاده است و این وضعیت به فدرال رزرو اجازه می‌دهد تا سیاست پولی شاهینی خودش را حفظ کند. این شرایط باعث افزایش پرشتاب بازده اوراق خزانه و تقویت زیاد دلار آمریکا شده است. بازده اوراق خزانه ۱۰ساله از مارس ۲۰۲۳ حدود ۴۶% نزول کرده است که دوبرابر نزولی است که در سال ۱۹۸۱ در اوج انقباض مالی تهاجمی بانک مرکزی آمریکا شاهد آن بودیم. شاخص دلار (DXY) در سراسر سال بالای سطح بحرانی ۱۰۰.۰۰ باقی مانده است درحالی‌که EUR/USD از سقف ماه جولای خودش ۶.۵% افت کرده است.
EUR/USD: هنوز این اصلاح به معکوس‌شدن روند تبدیل نشده است
در هفته قبل، دینامیک‌های جفت‌ارز EUR/USD غیرعادی بودند. در سناریوی استاندارد، در یک اقتصاد قوی و بازار کار سالم، مبارزه با تورم باعث افزایش نرخ بهره بانک مرکزی می‌شود. این افزایش به نوبه خودش سرمایه‌گذاران را جذب می‌کند و پول ملی را تقویت می‌کند. اما این بار عملا روند کاملاً متفاوتی را شاهد بودیم.
EUR/USD: مداخلات کلامی فدرال رزرو از دلار حمایت کرد
در بررسی‌های قبلی‌مان به مداخلات کلامی مسئولان ژاپنی اشاره کردیم که با هدف تقویت ین از طریق اظهارات عمومی مسئولان انجام می‌شد. این بار، مسئولان کمیته بازار باز فدرال (FOMC) به رهبری «جروم پاول» رئیس فدرال رزرو، از اقدامات مشابهی استفاده کردند. کمیته بازار باز فدرال در جلسه خودش در ۲۰ سپتامبر، نرخ بهره را در ۵.۵۰% حفظ کرد. ما از قبل انتظار همین تصمیم را داشتیم چون در بازارهای فیوچرز، احتمال این تصمیم را ۹۹% می‌دانستند. البته آقای «پاول» در کنفرانس خبری بعد از جلسه گفت که مبارزه با تورم هنوز فاصله زیادی با خط پایان دارد و شاید هدف تورم ۲.۰% تا سال ۲۰۲۶ به دست نیاید. بنابراین احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره به اندازه ۲۵ نقطه مبنای بسیار زیاد است. رئیس فدرال رزرو گفت که وقوع هیچ رکودی را در آینده نزدیک انتظار ندارد و اقتصاد آمریکا به اندازه کافی قوی هست که تا مدتی طولانی در برابر هزینه‌های وام‌گیری بالا دوام بیاورد. البته سرانجام مشخص شد که ۱۲ عضو از ۱۹ عضو FOMC پیش‌بینی می‌کنند که امسال، نرخ بهره به ۵.۷۵% افزایش پیدا کند. پیش‌بینی اقتصادی این کمیته می‌گوید احتمالا سطح نرخ بهره تا مدتی پایدار می‌ماند. پیش‌بینی به‌روز شده نشان می‌دهد که نرخ بهره تا یک سال دیگر فقط می‌تواند تا ۵.۱% پایین آورده می‌شود ( بر خلاف نرخ ۴.۶% که قبلا گفته شده بود) و کاهش بهره تا ۳.۹% در یک چشم‌انداز دوساله قابل‌انتظار است ( قبلا این عدد ۳.۴% بود و اکنون بازنگری شده است).
EUR/USD: بانک مرکزی اروپا، ماشۀ ریزش یورو را چکاند
هفته قبل دو اتفاق مهم افتاد. اولین اتفاق، انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در آمریکا در روز ۱۳ سپتامبر بود. دومین اتفاق، جلسه شورای حکام بانک مرکزی اروپا (ECB) در روز ۱۴ سپتامبر بود.
EUR/USD: روزهای ۱۳ و ۱۴ سپتامبر روزهای کلیدی این هفته هستند
شاخص دلار آمریکا (DXY) برای هشتمین هفته متوالی در حال صعود است درحالی‌که EUR/USD نزولی است. این هفته، این جفت‌ارز به سطحی عقب‌نشینی کرد که سه ماه قبل در آن قرار داشت و به منطقه ۱٫۰۷۰۰ رسید. فقط وقتی جمعه ۸ سپتامبر، گاوهای دلار سودهای انباشته خودشان را قفل کردند مانع از افت بیشتر قیمت شدند.
EUR/USD: نه به افزایش نرخ بهره، آری به افزایش ارزش دلار!
فعالان بازار همچنان به پس زمینه اقتصاد کلان آمریکا چشم دوخته‌اند و سعی می‌کنند حدس بزنند که آیا فدرال رزرو باز هم نرخ وجوه فدرال را افزایش خواهد داد یا خیر. پس از این که گزارش‌های ناامیدکننده درباره شاخص اعتماد مصرف کننده، داده‌های ضعیف بازار کار ADP و کندشدن رشد اقتصادی در سه‌ماهه دوم منتشر شدند، گفتگوهای فعالان بازار به موضوعات رکود و احتمال سیاست کبوتری فدرال رزرو متمایل شدند . رشد اقتصادی کنونی آمریکا همچنان فراتر از انتظارات است. البته ارزیابی بازنگری شده GDP هم بازارها را ناامید کرد چون مقدار آن کمتر از پیش‌بینی‌های اولیه بود.
EUR/USD: آقای پاول و خانم لاگراد – صحبت‌های فراوان، اطلاعات مهم، اندک
در هفته گذشته، داده‌های فعالیت تجاری آمریکا و اروپا بسیار ضعیف بودند. یورو به دلیل نزول PMI خدمات آلمان از ۵۲٫۳ به ۴۷٫۳ زیر فشار فروش قرار گرفت که به نوبه خودش «شاخص‌های فعالیت تجاری ترکیبی» را نه فقط برای آلمان بلکه برای کل منطقه یورو پایین کشید. این شاخص در آلمان از ۴۸٫۵ به ۴۴٫۷ افت کرد و در اروپا از ۴۸٫۶ به ۴۷٫۰ نزول کرد. روز جمعه ۲۵ آگوست، داده‌های GDP آلمان در سه‌ماهه دوم در منتشر شدند و بار دیگر رکود در اقتصاد اتحادیه اروپا را تایید کردند. این مقیاس به‌صورت فصل‌به‌فصل تغییر ۰% و به‌صورت سال‌به‌سال نزول ۰.۶%- را نشان می‌داد.
EUR/USD: چه عواملی دلار را قوی‌تر می‌کنند و چه عواملی، ضعیف‌تر
در هفته قبل، دلار آمریکا صعودش را ادامه داد. چهارشنبه ۱۶ آگوست، صورت‌جلسات کمیته بازار باز فدرال (FOMC) برای جلسه ماه جولای منتشر شدند و این اسناد به ما امکان انقباض بیشتر سیاست پولی را نشان می‌دادند.
EUR/USD: تورم، تولید ناخالص داخلی و چشم‌انداز سیاست پولی
اگر نگاهی به روند بدون نوسان دو هفته‌ای چارت EUR/USD بیندازیم، به‌راحتی متوجه می‌شویم که در ماه آگوست یعنی فصل تعطیلات هستیم. حتی داده‌های تورم آمریکا که پنجشنبه دهم آگوست هم منتشر شدند نتوانستند آرامش تریدرها را به هم بزنند. البته قطعا این آمارها باید دقیقا بررسی شوند. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) سال‌به‌سال به میزان ۳.۲% افزایش یافته بود و تورم هسته هم ۴.۷% بود که کمتر از پیش‌بینی‌های قبلی بود (به ترتیب ۳.۳% و ۳.۴%). CPI ماهانه تغییر نکرده بود و همچنان ۰.۲% بود که پایین‌ترین رقم در دو سال اخیر است. تولید ناخالص داخلی که داده‌های آن قبلا منتشر شده بود هم کاهش ریسک لغزش اقتصاد آمریکا به رکود را تایید می‌کند. این عدد بعد از افزایش ۲.۰% سال‌به‌سال در سه‌ماهه اول ۲۰۲۳، سه‌ماهه دوم یک رشد ۲.۴% را ثبت کرد که خیلی بیشتر از انتظارات بازار یعنی ۱.۸% بود.
EUR/USD: آمارهای NFP طرف‌داران روند گاوی دلار را ناامید کرد
دلار در هفته قبل موقعیت خودش را تا پنجشنبه ۳ آگوست تقویت می‌کرد و تهاجمی که از ۱۸ جولای شروع شده بود را ادامه می‌داد. به نظر می‌رسید بازارها نگران شرایط اقتصادی جهانی هستند و دوباره به دلار آمریکا به‌عنوان پناهگاه امن روی آورده‌اند.
EUR/USD: حرکت از شاهین به کبوتر، اما نه کاملاً کبوتری
هفته قبل چند اتفاق مهم داشتیم و داده‌های اقتصاد کلان زیادی منتشر شدند. در جلسه فدرال رزرو در ۲۶ جولای و جلسه بانک مرکزی اروپا در ۲۷ جولای هیچ شگفتی خاصی درباره نرخ بهره اتفاق نیفتاد. در هر دو مورد افزایش ۲۵ نقطه مبنا (bp) که از قبل پیش‌بینی می‌شد اجرا شد: نرخ بهرۀ دلار به ۵.۵۰% و نرخ بهره یورو به ۴.۲۵% رسید. بنابراین توجه فعالان بازار به اظهارات سران این بانک‌ها پس از جلسه معطوف شده بود.
EUR/USD: در انتظار برگزاری جلسه‌های فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا
وقتی در ۱۴ جولای، شاخص DXY دلار تا سطح آوریل ۲۰۲۲ یعنی ۹۹٫۶۵ افت کرد، عده زیادی از فعالان بازار به این نتیجه رسیدند که بهترین روزهای دلار آمریکا به پایان رسیده است. تورم به سطوح هدف نزدیک می‌شد و فدرال رزرو برای خفه نکردن اقتصاد باید خیلی زود اقداماتی را برای انبساطی کردن سیاست پولی خودش آغاز می‌کرد. البته همه چیز این‌قدر سرراست پیش نرفت. پنجشنبه ۱۸ جولای، جفت‌ارز EUR/USD بعد از رسیدن به ۱٫۱۲۷۵ مسیر خودش را معکوس کرد و نزول آن شروع شد.
EUR/USD: کاهش تورم باعث ریزش دلار شد
خب حالا می‌توانیم شروع فرایند جهانی دلارزدایی را جشن بگیریم (یا برعکس، از آن خشمگین شویم). «بلومبرگ» می‌گوید ظاهرا بعد از آنکه نرخ تورم آمریکا به ۳.۰% که خیلی از هدف ۲.۰% فدرال رزرو دور نیست، نزدیک شد، به یک نقطه تحول در اقتصاد آمریکا رسیده‌ایم.
EUR/USD: Much Depends on the CPI
The Dollar Index (DXY) steadily increased during the past week, leading up to Thursday, July 6. As a result, EUR/USD was more inclined towards the American currency, causing the pair to find a local bottom at the 1.0833 level. The dollar's strength was driven by the publication of the minutes from the Federal Open Market Committee's (FOMC) last meeting on June 14. In it, the Committee members highlighted the risks of inflationary pressure and expressed a commitment to swiftly achieve their target inflation levels of 2.0%. They also noted the appropriateness of at least one more interest rate hike, in addition to the one in July, which boosted confidence for DXY bulls. Recall that the head of the regulator, Jerome Powell, also stated at the end of June that the "vast majority of Federal Reserve leaders expect two or more rate hikes by the end of the year".
EUR/USD: چه زمانی به ۱٫۱۰۰۰ برخواهد گشت؟
اگر بخواهیم نتیجه رویارویی EUR و USD در نیمه دوم ژوئن را خلاصه کنیم باید نتیجه نهایی این مسابقه را مساوی اعلام کنیم. EUR/USD در جمعه ۳۰ ژوئن کارش را همان جایی به پایان رساند که روزهای ۱۵ و ۲۳ ژوئن در آنجا معامله می‌شد.
EUR/USD: اظهارات مسئولان، بازارها را هدایت می‌کند
یادآوری می کقبلی‌اش اضافه کرد و از 47 تا 65 نقطه صعود کرده است.خص ترس و طمع به سطح اواسط آوریل برگشته است و از منطقه خنثی به منطیادآوری می‌کنیم که کمیته بازار باز فدرال (FOMC) روز چهارشنبه ۱۴ ژوئن در فدرال رزرو جلسه داشت و تصمیم گرفت تا فرایند انقباض پولی را متوقف کند و نرخ بهره را بدون تغییر در ۵.۲۵% باقی بگذارد. روز بعد یعنی پنجشنبه ۱۵ ژوئن، بانک مرکزی اروپا (ECB) نرخ بهره یورو را ۲۵ نقطه مبنا افزایش داد و از ۳.۷۵% به ۴.۰۰% رساند. «کریستین لاگراد» رئیس بانک مرکزی اروپا گفت سیاست پولی انقباضی و سیاست انقباضی اعتباری در ماه جولای نیز ادامه خواهد داشت.
EUR/USD: پیروزی یورو بر دلار
جلسه کمیته بازار باز فدرال (FOMC) که روز چهارشنبه 14 ژوئن در فدرال رزرو برگزار شد و جلسه کمیته سیاست پولی بانک مرکزی اروپا که پنجشنبه 15 ژوئن برگزار شد، دو رویداد مهم هفته گذشته بودند. نتیجه این جلسات، پیروزی قاطع یورو بر دلار بود.
طلا یکی از ابزارهای محبوب معاملاتی است که موفق‌ترین معامله‌گران NordFX از آن استفاده می‌کنند. اگر نگاهی به رتبه‌های ماهانه ای بیندازیم که این بروکر منتشر می‌کند به‌سادگی می‌توانیم به این موضوع پی ببریم. به همین دلیل در این هفته، بررسی ویژه ای منتشر کرده‌ایم که صرفا متمرکز بر جفت‌ارز XAU/USD است.
EUR/USD: آیا دلار دوباره به رشد پایدار خودش بازخواهد گشت؟
دلار از ۴ می پیوسته در حال صعود بوده است. شاخص DXY در آخرین روز بهار، ۳۱ می، به ۱۰۴٫۶۰۹ رسید. این شاخص از ژانویه ۲۰۲۳ تابه‌حال این‌قدر بالا نرفته بود. همان‌طور که قبلا هم گفته‌ایم، دو عامل اصلی، دلار آمریکا را به سمت بالا هل می‌دهند.
EUR/USD: دلار منتظر ورشکستگی آمریکا است
دلار از ۴ می دائماً صعود کرده است. هفته قبل، شاخص DXY در روز ۲۶ می به ۱۰۴٫۳۴ رسید. این شاخص از اواسط مارس ۲۰۲۳ تا به این حال این‌قدر بالا نرفته بود. چه چیزی دلار آمریکا را بالا می‌برد و جفت‌ارز EUR/USD را به پایین هل می‌دهد؟ تحلیل‌گران «Commerzbank» می‌گویند « آرامش مطلق در بازار آپشن‌ها نشان می‌دهد که نیروی هدایت‌کننده نرخ تبادل EUR/USD ، ملاحظات سیاست پولی است و نه مذاکرات سقف بدهی آمریکا که در جریان است». باید اشاره کنیم که احتمال افزایش نرخ بهره در جلسه کمیته بازار باز فدرال (FOMC) در ۱۴ ژوئن در طول ماه می افزایش پیدا کرده است. در آغاز ماه می، احتمال افزایش نرخ بهره نزدیک به ۰% بود اما در پایان ماه این احتمال به ۵۰% رسید. می‌دانیم که اقتصاد آمریکا در مقایسه با سایر اقتصادها عملکرد خوبی داشته و نزول وام دهی به اندازه‌ای که تحلیل‌گران ابتدا از آن می‌ترسیدند، شدید یا سریع نبوده است.
EUR/USD: چرا دلار هنوز بالا می‌رود؟
عنوان بررسی هفته قبل این بود «چرا دلار صعود می‌کند؟» و دلایل مفصل تقویت دلار آمریکا را در آن شرح دادیم. جا دارد نام بررسی فعلی‌مان این باشد «چرا دلار هنوز بالا می‌رود؟» و در ادامه بررسی به این سؤال پاسخ خواهیم داد.
EUR/USD: چرا دلار صعود می‌کند؟
ما نام بررسی قبلی‌مان را «بازار بر سر دوراهی» گذاشتیم. امروز می‌توانیم بگوییم که هفته قبل بازار سرانجام تصمیمش را گرفت و دلار را انتخاب کرد. EUR/USD که دوشنبه 8 می کارش را در ۱٫۱۰۱۸ شروع کرده بود، جمعه ۱۲ می به کف محلی ۱٫۰۸۴۸ رسید. جالب است که این رشد با وجود سردشدن حرارت موتور اقتصاد آمریکا اتفاق افتاد. حتی چشم‌انداز نکول (عدم توان پرداخت بدهی) دولت آمریکا یا احتمال کاهش نرخ وجوه فدرال هم نتوانست جلوی قوی‌تر شدن دلار را بگیرد.
EUR/USD: بازار بر سر دوراهی
همه چیز همان‌طور اتفاق افتاد که قرار بود اتفاق بیفتد. کمیته بازار باز فدرال (FOMC) در جلسات خودش در ۲ و ۳ ماه می، نرخ بهره فدرال را ۲۵ نقطه مبنا (bp) افزایش داد و به ۵.۲۵% رساند. بانک مرکزی اروپا هم همین کار را در روز ۴ می انجام داد و نرخ بهره یورو را ۲۵ نقطه مبنا افزایش داد و به ۳.۷۵% رساند. این افزایش‌ها از مدت‌ها قبل در قیمت‌های بازار لحاظ شده بود. البته موضوعی که توجه بیشتری را به خودش جلب کرد گفته‌ها و کنفرانس رسانه‌ای رهبران این دو بانک مرکزی بود.
