Les marchés entament la nouvelle semaine de trading avec un sentiment presque entièrement façonné par les attentes entourant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale des 9 et 10 décembre. Une réduction de 25 pb reste le scénario dominant intégré dans les marchés des taux, et les investisseurs se positionnent de plus en plus pour un nouvel assouplissement de la politique début 2026. Cela a freiné le dollar américain, maintenu les rendements lourds et soutenu l'intérêt pour les actifs défensifs tels que l'or, tandis que les marchés à risque oscillent dans des fourchettes étroites en attendant des orientations plus claires. L'EUR/USD a clôturé la semaine à 1,1643, le Brent s'est établi autour de 63,75 dollars par baril, le Bitcoin a terminé vendredi près de 89 300 dollars, et l'or a fini près de 4 196 après avoir testé des niveaux intrajournaliers plus élevés.
EUR/USD
L'euro reste soutenu par un élan de données américaines plus faibles et des rendements du Trésor en baisse, la paire se consolidant au-dessus des creux de mi-novembre. Les échanges de vendredi se sont tenus entre 1,1628 et 1,1672 avant de se stabiliser à 1,1643. Les investisseurs semblent réticents à ajouter une exposition courte au dollar avant la Fed, mais les baisses de la paire continuent d'attirer les achats tant que les attentes de réduction des taux restent intactes. Le support immédiat se situe à 1,1580–1,1550, suivi de 1,1520–1,1490 puis de 1,1400–1,1365. La résistance initiale est concentrée à 1,1660–1,1700, avec 1,1760–1,1800 comme prochaine barrière à la hausse. Une clôture quotidienne au-dessus de 1,1800 confirmerait une structure haussière continue, ouvrant 1,20–1,22 si la Fed adopte une position accommodante.
Vue de base : neutre avec un biais modérément constructif tant que la paire se maintient au-dessus de 1,1520–1,1490.
Bitcoin (BTC/USD)
Le Bitcoin reste dans une phase de stabilisation après sa forte correction d'octobre à novembre. La reprise au-dessus de 92 000 plus tôt dans la semaine a manqué de suivi et a cédé la place à de nouvelles ventes, laissant le BTC/USD près de 89 300 à la clôture de vendredi et autour de 89 600 lors des échanges du week-end. Le marché reste partagé entre les preneurs de bénéfices et les acheteurs à long terme, tandis que les flux de capitaux des ETF ont perdu de leur élan. Le support clé se situe à 88 000–86 000, puis à 84 000–82 000. Une rupture décisive exposerait 80 000–78 000 et pourrait potentiellement s'étendre vers 76 000–72 000 si le sentiment se détériore. La résistance initiale est à 92 000–95 000, avec un signal de renversement plus significatif uniquement si le marché peut se maintenir au-dessus de 100 000–105 000.
Vue de base : neutre à légèrement baissier tant que le Bitcoin reste plafonné en dessous de 92 000–95 000.
Pétrole brut Brent
Le Brent se négocie dans une structure contrôlée mais orientée à la baisse. La session de vendredi a vu une fourchette de 63,06–64,09 et une clôture près de 63,75, signalant un positionnement équilibré entre l'incertitude de l'offre et la prudence de la demande. Les attentes d'une discipline prolongée de l'OPEP+ fournissent un plancher, mais les préoccupations concernant la production hors OPEP et la croissance mondiale inégale continuent de limiter la traction à la hausse. Le support le plus proche se situe à 61,5–61,0, avec une rupture ciblant 59,0–57,5 et signalant un nouvel élan à la baisse. La résistance se situe à 64,5–65,5, puis à 67,5–68,5, une zone encore susceptible d'attirer des ventes à moins que les indicateurs de demande ne se renforcent. Une clôture quotidienne au-dessus de 68,5 suggérerait une amélioration de la confiance du marché et ouvrirait la voie vers le bas des années 70.
Vue de base : neutre à légèrement baissier tant que le Brent se négocie en dessous de 67,5–68,5.
Or (XAU/USD)
L'or continue de surperformer en fin d'année alors que les attentes de rendements réels plus bas et d'assouplissement de la politique dominent le positionnement. Le métal a brièvement été échangé au-dessus de 4 250 avant de se modérer dans une bande de 4 192–4 259 vendredi et de finir près de 4 196. Les baisses restent peu profondes et rencontrent un intérêt renouvelé, reflétant des flux vers la couverture, la durée et l'aversion au risque systémique. Le support initial se situe à 4 180–4 150, avec d'autres niveaux à 4 120–4 080 et 4 020–3 980. La tendance haussière plus large reste intacte tant que le prix se négocie au-dessus de 4 000–3 950. La résistance est concentrée à 4 260–4 280, où une percée ouvrirait 4 320–4 350.
Vue de base : acheter sur les baisses tant que l'or se maintient au-dessus de 4 000–3 950.
Conclusion
La semaine du 8 au 12 décembre commence sous l'ombre d'une décision cruciale de la Fed. L'EUR/USD reste soutenu alors que les rendements plus faibles pèsent sur le dollar, mais la confirmation de la direction dépend de la manière dont la Fed communique la voie à suivre. Le Bitcoin se stabilise mais manque de l'impulsion de reprise observée plus tôt dans l'année. Le Brent se négocie de manière défensive dans une impasse entre l'offre et la demande. L'or conserve son leadership alors que les marchés se couvrent contre les changements de politique et l'incertitude. La volatilité pourrait augmenter vers le milieu de la semaine, et le positionnement est susceptible de s'ajuster rapidement si la Fed surprend par son ton ou ses orientations futures. Les traders devraient surveiller de près les zones de support et de résistance et ajuster le risque en conséquence.
Groupe analytique NordFX
Avertissement : Ces documents ne constituent pas une recommandation d'investissement ou un guide pour travailler sur les marchés financiers et sont à des fins d'information uniquement. Le trading sur les marchés financiers est risqué et peut entraîner une perte totale des fonds déposés.
