2023 ژانویه 28
EUR/USD: هفته آینده: پنج روز پر از طوفان و سونامی
- هفته قبل ظاهرا نه فقط چین بلکه کل جهان سال نوی چینی را جشن گرفتند. البته کمی نوسان در جفت‌ارز‌های اصلی اتفاق افتاد اما در نهایت تقریبا همه آنها روند کاملا ساید داشتند. قطعا ما اهمیت جشن‌های سال نوی چینی را انکار نمی‌کنیم ولی این جشن‌ها قطعا دلیل سکون در بازار نبودند بلکه این شرایط بازار به رویدادهای کلیدی مربوط می‌شود که قرار است هفته آینده برگزار شوند.
در روز 1 فوریه، اواخر شب در اروپا و در طلوع آفتاب در آسیا، فدرال رزرو تصمیمش درباره نرخ بهره کلیدی را اعلام خواهد کرد و مدیران این نهاد درباره سیاست پولی آینده بانک مرکزی آمریکا صحبت خواهند کرد (یا دستکم اشاره ای به آن خواهند داشت). بانک مرکزی اروپا هم تصمیمش درباره این نرخ را چند ساعت بعد در پنجشنبه 2 فوریه اعلام خواهد کرد.
اما قبل از این که پیش‌بینی‌ها را مرور کنیم بیایید حوادث پنج روز گذشته را مختصرا بررسی کنیم. اطلاعات متنشر شده در پنجشنبه 26 ژانویه نشان داد که اقتصاد آمریکا عملکردی فراتر از انتظار داشته است. تولید ناخالص داخلی آمریکا طبق تخمین‌های مقدماتی در سه‌ماهه چهارم 2.9% به صورت سالانه رشد کرده است در حالیکه پیش‌بینی می‌شد 2.6% رشد کند. همزمان درخواست‌های اولیه برای حقوق بیکاری در این هفته در 21 ژانویه تا 186000 درخواست افت کرد ( پیش‌بینی‌ها حاکی از 205 هزار درخواست بودند و مقدار قبلی آن 192000 درخواست بود). این پایین ترین رقم هفتگی از آوریل 2022 تا به حال است. سفارش‌های کالاهای بادوام زیربنایی هم بهتر از تخمین‌های قبلی بودند و فقط 0.1%- افت کردند در حالیکه انتظار می‌رفت 0.2%- افت کنند. تعداد فروش خانه نوساز هم عملکرد خوبی داشت و فروش‌ها در ماه دسامبر تا 616000 خانه بالا رفت در حالیکه این رقم در نوامبر 602000 خانه بود.
با نگاهی به این ارقام می‌توانیم بگوییم که اوضاع خیلی بد نیست و هیچ رکودی در آمریکا وجود ندارد. به‌این‌ترتیب سیاست پولی تهاجمی (QT) سال 2022 فدرال رزرو عملا اقتصاد آمریکا را خفه نکرده است. پس احتمال حرکت به سمت سیاست انبساطی (QE) وجود دارد. البته برخی اقتصاددانان به این نکته اشاره می‌کنند که تقاضای مصرف کننده در حال از دست دادن مومنتوم خودش است (این تقاضا در سه‌ماهه چهارم فقط 2.1% بود در حالیکه پیش‌بینی می‌شد 2.9% باشد و در سه‌ماه قبل از آن 2.3% بود). این افراد بر همین اساس نتیجه می‌گیرند که هنوز احتمال یک رکود ملایم وجود دارد.
فعلا بازار عقیده دارد که فدرال رزرو در جلسه فوریه خودش نرخ بهره را 25 نقطه مبنا (bp) بالا خواهد برد. نرخ بهره فعلی 4.50% است و اجماع بازار این است که قله نرخ بهره در سال 2023 در حد 4.90% تا 5.00% خواهد بود. اکنون احتمال این که نرخ بهره در ماه مارس هم 25 نقطه مبنای دیگر افزایش پیدا کند 85% است. اگرچه برخی تحلیل‌گران عقیده دارند قله نرخ بهره در حوالی 4.75% متوقف خواهد شد. ضمنا این نرخ ممکن است در پایان سال 2023 تا 4.25 تا 2.50% کاهش پیدا کند. این دینامیک‌ها به وضوح به نفع دلار نیستند بلکه ارزهای رقیبی که در سبد DXY وجود دارند و دارایی‌های ریسکی را به بالا هل می‌دهند.
بازار مطمئن است که بانک مرکزی اروپا، نرخ بهره یورو را در 2 فوریه 50 نقطه مبنا افزایش خواهد داد.اما تحلیل‌گران عقیده دارند اکنون اختلاف بین افزایش نرخ بهره دلار و یورو در قیمت‌های این جفت‌ارز در بازار در نظر گرفته شده است و به همین دلیل است که این جفت‌ارز در دامنه 1.0925-1.0845 باقی مانده است. آینده قابل پیش‌بینی این جفت‌ارز بستگی به نظرات و سیگنال‌های رهبران فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا در پایان جلسات آتی دارد.
این جفت‌ارز که دوشنبه 23 ژانویه کارش را از 1.0855 آغاز کرده بود هفته گذشته را در 1.0875 به پایان رساند. در زمان نوشتن این پیش‌بینی ( غروب جمعه 27 ژانویه) آرای حامیان گاوها و خرسها به طور مساوی تقسیم شده است، 50% از تحلیل‌گران انتظار تقویت بیشتر یورو و رشد این جفت‌ارز را دارند، 45% انتظار دارند که دلار بتواند بخشی از ضررهای خودش را جبران کند. 5% باقیمانده هم قبل از برگزاری جلسات بانک مرکزی اروپا و آمریکا از اظهارنظر خودداری می‌کنند. اوضاع اندیکاتورهای D1 کاملا متفاوت است: 90% اسیلاتورها به رنگ سبز هستند، 5% از آنها هم نشان می‌دهند که این جفت‌ارز در حال بیش‌خرید است و 5% به رنگ خاکستری خنثی هستند. 80% از اندیکاتورهای روند توصیه به خرید این جفت‌ارز و 20% توصیه به فروش آن می‌کنند. نزدیک ترین حمایت برای این جفت‌ارز در منطقه 1.0845-1.0835 قرار دارد و پس از آن به سطوح و مناطق زیر می‌رسیم: 1.0800، 1.0775-1.0740، 1.0710-1.0700، 1.0680-1.0620، 1.0560 و 1.0500-1.0480. گاوها در این مناطق با مقاومت روبرو خواهند شد: 1.0935-1.0895، 1.1010-1.0985، 1.1130 .آنها پس از این سطوح تلاش خواهند کرد تا جای پای محکمی در محدوده 1.1360-1.1260 به دست بیاورند.
قطعا هفته آینده طوفانی و پرحادثه خواهد بود. علاوه بر جلسات فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا باید به انتشار داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) در 30 ژانویه، اطلاعات نرخ بیکاری و نرخ تورم ( CPI) در 31 ژانویه و داده‌های فعالیت تجاری ( PMI) در بخش تولید آلمان در 1 فوریه اشاره کنیم. قیمت‌های مصرف کننده (CPI) در منطقه یورو و تغییرات فعالیت تجاری (PMI) در آمریکا هم چهارشنبه 1 فوریه اعلام خواهند شد. ضمنا طبق معمول منتظر بخش موثری از آمارها درباره بازار کار آمریکا در روزهای 1، 2 و 3 فوریه هستیم که شامل نرخ بیکاری و تعداد مشاغل جدید ایجادشده در خارج از بخش کشاورزی (NFP) می‌شود.
GBP/USD: آینده پوند در مهی غلیظ
- بانک مرکزی انگلستان (BoE) روز پنجشنبه 2 فوریه تصمیمش درباره نرخ بهره را اعلام خواهد کرد. احتمال این که فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا نرخ بهره خودشان را افزایش دهند نزدیک به 100% است اما نمی‌توان چنین چیزی را با قطعیت درباره پوند گفت. طبق نظر برخی تحلیل‌گران شاید بانک انگلستان بازارها را با توقف و کندکردن سیاست انقباض پولی خودش شگفت زده کند.
اگرچه شاید در عمل این توقف وجود نداشته باشد و شاهد دور جدیدی از سیاست انقباضی به جای سیاست انبساطی باشیم. «جرمی هانت» مشاور خزانه بریتانیا روز جمعه 27 فوریه گفت « احیای ضعیف بخش عمومی بعد از همه گیری کرونا، نیاز به اصلاحات را افزایش می‌دهد و اکنون کاهش دادن تورم، بهترین نوع کاهش مالیات است.». همانطور که تجربه همکاران آمریکایی نشان می‌دهد بهترین درمان ( و شاید تنها راه چاره) تورم، افزایش نرخ بهره است.
طرفداران روند گاوی در پوند امیدوار هستند که بانک مرکزی انگلستان نرخ بهره پوند را 50 bp افزایش دهد و آن را از مقدار 3.50% فعلی در تابستان به 4.50% برساند. خرسها عقیده دارند تهدید رکود و کسادی اقتصادی مانع از آن می‌شود که بانک مرکزی نرخ بهره خودش را بیش از 25 bp افزایش دهد و این آخرین باری است که این افزایش را انجام خواهد داد و پس از آن مجبور می‌شود تا سیاست پولی انبساطی را علیرغم تورم بالا در پیش بگیرد.
آینده کاملا مه آلود است. اما این حقیقت بسیار روشن است که اقتصاد بریتانیا با مشکلات بزرگی دست به گریبان است. شواهد این موضوع را می‌توان در افت شاخص فعالیت تجاری ترکیبی (PMI) از 49.0 به 47.8 مشاهده کرد اگرچه انتظار می‌رفت که این شاخص تا 49.3 افزایش پیدا کند.
«اندرو بیلی» رئیس بانک مرکزی انگلستان اخیرا گفته است اقتصاد بریتانیا بعد از برگزیت به دلیل توقف حرکت آزادانه نیروی کار از اتحادیه اروپا با کسری بیش از 300 هزار کارگر مواجه شده است. این کسری به مانعی برای مبارزه با تورم تبدیل شده است چون مستلزم افزایش دستمزدها است. ضمنا به دلیل قیمت‌های بالای انرژی و وقفه‌هایی که در سمت عرضه اتفاق می‌افتد و سایر مشکلات مرتبط با تحریم‌ها علیه روسیه به دلیل حمله به اوکراین، اقتصاد انگلستان تحت فشار است.
قیمت GBP/USD در پنج روز گذشته خیلی تغییر نکرده است: کارش را از 1.2395 شروع کرد و قوس نهایی را همان‌جا به پایان رساند. میانگین پیش‌بینی‌ها درباره آینده نزدیک هم پرابهام است: 35% از متخصصان عقیده دارند زمان حرکت این جفت‌ارز به جنوب رسیده است، و مابقی آنها به شرق چشم دوخته اند. 85% از اسیلاتورها در D1 به رنگ سبز هستند و 15% این سیگنال را می‌دهند که این جفت‌ارز در منطقه بیش‌خرید قرار دارد. اندیکاتورهای روند هم کاملا سبز هستند. سطوح و مناطق حمایت این جفت‌ارز عبارتند از : 1.2360، 1.2330-1.2300، 1.2270-1.2250، 1.2210-1.2200، 1.2145، 1.2115-1.2085، 1.2025، 1.1960، 1.1900، 1.1840-1.1800. وقتی این جفت‌ارز به سمت شمال حرکت کند در این سطوح با مقاومت روبرو می‌شود: 1.2450-1.2430، 1.2510، 1.2610-1.2575، 1.2700، 1.2750 و 1.2940.
از رویدادهای مرتبط با اقتصاد انگلستان در هفته آینده به غیر از جلسه بانک مرکزی انگلستان می‌توانیم به روزهای 1 و 3 فوریه اشاره کنیم که داده‌های جدید فعالیت تجاری ( PMI) انگلستان منتشنر خواهند شد.
USD/JPY: آینده این جفت‌ارز بستگی به فدرال رزرو دارد
- بانک مرکزی ژاپن (BoJ) بر خلاف همتایانش، در جلسه 18 ژانویه خودش نرخ بهره کلیدی را بدون تغییر در سطح منفی 0.1%- رها کرد. جلسه بعدی این بانک به این زودی‌ها نخواهد بود و در 10 مارس برگزار خواهد شد. در آن روز «هاروهیکو کورودا» رئیس فعلی این بانک آخرین بار در این نشست شرکت خواهد کرد. او در 8 آوریل این سمت را ترک خواهد کرد و جلسه بانک مرکزی ژاپن در 28 آوریل توسط رئیس جدید این بانک برگزار خواهد شد. بازارها این رویداد را با تغییر مثبت در سیاست پولی کشور مرتبط می‌دانند. نگاه فعالان بازار در حال حاضر به فدرال رزرو آمریکا دوخته شده است.
در هفته گذشته USD/JPY هم مثل جفت‌ارز‌های قبلی که بررسی کردیم، خیلی فعال نبود و کارش را در 129.57 آغاز کرد و در 129.85 به پایان رساند. پیش‌بینی‌های تحلیل‌گران به ما راهنمایی خاصی را تا قبل از برگزاری جلسه بعدی فدرال رزرو ارائه نمی‌کنند: 50% از تحلیل‌گران طرفدار گاوها هستند، 40% طرفدار خرسها هستند و 10% اصلا پیش‌بینی خاصی نمی‌کنند. 10% از اسیلاتورها در D1 به سمت شمال هستند، 35% به سمت جنوب هستند و 55% به سمت شرق هستند. 15% از اندیکاتورهای روند به سمت شمال هستند و 85% به سمت جنوب هستند. نزدیک ترین سطح حمایت در منطقه 129.50 قرار دارد پس از آن با این سطوح و مناطق مواجه خواهیم شد: 129.00-128.90، 128.10-127.75، 127.25-127.00، 126.55-126.35، 125.00، 121.85-121.65. سطوح و مناطق مقاومت این جفت‌ارز عبارتند از : 130.50، 131.25، 132.00، 132.80، 133.60، 134.40 و سپس 137.50.
هفته آینده وقوع هیچ اتفاق مهمی را در اقتصاد ژاپن انتظار نداریم.
ارزهای دیجیتال : استراتژی معاملاتی جدید: سال نوی چینی
- در آستانه جلسه فدرال رزرو در 1 فوریه، رفتار بیت کوین آرامتر از شاخص‌های سهام نزدک، S&P500 و داوجونز بود. البته همچنان یک همبستگی قطعی بین آنها باقی مانده است اما نوسان بیت کوین تا حد قابل‌توجهی کمتر شده است. اگرچه ممکن است این وضعیت فقط آرامش قبل از طوفان باشد. طوفانی که طبق معمول توسط سیاست پولی و نرخ بهره کلیدی دلار توسط فدرال رزرو آغاز خواهد شد.
«کتی وود» مدیر عامل «آرک اینوست» عقیده دارد بازار ارز دیجیتال در سال 2023 وارد مرحله جدیدی خواهد شد. صعود بیت کوین و سایر ارزهای مجازی به علت انبساط پولی فدرال رزرو در نیمه دوم سال اتفاق خواهد افتاد. این همان حرکتی است که به عامل تحریکی برای بازارهای سهام و ارزهای دیجیتال تبدیل خواهد شد. ( «مایک مک‌گلون» استراتژیست «بلومبرگ» قبلا نظر مشابهی را بیان کرده بود و گفته بود احتمال صعود BTC تا 30000 دلار وجود دارد).
«آدام فارثینگ» که «مدیر ریسک» شرکت ارز دیجیتال « B2C2» است به این نکته اشاره می‌کند که بیت کوین باید در حوالی 25000 دلار بر یک سطح کلیدی غلبه کند تا بتواند رالی خودش را ادامه دهد. این متخصص می‌گوید «عبور از این مانع کاملا دشوار خواهد بود». او معتقد است بعد از عبور از این نقطه مهم، توجه افراد خارج از بازار جلب خواهد شد و آنها دوباره به بازار برمی‌گردند.
البته تحلیل‌گران شرکت کارگزاری «برنستین» عقیده دارند فعلا ادامه این رالی امکان پذیر نیست چون هیچ نشانه ای از «تزریق پول جدید» به این صنعت وجود ندارد. البته آنها عقیده دارند سرمایه‌های نهادی در ماه‌های آینده همچنان علاقه بیشتری به ارز دیجیتال نشان خواهند داد چون این رده از دارایی به‌تدریج به یک کلاس دارایی رگوله‌شده تبدیل خواهد شد (ما بارها مبحث رگولاسیون و تضاد آن با ایده اصلی ارزهای دیجیتال را در بررسی‌های قبلی مان ذکر کرده ایم).
«نیکولاس مرتن» تحلیل‌گر و سازنده کانال « DataDash» هم عقیده دارد در حالیکه ارزهای دیجیتال آینده درخشانی دارند اما عده زیادی شرایط جهانی فعلی را دستکم می‌گیرند. او می‌گوید آسیب وارد شده توسط مشکلات شرکت‌های FTX، سلسیوس، Three Arrows Capital و Terraform Labs زخم بزرگی را به این صنعت زده است. ضمنا حتما باید شرایط بخش اقتصاد کلان را هم در نظر بگیریم چون کشورهای زیادی هستند که با افزایش سریع تورم دست به گریبان هستند و بعد از همه گیری کرونا هنوز زنجیره تامین کشورهای زیادی بازیابی نشده اند. این متخصص می‌گوید سرمایه‌گذاران باید توجه کنند که روند گاوی بلندمدت تمام شده است. متاسفانه صنعت دارایی دیجیتال باید خودش را آماده چالش‌های جدیدی کند و روند گاوی فعلی در بازار فقط یک اصلاح است که در روند خرسی کلی اتفاق افتاده است.
«جیم کریمر» از « CNBC» هم با «نیکولاس مرتن» موافق است. مجری برنامه تلویزیونی « Mad Money» هم روی ریسک‌های فروپاشی « FTX» تمرکز می‌کند. او می‌گوید یک اتفاق مشابه می‌تواند در هر زمانی برای هر شرکت ارز دیجیتال بزرگ دیگری بیفتد. او می‌گوید هیچکس نمی‌داند بازیگران بزرگ صنعت واقعا چه چیزهایی را پنهان می‌کنند. هیچ تضمینی وجود ندارد که آنها واقعا با مشتریانشان صادق باشند. او عقیده دارد یک رسوایی جدید باعث سقوط تندوتیز قیمت بیت کوین می‌شود و دارایی‌های سرمایه‌گذاران را در معرض ریسک قرار می‌دهد. او با بیان نقل قولی از «کارلی گارنر» استراتژیست و کارگزار ارشد کامودیتی در « DeCarley Trading» به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که از ارزهای مجازی دور باشند و به طلای فیزیکی به‌عنوان یک پشتوانه و هِج در برابر افزایش تورم و شرایط پرآشوب اقتصادی روی بیاورند.
شخصیت معتبری مثل «جیمی دین» رئیس غول بانکداری آمریکایی «جی‌پی مورگان» هم شدیدا طلای دیجیتال را مورد حمله قرار داده است. او روی آنتن « CNBC» تردیدش درباره این که عرضه بیت کوین واقعا محدود به 21 میلیون سکه باشد را بیان کرد. او گفت «چه کسی می‌داند؟ شاید آنها تا 21 میلیون سکه بالا بروند و ناگهان عکس ساتوشی بیرون بپرد و به همه شما بخندد». این مدیر ارشد قبلا در 22 اکتبر هم تردیدش را درباره کدهای تعبیه شده در الگوریتم بیت کوین ابراز کرده بود. او با پوزخند گفته بود «آیا همه شما کل الگوریتم‌ها را خوانده اید؟ بچه‌ها واقعا به کل این اعتقاد دارید؟».
محض اطلاع خوانندگان باید اشاره کنیم که با توجه به هاوینگ‌های بعدی که برنامه ریزی شده اند، در سال 2141 به سقف 21 میلیون سکه خواهیم رسید. ضمنا متخصصان می‌گویند محدودیت انتشار بیت کوین توسط پنج خط کد در الگوریتم ذکر شده است. همه می‌توانند این کد را بخوانند و هر کسی می‌تواند آن را تایید کند.
اینجا این سوال مطرح می‌شود : اگر حمله «جیمی دین» به بیت کوین با تمایل به حذف این رقیب موفق مرتبط باشد، چه؟ می‌دانیم به لطف رالی گاوی اخیر، ارزش بازار بیت کوین از 443 میلیارد دلار عبور کرده است و از همه موسسات مالی سنتی کلیدی از جمله بانک‌های جهانی جلو زده است. مثلا ارزش بازار غول بانکداری آمریکایی « JPMorgan Chase» برابر 406.42 میلیارد دلار است در حالیکه ارزش بازار « Bank of America» برابر 277.56 میلیارد دلار است. ضمنا بیت کوین ارزش بازاری بیشتر از علی بابا (317.01 میلیارد دلار)، سامسونگ (335.37 میلیارد دلار)، مسترکارت (365.09 میلیارد دلار) و والمارت (385.15 میلیارد دلار) دارد. البته ارزش آن کمی کمتر از تسلا (454.72 میلیارد دلار) است.
بیت کوین طبق اعلام « CompaniesMarketCap» شانزدهمین دارایی پرارزش در جهان است. مقام‌های نخست این لیست عبارتند از طلا (12.77 تریلیون دلار)، اپل (2.25 تریلیون دلار) و «آرامکو سعودی» (1.94 تریلیون دلار).
BTC/USD در زمان نوشتن این بررسی ( غروب جمعه، 27 ژانویه) در منطقه 23070 دلار معامله می‌شود. ارزش کل بازار کریپتو هم 1.060 تریلیون دلار است (هفته قبل 1.038 تریلیون دلار بود). شاخص ترس و طمع ارز دیجیتال هم در هفته گذشته از 51 به 55 نقطه افزایش پیدا کرد و از منطقه خنثی به سمت منطقه طمع حرکت کرده است و سازندگان این شاخص می‌گویند که باز کردن پوزیشن شورت در این منطقه خطرناک است.
در پایان این بررسی دوباره ستون طنزآمیزی « هک‌های زندگی ارز دیجیتال» که مدتی فراموشش کرده بودیم را دوباره شروع می‌کنیم. این بار درباره یک مشاهده جالب درباره بیت کوین صحبت خواهیم کرد. البته اگر مایل باشید که از این استراتژی استفاده کنید کل مسئولیتش به عهده خودتان است ولی اگر به لطف این روش درآمد کسب کردید حتما به ما اطلاع بدهید.
مشخص شده است که خرید بیت کوین در روز اول سال نوی چینی و فروش آن بعد از ده روز معاملاتی، تضمین کننده سود متوسط بیش از 9% است. «مارکوس تیلن» مدیر استراتژی و پژوهش « Matrixport » به این یافته دست پیدا کرده است. طبق مشاهدات او این استراتژی در 100% از موارد به مدت هشت سال از سال 2015 تا 2022 به سود رسیده است. این استراتژی در سال 2017 بیشترین سود را خلق کرده است که 15% بوده است. حتی در سال 2018 در زمستان ارز دیجیتال قبلی هم این سرمایه‌گذار به سود رسیده است اگرچه فقط 1% سود کرده است.
برای اجرای این طرح در سال 2023 لازم است که در 22 ژانویه بیت کوین بخرید و 10 روز بعد در 1 فوریه آن را بفروشید. بیت کوین در روز پیشنهاد شده برای خرید نزدیک به 22900 دلار بود. «تیلن» عقیده دارد قیمت باید در آغاز ماه فوریه به 25000 دلار نزدیک شود. اگر کسی تصمیم گرفته تا توصیه‌های «تیلن» را در آینده اجرا کند باید به او بگوییم که سال نوی بعدی چینی‌ها در شنبه، 10 فوریه 2024 آغاز خواهد شد.
گروه تحلیلی NordFX
هشدار: این مطلب اصلا توصیه یا راهنمای سرمایه‌گذاری برای افرادی نیست که در بازارهای مالی فعالیت می‌کنند. هدف از انتشار این مطلب فقط اطلاع‌رسانی است. معامله در بازارهای مالی پرریسک است و شاید به ازدست‌رفتن کامل پول‌های سرمایه‌گذاری شده ختم شود.
