2023 فوریه 25
: پروتکل FOMC، دلار را تقویت می‌کند
- آمارهای اقتصاد کلان آمریکا و منطقه یورو هم حاوی خبرهای خوب هستند و هم بد. تورم در هر دو منطقه در حال کند شدن است (این برای اقتصاد خوب است) اما رشد GDP در حال کاهش است (این برای اقتصاد بد است). طبق اعلام وزارت بازرگانی آمریکا، شتاب رشد هزینه مصرف کننده در آمریکا در سه‌ماهه چهارم برابر +1.4% است در حالیکه این مقدار در سه‌ماهه سوم +2.3% بود (پیش‌بینی می‌شد که 2.1%+ باشد). نرخ رشد سالانه GDP آمریکا طبق تخمین‌های مقدماتی کمتر از حد انتظار و برابر 2.7%+ خواهد بود (مقدار قبلی 2.9%+ بود و پیش‌بینی می‌شد همین مقدار بماند). البته آمارهای بازار کار آمریکا به اندازه کافی مثبت بودند. تعداد درخواست‌های اولیه حقوق بیکاری که پیش‌بینی می‌شد 200 هزار درخواست باشد در واقع از 195 هزار درخواست به 192 هزار درخواست کاهش یافت. بر اساس داده‌های نهایی «Eurostat»، تورم در منطقه یورو در ماه ژانویه به 8.6%+ سالانه کاهش پیدا کرده است (ماه قبل 9.2%+ بود). اوضاع در آلمان که لوکوموتیو اصلی اقتصاد اروپا است، در حال دشوارتر شدن است. طبق آمارهای ژانویه، نرخ تورم سالانه 9.2%+ است در حالیکه تورم در ماه دسامبر 9.6%+ بود، اما همزمان تولید ناخالص داخلی آلمان کاهش پیدا کرده و نزول 0.4%- را نشان می‌دهد (پیش‌بینی می‌شد 0.2%- باشد و مقدار قبلی آن هم همین عدد بود). داده‌های CPI ماه فوریه هم خیلی خوشایند نبودند و افزایش از 8.1%+ به 8.7% را نشان می‌داد.
در این چارچوب، احساسات بازار به نفع دلار آمریکا باقی ماند. دلیل اصلی آن هم صورت جلسات «کمیته بازار باز فدرال» (FOMC) بود که چهارشنبه 22 فوریه توسط فدرال رزرو منتظر شدند. این صورت جلسات هیچ شگفتی خاصی در خود نداشتند. البته فعالان بازار بار دیگر فهمیدند که فدرال رزرو قصد ندارد مبارزه با تورم را متوقف کند.
بانک «United Overseas Bank» (UOB) خلاصه‌ای از نتیجه گیری هایش درباره این صورت جلسات را منتشر کرده است: 1) با وجود پیشرفت در مبارزه با تورم هنوز تورم خیلی بالاتر از سطح هدف 2% است . 2) همه اعضای کمیته بازار باز با این نظر موافق بودند که رسیدن به اهداف تورم تعیین‌شده به افزایش نرخ بهره بیشتری نیاز دارد و تا زمانی که فدرال رزرو مطمئن شود تورم به صورت جدی در حال کاهش است، باید نرخ بهره بالا باقی بماند. 3) اگرچه FOMC در ماه فوریه به افزایش 25 نقطه مبنا (bp) رای داد اما چند شرکت کننده در این جلسات می‌خواستند که بهره تا حد 50 bp افزایش پیدا کند. 4) فدرال رزرو هنوز بیش از آنکه نگران کندشدن رشد اقتصادی باشد، نگران تورم است.
«جانت یلن» وزیر خزانه داری آمریکا این نتایج را مجددا تایید کرد. او در جلسه وزرای مالی و روسای بانک های مرکزی G20 در جمعه 24 فوریه اعلام کرد «اگر تورم به صورت 12 ماهه سنجیده شود، تورم در حال کاهش است اما تورم هسته هنوز بالای 2% است». «جانت یلن» عقیده دارد «فرود نرم» اقتصاد بدون ایجاد رکود به لطف بازار قوی کار و ترازنامه قدرتمند آمریکا امکان پذیر است.
کلیه موارد فوق باعث شدند تا شاخص دلار DXY به صعود خودش ادامه دهد و به سقف محلی 105.26 نقطه برسد در حالیکه EUR/USD هفته کاری را در سطح 1.0546 به پایان رساند (کف هفته در 1.0535 بود).
احتمالا عامل اصلی که دینامیک‌های دلار را تا جلسه بعدی FOMC در 21 تا 22 مارس تعیین می‌کند، گمانه زنی‌ها درباره این است که فدرال رزرو قصد دارد در «جنگ صلیبی» خودش با تورم تا کجا جلو برود. طبق پیش‌بینی «UOB» ،شاید نرخ بهره در ماه‌های مارس و می به میزان 25 نقطه مبنا افزایش پیدا کند و نهایتا به 5.25% برسد و تا پایان سال در همین سطح باقی بماند. تخمین‌های دیگری هم هستند که می‌گویند که سقف نرخ وجوه فدرال در ماه جولای می‌تواند 5.38% باشد.
طبق نظر متخصصان «ING»، بزرگترین گروه بانکداری هلند، ماه‌های فوریه و مارس ،ماه‌های قوی در این فصل برای دلار هستند و شاید نرخ 4.50% برای سپرده‌های شبانه هنوز کمی از دلار حمایت کند. البته همکاران آنها در «Commerzbank» عقیده دارند تقویت دلار علیه یورو روز به روز دشوارتر می‌شود. در حال حاضر همه عوامل موثر در قیمت فعلی این جفت‌ارز درنظر گرفته شده‌اند و هیچ محرک قوی جدیدی برای دلار دیده نمی‌شود. به خصوص می‌دانیم که بانک مرکزی اروپا هنوز انقباضی کردن سیاست پولی خودش را متوقف نکرده است. در تاریخ 23 فوریه، داده‌های نهایی قیمت مصرف کننده در منطقه یورو منتشر شدند که شاخص هسته را بازنگری کرده بودند و این شاخص به 5.3% صعود کرده بود، این آمارها محرک دیگری برای سیاست انقباضی خواهند بود.
در زمان نوشتن این بررسی (شب 24 فوریه)، 40% از تحلیل‌گران انتظار دارند که دلار تقویت شود (نصف تعداد هفته قبل) و 50% انتظار اصلاح EUR/USD به سمت شمال را دارند و 10% باقیمانده هم موضع خنثی دارند.
همه اسیلاتورهای D1 به رنگ قرمز هستند اگرچه یک چهارم آنها نشان می‌دهند که این جفت‌ارز در منطقه بیش‌فروش است. 75% از اندیکاتورهای روند توصیه می‌کنند که بفروشیم و 25% هم خرید را توصیه می‌کنند. نزدیک‌ترین حمایت این جفت‌ارز در منطقه 1.0525-1.5000 قرار دارد و پس از آن به این سطوح و مناطق 1.0440 و 1.0400-1.0370، 1.0300، 1.0255-1.0220 می‌رسیم. گاوها در این مناطق با مقاومت مواجه خواهند شد: 1.0575-1.0560، 1.0620-1.0600، 1.0710-1.0680، 1.0760-1.0745، 1.0800 و 1.0865.
هفته آینده ،روز دوشنبه 27 ،داده‌های سفارش کالاهای سرمایه‌ای و بادوام آمریکا فوریه منتشر خواهند شد. چهارشنبه، روز اول مارس، تعداد زیادی از داده‌های اقتصاد کلان آلمان منتشر خواهند شد. این داده‌ها شامل شاخص قیمت مصرف کننده هماهنگ (CPI) ،شاخص مدیران خرید (PMI) در بخش تولید و همینطور میزان تغییر تعداد بیکاران در آلمان می‌شود. ضمنا PMI مربوط به بخش تولید آمریکا هم در همین روز اعلام خواهد شد. در روز پنجشنبه 2 مارس انتظار داریم CPI ماه فوریه در منطقه یورو و اعلامیه بانک مرکزی درباره سیاست پولی و داده‌های بیکاری آمریکا منتشر شوند. بخش دیگری از آمارهای آمریکا از جمله شاخص مدیران خرید (PMI) در بخش خدمات هم دقیقا در پایان هفته کاری منتشر خواهند شد.
GBP/USD: فعالیت تجاری رشد می‌کند اما پوند افت می‌کند
- پوند برای مقاومت در برابر پیشرفت دلار به زحمت افتاده است. علیرغم ضدحملات منظم پوند، این ارز همچنان گام به گام عقب نشینی می‌کند GBP/USD که هفته را در 1.2040 آغاز کرده بود و به قله محلی 1.2147 رسیده بود در ادامه پایین رفت و دوره پنج روزه را در 1.1942 به پایان رساند.
باید به این نکته اشاره کنیم که اقتصاد انگلستان توانسته در پایان سال 2022 از رکود جلوگیری کند، سه شنبه 21 فوریه، داده‌های فعالیت تجاری انگلستان منتشر شدند و کاملا امیدوار کننده بودند. شاخص PMI ترکیبی که پیش‌بینی می‌شد 49.0 باشد ظرف یک ماه از 48.5 به 53.0 صعود کرد. البته اینها فقط داده‌های مقدماتی هستند و داده‌های نهایی در تاریخ‌های 1 و 3 مارس منتشر خواهند شد. همزمان سطح اعتماد مصرف کنندگان بریتانیا حتی از دوره بحران مالی ،همه گیری کووید-19 و رکودهای دهه‌های 1980 1990 هم کمتر شده است.
اگرچه تورم انگلستان در حال کاهش است اما همچنان دو رقمی است و پنج برابر بیشتر از نرخ هدف بانک مرکزی انگلستان است. (CPI در ماه ژانویه به +10.1% افت کرد در حالیکه پیش‌بینی می‌شد +10.3% باشد و در ماه دسامبر +10.5% بود). تورم تا حدی به دلیل دستمزدهای بازار کار، بالا باقی مانده است و در شرایط فعلی هیچ دلیلی ندارد که افزایش دستمزد در انگلستان کاهش پیدا کند.
بازار انتظار دارد بانک مرکزی انگلستان هم مثل فدرال رزرو، نرخ بهره کلیدی را در ماه‌های مارس و آوریل دوباره به میزان 25 نقطه مبنا افزایش دهد و آن را به قله 4.5% برساند. البته عده زیادی در تیم رهبری بانک مرکزی انگلستان ،نگرانی زیادی درباره افزایش قابل توجه نرخ بهره دارند و معتقد هستند که این کار رشد اقتصاد کشور را کند می‌کند. به همین دلیل سیاست انقباضی این بانک که اکنون هم مبهم است ممکن است در آینده به سرعت تغییر کند.
45% از متخصصان به تضعیف بیشتر پوند رای می‌دهند و 25% انتظار دارند که GBP/USD صعود کند و 30% هم ترجیح می‌دهند که پیش‌بینی خاصی نکنند. توازن قوا در بین اندیکاتورهای روند در D1 به نفع قرمزها و 85% به 15% است. رنگ قرمز در اسیلاتورها برتری کامل دارد و 100% اسیلاتورها قرمز هستند البته 15% از اندیکاتورها در منطقه بیش فروش هستند. سطوح و مناطق حمایت این جفت‌ارز عبارتند از : 1.1915-1.1900، 1.1840، 1.1800، 1.1720 و 1.1600. اگر این جفت‌ارز به سمت شمال حرکت کند در این سطوح با مقاومت روبرو خواهد شد: 1.1960، 1.2025-1.1990، 1.2085-1.2075، 1.2145، 1.2210-1.2185، 1.2270، 1.2335، 1.2400-1.2390، 1.2450-1.2430، 1.2510، 1.2610-1.2575، 1.2700، 1.2750 و 1.2940.
علاوه بر داده‌های نهایی فعالیت تجاری (PMI) در انگلستان که روزهای 1 و 3 مارس منتشر خواهند شد درباره اقتصاد انگلستان می‌توانیم به سخنرانی «اندرو بیلی» رئیس بانک مرکزی انگلستان اشاره کنیم که چهارشنبه 1 مارس برگزار خواهد شد.
USD/JPY: امید به سیاست انقباضی ضعیف می‌شود اما هنوز از بین نرفته است
- در بررسی قبلی نوشتیم که ظاهرا انتصاب یک شخصیت دانشگاهی مثل «کادوسو وادا»، به سمت رئیس جدید بانک مرکزی ژاپن (BoJ) به نفع ین ژاپن نیست. اکنون با نگاه به چارت USD/JPY می‌توانیم این گفته را تایید کنیم. علاوه بر تقویت دلار، خود :«کادوسو وادا» هم ضربه دیگری به ین زد. سخنرانی او در جمعه 24 فوریه کمک کرد تا این جفت‌ارز از سطح 134.04 به ارتفاع 136.41 صعود کند. نظرات رئیس آینده بانک مرکزی ژاپن که در مجلس سفلی در پارلمان ژاپن صحبت می‌کرد، کاملا منطبق بر سیاست فعلی بانک مرکزی ژاپن بود و فقط کسانی که منتظر تغییر مهمی در سیاست پولی این بانک بودند را ناامید کرد. سرمایه‌گذاران فهمیدند که این نظرات اصلا یک سیگنال «شاهینی» واضح نیستند که بتواند تقاضای سفته بازی برای ین را افزایش دهد. ین به دلیل صعود DXY و افزایش بازده اوراق خزانه 10 ساله در حال ضعیف شدن است. باید به این نکته اشاره کنیم که همبستگی مستقیمی بین USD/JPY و بازده اوراق خزانه آمریکا وجود دارد. اگر بازده این اوراق افزایش پیدا کند دلار نسبت به ین ژاپن صعود می‌کند.
یک هفته قبل نوشتیم که تعدادی از متخصصان انتظار تقویت شدید ین در آینده را دارند. مثلا اقتصاددانان بانک «Danske Bank» پیش‌بینی می‌کنند که نرخ USD/JPY افت خواهد کرد و ظرف سه ماه به 125.00 خواهد رسید. استراتژیست‌های «BNP Paribas Research» هم نظر مشابهی دارند. طبق پیش‌بینی آنها اگر سیاست پولی انقباضی‌تر شود ،بازده‌های مثبت در ژاپن شاید بتوانند محرک خوبی برای بازگشت پول سرمایه‌گذاران محلی باشند و در پایان سال 2023 باعث افت USD/JPY به 121.00 شوند. اما همه اینها هنوز مفروضات کاملا متزلزلی هستند اگرچه نظر 75% از تحلیل‌گران شبیه به این است. اگر به چشم انداز کوتاه مدت نگاه کنیم فقط 35% از متخصصان انتظار حرکت این جفت‌ارز به جنوب را دارند در حالیکه همین تعداد منتظر حرکت آن در جهت عکس هستند و 20% هم نظر خاصی نمی‌دهند. 100% از اسیلاتورها در چارت D1 به ما حرکت به سمت شمال را نشان می‌دهند (15% از آنها در منطقه بیش خرید هستند). 75% از اندیکاتورهای روند به سمت شمال هستند و 25% به سمت جنوب هستند. نزدیک‌ترین سطح حمایت در منطقه 135.90 قرار دارد و پس از آن به این سطوح و مناطق می‌رسیم: 135.15-134.90، 134.40، 134.00، 133.60، 133.20-132.80، 132.00-131.85، 131.25، 130.50، 130.00-129.70. سطوح مقاومت عبارتند از : 136.70، 136.00، 137.50، 139.35-139.00، 140.60، 143.75.
هیچ آمار مهمی درباره اقتصاد کلان ژاپن در هفته آینده منتشر نخواهد شد. البته «کادوسو وادا» در دوشنبه 27 فوریه سخنرانی دیگری خواهد داشت اما احتمال کمی دارد که نکته جدید و شگفت انگیزی در آن وجود داشته باشد.
ارز دیجیتال: بیت کوین تحت فشار است اما تسلیم نمی‌شود. دستکم تا این لحظه
- هفته قبل را می‌توانیم اینطور خلاصه کنیم: بیت کوین تحت فشار بود اما هنوز تسلیم نشده است. از بین عوامل فشار می‌توانیم به گزارش مالی صرافی «کوین‌بیس» در سه‌ماهه چهارم 2022 و تقویت دلار اشاره می‌کنیم. درآمد «کوین‌بیس» در سه‌ماهه آخر سال پیش 75% کاهش پیدا کرده و برای بازار ارز دیجیتال مشکلات غیرمعمولی را ایجاد کرده است. دلیل این ریزش واضح است: خروج پول مشتریان به دلیل یک سلسله رسوایی و ورشکستگی بازیگران بزرگ و کوچک ارز دیجیتال. به همین دلیل، «کوین‌بیس» 2.46 دلار زیان در ازای هر سهم ساخته است (در مقایسه باید بگوییم که در سال گذشته سود هر سهم این غول ارز دیجیتال 3.32 دلار بود). نمی‌دانیم «کوین‌بیس» هم مثل «FTX» دچار فروپاشی خواهد شد یا نه. اما به‌هرحال سرمایه‌گذاران نباید ریسک‌های این بازار را فراموش کنند. عامل فشار دوم هم سیستم فدرال رزرو (FRS) آمریکا است و طبق معمول انتظار بازار درباره افزایش نرخ بهره باعث تقویت دلار و کاهش نرخ جفت‌ارز BTC/USD و تضعیف بیت کوین می‌شود. باید به این نکته اشاره کنیم که در شرایط فعلی، بیت کوین قوی‌تر از شاخص‌های سهامی، که معمولا با آنها همبستگی داشت، عمل کرده است. شاخص S&P500 به مقدارهای اواسط ژانویه خودش برگشته و داوجونز حتی به مقدارهای دسامبر خودش سقوط کرده در حالیکه بیت کوین از 1 ژانویه 2023 تا به حال 40% رشد کرده است.
بحث درباره آینده دارایی‌های دیجیتال همچنان ادامه دارد. «چارلی مانگر»، نایب رئیس هلدینگ افسانه‌ای «برکشایر هاتاوی» و دست راست «وارن بافت»، هنوز از مقامات آمریکایی می‌خواهد ارز دیجیتال را کاملا ممنوع اعلام کنند. این میلیاردر 99 ساله همه کسانی که با او مخالف هستند را «احمق» می‌نامد و اضافه می‌کند «شرمگین هستم که کشورم اجازه می‌دهد این کثافت‌کاری ادامه پیدا کند. مسخره است که هر کسی می‌تواند این چیزها [دارایی‌های دیجیتال] را بخرد. این اصلا خوب نیست. دیوانگی است. فقط خسارت به بار می‌آورد». «کوین اولیری» ،سرمایه‌گذار، روزنامه نگار و میزبان برنامه محبوب «Shark Tank» هم درخواست مشابهی دارد. او می‌گوید «رگولاتورهای مالی آمریکا از تماشای امواج ورشکستگی‌های صنعت ارز دیجیتال خسته شده‌اند. مدیران در واشنگتن خیلی عصبانی هستند. ریزش «FTX» خرس را بیدار کرد. خرس با خشم بیدار شد و سناتورها واقعا از این که هر شش ماه یک بار وقتی فروپاشی یک بنگاه بزرگ در ارز دیجیتال اتفاق می‌افتد دور هم جمع می‌شوند، خسته شده‌اند. آنها از این که صنعت ارز دیجیتال تحت رگولاسیون نیست و هر کسی می‌تواند توکن‌های کاملا بی‌ارزش منتشر کند، خسته شده اند». البته جمع‌بندی این کارآفرین کانادایی خیلی ملایم‌تر از درخواست «چارلی مانگر» برای خفه کردن این صنعت است. «اولیری» از همه فعالان صنعت می‌خواهد با «SEC» و سایر سازمان‌های دولتی همکاری کنند و می‌گوید شرکت‌های تنظیم‌شده و تحت رگولاسیون می‌توانند سرمایه گذاری بسیار بیشتری را نسبت به رقبای تنظیم‌نشده خودشان جذب کنند.
بیت کوین در حال حاضر عمدتا توسط سرمایه‌گذاران کوچک و متوسط حمایت می‌شود. طبق اعلام شرکت تحلیلی «گلسنود» تعداد والت‌های دارای حجم حداقل یک بیت کوین دائما سقف‌های جدیدی را خلق می‌کند. این رقم در سال گذشته 20% افزایش پیدا کرده و به 982,000 والت رسیده است. این رقم برای آدرس‌های دارای موجودی 1000 بیت کوین یا بیشتر، از سقف خودش در فوریه 2021 (حدود 2500 والت) فاصله گرفته به سطح آگوست 2019 افت کرده است. اکنون (تاریخ 20.02.2023) فقط 2024 عدد نهنگ با این مشخصات وجود دارند. البته تعداد آدرس‌های دارای موجودی 10,000 بیت کوین یا بیشتر (با ارزش 240 میلیون دلار با قیمت‌های فعلی) تقریبا نزدیک به سقف خودش باقی مانده است و منطبق بر آمار نوامبر 2022 و اکتبر 2018 است. در حال حاضر 1155 عدد از این «نهنگ‌های عظیم» وجود دارد.
«کمرون وینکلوس» هم‌‌بنیان‌گذار صرافی ارز دیجیتال «Gemini» می‌گوید شاید سرمایه‌گذاران آسیایی قیمت‌های بیت کوین را به بالا هل دهند. او عقیده دارد مرحله بعدی صعود قیمت در شرق اتفاق خواهد افتاد و آمریکا باید با شرایط جدید سازگار شود. شرکت «Chainalysis» می‌گوید منطقه آسیا-پاسیفیک در رتبه سوم جهان از نظر حجم سرمایه گذاری ارز دیجیتال قرار دارد.
چند متخصص عقیده دارند خیلی برای بازار حیاتی است که بیت کوین بالای مقاومت فوری 24,500 دلار باقی بماند. این محدوده به این سکه اجازه می‌دهد تا ابتدا به 25,000 دلار و بعدا به دامنه 30,000-29,000 دلار صعود کند. تحلیل‌گران شرکت «Matrix» معتقد هستند که بیت کوین احتمالا تا تابستان به 29,000 دلار صعود می‌کند و در پایان سال می‌تواند به 45,000 دلار برسد. البته آنها می‌گویند اگر شتاب تورم مصرف کننده در آمریکا همچنان کند شود، این اتفاق خواهد افتاد. تحلیل‌گران «Matrix» ضمنا به این نکته اشاره می‌کنند که در روزهای اخیر با وجود اخبار منفی درباره مقررات سختگیرانه‌تر ارز دیجیتال در آمریکا و اروپا باز هم قیمت این ارز دیجیتال چند بار بالای 25,000 رفته است و این یک نشانه مثبت است.
« Matrix» در پیش‌بینی خودش به پدیده‌ای به نام «تاثیر ژانویه» اشاره می‌کند: دستیابی به قیمت مناسب در ماه اول سال که اغلب حرکت قیمت بیت کوین در کل سال را تعیین می‌کند. ضمنا متخصصان می‌گویند قبلا قیمت بیت کوین 12 تا 15 ماه قبل از هاوینگ بعدی به کف خودش رسیده است. این بار این دوره در دسامبر 2022 تا مارس 2023 خواهد بود.
تحلیل‌گر مشهوری با نام «Plan B» احتمال شکل گیری یک رالی صعودی را اعلام می‌کند و تخمین می‌زند که بیت کوین در ماه مارس به سطح 42,000 دلار برسد. در زمان نوشتن این بررسی (غروب جمعه، 24 فوریه)، BTC/USD حوالی 23,100 معامله می‌شود و ارزش کل بازار ارز دیجیتال 1.059 تریلیون دلار است (هفته قبل 1.106 تریلیون دلار بود). شاخص ترس و طمع ارز دیجیتال طی یک هفته از 61 به 53 افت کرده است و از منطقه طمع به منطقه خنثی برگشته است.
گروه تحلیلی NordFX
هشدار: این مطلب اصلا توصیه یا راهنمای سرمایه‌گذاری برای افرادی نیست که در بازارهای مالی فعالیت می‌کنند. هدف از انتشار این مطلب فقط اطلاع‌رسانی است. معامله در بازارهای مالی پرریسک است و شاید به ازدست‌رفتن کامل پول‌های سرمایه‌گذاری شده ختم شود.
