EUR/USD: La Fed no quiere ser moderada. El BCE tampoco.
- La semana pasada se puede dividir en dos partes: antes y después de la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de la Reserva Federal de EE. UU. Los datos de inflación de EE.UU. produjeron un efecto bomba en la víspera de este evento, el martes 13 de diciembre. El Índice de Precios al Consumidor (IPC), con la previsión en 7,3%, cayó en noviembre de 7,7% a 7,1% (a/a) , alcanzando su nivel más bajo en casi un año, mientras que la inflación subyacente cayó del 6,3% al 6,0%. Como resultado, el mercado decidió que, dado que las cosas iban tan bien, era hora de que la Fed cambiara de halcón a paloma. O al menos relajar significativamente su política monetaria. Según estas expectativas, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó del 3,60 % al 3,43 %, y el índice del dólar DXY alcanzó su punto máximo y cayó a sus niveles más bajos en los últimos seis meses, de 105,07 a 103,60 puntos. En consecuencia, los índices bursátiles (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) se dispararon y el EUR/USD saltó a 1,0672.
La fiesta de los apetitos por el riesgo y el regocijo de los opositores al dólar no duró mucho. El FOMC elevó su tasa de interés clave en 50 puntos básicos (pb) hasta el 4,5% en su reunión. Es decir, exactamente como esperaban los participantes del mercado. Se esperaban sorpresas en la conferencia de prensa posterior, que mostró que el Banco Central de EE.UU. sigue siendo agresivo. El jefe de la Fed, Jerome Powell, señaló que el regulador mantendrá las tasas en su punto máximo hasta que esté seguro de que la disminución de la inflación se ha convertido en una tendencia sostenible. La tasa base podría elevarse a 5,1% en 2023 y permanecer tan alta hasta 2024. (Recuerde que 4,6% se mencionó como tasa máxima en el comunicado de septiembre). Según Jerome Powell, la Fed entiende que esto desencadenará una recesión, pero está dispuesta a pagar ese precio para controlar la inflación. La situación dio un giro de 180 grados después de tales declaraciones: DXY subió, los índices bursátiles volaron hacia abajo y el EUR/USD cayó más de 140 puntos.
La última reunión del Banco Central Europeo de este año también se celebró la semana pasada, el jueves 15 de diciembre. El BCE, al igual que la Fed, subió el tipo de interés en 50 pb: hasta el 2,5%, lo que cumplió plenamente las previsiones. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, así como su homólogo en el extranjero, mostró una actitud agresiva en la rueda de prensa y dejó claro que el endurecimiento cuantitativo (QT) en la eurozona no terminará ahí: la tasa de interés del euro enfrentará varios aumentos más en 2023. El BCE también planea comenzar a reducir su balance a partir de marzo. En este momento, la brecha entre las tasas del dólar y el euro es de 200 pb (4,5% y 2,5%, respectivamente). El mercado de swaps espera que el regulador europeo pueda aumentar su tasa en otros 100 pb el próximo año, lo que proporcionará algo de apoyo para el EUR/USD. Lea nuestras próximas reseñas para averiguar qué pronósticos dan las principales instituciones financieras con respecto a sus cotizaciones.
Los datos de actividad empresarial en los sectores manufactureros de Alemania y la Eurozona (PMI), así como el valor de noviembre del Índice de Precios al Consumidor Europeo (IPC) se publicaron al final de la semana pasada, el viernes 16 de diciembre. Los datos de inflación al consumidor no tuvieron un impacto significativo en el sentimiento del mercado: por un lado, el IPC en términos anuales cayó de 10,6% a 10,1%, y por otro lado, resultó ser superior a la previsión de 10,0%. . Después de la publicación de estas estadísticas macro, el par colocó el último acorde en 1.0590.
El 40 % de los analistas espera que el euro se fortalezca en los próximos días y que el EUR/USD crezca, el 50 % espera que Papá Noel ayude a la moneda estadounidense. El 10% restante de expertos no espera ni lo primero ni lo segundo de la pareja. La imagen es diferente entre los osciladores en D1. En cuanto a los osciladores, el 75% son de color verde, el 10% están configurados en gris neutro y el 15% se destacan sobre este fondo con un color rojo brillante. Los indicadores de tendencia también tienen una ventaja en el lado verde, estos son el 80% y el 20% están en el lado rojo. El soporte más cercano para EUR/USD está en el horizonte 1.0560, seguido por niveles y zonas en 1.0500, 1.0440, 1.0375-1.0400, 1.0280-1.0315, 1.0220-1.0255, 1.0130, 1.0070, seguido por la zona de paridad 0.9950-1.0010. Los alcistas encontrarán resistencia en los niveles 1.0620, 1.0675-1.0700, 1.0740-1.0775, 1.0865, 1.0935.
El calendario de la próxima semana incluye el jueves 22 de diciembre para la publicación de los datos del PIB de EE. UU. del 3T y el viernes 23 de diciembre para la publicación de pedidos de bienes de capital y bienes duraderos, así como el índice de gastos de consumo personal de EE. UU. .
¡Atención! Las vacaciones de Navidad y Año Nuevo caen los fines de semana este año; sin embargo, le recomendamos encarecidamente que lea el cronograma de negociación para este período, se publica en el sitio web de NordFX en la sección Noticias de la compañía.
GBP/USD: el mercado ya no confía en el Banco de Inglaterra
- Aún más decepción que la del EUR/USD esperaba a los alcistas de la libra esterlina. Habiendo alcanzado un máximo de seis meses de 1,2450 el 14 de diciembre, el GBP/USD luego cayó a 1,2119 y finalizó la sesión semanal en 1,2160.
Había muchas estadísticas sobre la economía del Reino Unido La semana pasada, y se veían diversas: a veces verdes, a veces rojas. El PIB del país creció un 0,5% y superó la previsión del 0,4%. El sector manufacturero también subió al 0,7% tras la dinámica cero de septiembre. Un indicador tan importante de la inflación como el IPC fue del 10,7% en noviembre (estuvo en el nivel más alto desde noviembre de 1981: 11,1% hace un mes). Pero las ventas minoristas cayeron al 0,4% en noviembre frente al 0,9% en octubre. La tasa de desempleo aumentó del 3,6% al 3,7%. El índice de actividad empresarial (PMI) en el sector manufacturero del Reino Unido cayó a 44,7 en diciembre frente a 46,5 en noviembre. Y en el sector servicios, por el contrario, subió a 50,0 frente al valor de noviembre de 48,8 y la previsión de 48,5.
Parece que tales estadísticas multivectoriales han confundido mucho a los participantes del mercado, y no se centraron en la libra, sino en el dólar estadounidense. Aunque el Banco de Inglaterra (BoE) también emitió su veredicto sobre la tasa de interés la semana pasada. Al igual que la Fed y el BCE, el regulador lo subió 50 pb hasta el 3,5% anual (máximo 14 años). Sin embargo, las declaraciones del BoE resultaron ser más moderadas que las de sus colegas. Según el regulador, es posible que la inflación ya haya alcanzado su punto máximo. Y dos de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria consideraron que las tasas de interés ya son lo suficientemente altas y es hora de aliviar las presiones de precios.
Previo a esta reunión, las cotizaciones esperaban un incremento máximo de tasas de hasta 4.6%. Luego de la reunión, el mercado de swaps rebajó su pronóstico a 4,5% para agosto (es decir, un aumento total de otros 100 pb). En cuanto a la encuesta de participantes del mercado realizada recientemente por el Banco de Inglaterra, las expectativas medianas son aún más bajas aquí: solo 4,25% con un pico en marzo de 2023.
Estas previsiones ejercen una fuerte presión sobre la moneda británica. Por lo tanto, según los economistas de Commerzbank, la libra no tiene mucho potencial de recuperación. “Después de que el Banco de Inglaterra vacilara durante varios meses, el mercado ahora cree que convertirse repentinamente en un megahalcón es lo menos confiable”, escriben. “Entonces, la libra no tiene ninguna posibilidad frente al euro o al dólar”.
En cuanto al corto plazo, el pronóstico promedio para GBP/USD parece bastante neutral aquí: el 45 % de los expertos está del lado de los alcistas, el mismo número está del lado de los bajistas y el 10 % restante prefiere declinar para comentar.
Las lecturas de los indicadores en D1 también parecen mixtas. Entre los osciladores, el 30% son de color verde, el 25% son rojos y el 45% son grises neutros. Los indicadores de tendencia tienen una proporción de 65% a 35% a favor de los verdes. Los niveles y zonas de soporte para el par son 1.2085-1.2115, 1.2030, 1.1940, 1.1900, 1.1800-1.1840, 1.1700-1.1720. Cuando el par se mueva hacia el norte, el par enfrentará resistencia en los niveles de 1.2200-1.2225, 1.2270, 1.2330-1.2345, 1.2425-1.2450 y 1.2575-1.2610, 1.2700 y 1.2750.
Entre los eventos relacionados con la economía del Reino Unido de esta semana, podemos destacar el jueves 22 de diciembre, cuando sabremos qué pasó con el PIB del país en el 3T 2022. También prestamos atención al cierre anticipado de operaciones en el Reino Unido el Viernes 23 de diciembre, que, por supuesto, está asociado con la próxima Navidad.
USD/JPY: Qué esperar del Banco de Japón
- Al igual que los pares anteriores, el USD/JPY reaccionó tanto a los datos de inflación de EE. UU. como a las declaraciones del presidente de la Fed. Pero, a diferencia del EUR/USD y el GBP/USD, este par no ha ido más allá del corredor lateral durante las últimas dos semanas. Sus límites se pueden designar como 134.25-137.85, y se pueden ignorar los tímidos intentos de abrirse paso en una dirección u otra. Lo más probable es que este equilibrio se deba al hecho de que tanto el dólar como el yen son monedas de refugio seguro. Eso sí, la ventaja global, gracias a la diferencia de tipos de interés, está del lado del dólar. Pero, después de haber llevado a cabo una serie de intervenciones cambiarias, el Banco de Japón (BoJ) ha logrado en los últimos meses no solo detener el avance de la moneda estadounidense, sino también empujarlo significativamente hacia atrás.
Como ya hemos mencionado, el futuro del par seguirá dependiendo de la diferencia de tasas de interés entre EE.UU. y Japón. Si la Fed se mantiene al menos moderadamente agresiva y el BOJ se mantiene extremadamente moderado, el dólar seguirá dominando al yen. La amenaza de una nueva intervención cambiaria por parte del Ministerio de Finanzas de Japón, al igual que el 10 de noviembre, parece improbable en los niveles actuales. Subir el tipo de interés clave podría ayudar, pero es muy probable que el Banco de Japón (BoJ) lo deje sin cambios en su reunión del 20 de diciembre: en el nivel negativo del -0,1%. Se puede esperar un cambio radical en la política monetaria solo después del 8 de abril del próximo año. Es en este día que Haruhiko Kuroda, el jefe del Banco de Japón, terminará su mandato y puede ser reemplazado por un nuevo candidato con una posición más difícil. Aunque esto no es un hecho.
Otra esperanza es que se renueven las preocupaciones sobre las perspectivas económicas de China. Por cierto, El banco de China también tomará su decisión sobre la tasa de interés del yuan el martes 20 de diciembre.
El USD/JPY finalizó en 136,70 el viernes 16 de diciembre. El pronóstico de los analistas para el futuro cercano es exactamente el mismo que el del GBP/USD: 45 %/45 %/10 %. Para los osciladores en D1, la imagen se ve así: el 25 % mira hacia el sur, el 40 % mira hacia el norte y el 35 % mira hacia el este. Entre los indicadores de tendencia, la relación es del 60% frente al 40% a favor de los rojos. El nivel de soporte más cercano se encuentra en la zona 136.00, seguido de los niveles y zonas 134.40, 133.60, 131.25-131.70, 129.60-130.00, 128.10-128.25, 126.35 y 125.00. Los niveles y zonas de resistencia son 137.50-137.70, 138.00-138.30, 139.00, 139.50-139.75, 140.60, 142.25, 143.75. El objetivo de los alcistas de renovar el máximo del 21 de octubre de 2022 y hacerse un hueco por encima de la cota de los 152,00 parece realista solo en un futuro muy lejano.
Además de la decisión de tasa de interés mencionada por el Banco de Japón, el calendario también incluye el viernes 23 de diciembre, cuando se publicará el Informe de la reunión del Comité de Política Monetaria del BoJ. Los participantes del mercado intentarán captar al menos pequeños indicios de cambios en esta política. Sin embargo, las posibilidades de que esto suceda son casi nulas.
CRIPTOMONEDAS: Papá Noel es la única esperanza
- Los resultados de la reunión de la Fed parecen haber moderado mucho el apetito por el riesgo de los inversores. Si los índices bursátiles (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) estuvieron creciendo durante la primera mitad de la semana, y luego de la publicación de los datos de inflación en EE. Reunión de la Fed, el miércoles 14 de noviembre por la noche. En medio de los temores de una recesión mundial, la caída continuó el jueves y el viernes. El máximo local para BTC/USD se fijó en $18,381, pero se encontró al final de la semana laboral mucho más bajo, en la zona de $16,830.
La situación general de la criptoindustria tampoco ayuda al crecimiento de los precios. Recordemos que, además de la quiebra de FTX en noviembre, este año ha experimentado una serie de grandes sobresaltos. En primer lugar, este es el colapso del ecosistema Terra en mayo. Compute North, Voyager Digital, Celsius Network, Three Arrows Capital y Blockfi también se declararon en bancarrota. Según algunas estimaciones, aproximadamente varios millones de clientes perdieron miles de millones de dólares como resultado de todos estos eventos.
Los acontecimientos de los últimos días tampoco son alentadores. Sam Bankman-Fried, fundador del criptointercambio FTX, fue arrestado en las Bahamas después de que la Oficina del Fiscal de los Estados Unidos presentara ocho cargos por delitos graves en su contra. Según el representante de la oficina del fiscal, Bankman-Fried enfrenta hasta 115 años de prisión en el total de todos los casos penales. Los participantes del mercado también estaban alarmados por el extraño, por decirlo suavemente, informe financiero del principal competidor de FTX, el intercambio Binance. Contenía solo tres indicadores, lo que provocó desconcierto y críticas de los representantes de la comunidad contable.
Queda muy poco tiempo hasta el final de este año, y es solo el Rally de Papá Noel, un fenómeno cuando los índices bursátiles repentinamente comienzan a subir a fines de diciembre, lo que puede ayudar al crecimiento de bitcoin y el criptomercado. como un todo. Este Rally suele comenzar el último lunes del mes y tiene una duración de siete días hábiles. Sin embargo, a veces Santa Claus decide ayudar no a los activos de riesgo, sino al dólar. Y luego, en lugar del Polo Norte, se dirigen al sur. (Puede leer más sobre Santa Claus Rally en la sección de artículos útiles de NordFX).
Algunos expertos esperan que bitcoin aún pueda afianzarse por encima del área de $ 18,000 en los próximos días. Entonces, en su opinión, lo más probable es que llegue a un extremo de $20,000 para fin de año.
En tal situación, el precio de la criptomoneda insignia volverá a estar en una parábola de crecimiento, según un conocido analista con el apodo de Plan B. Según su último pronóstico, BTC podría alcanzar los $100 000 en 2023. Jim Wyckoff, Senior El analista de Kitco News también cree que BTC está cerca de desarrollar un repunte alcista sostenido en el entorno actual, ya que han intervenido compradores fuertes.
Arthur Hayes, el ex CEO de BitMEX, expresó un punto de vista similar, aunque sus argumentos difieren de los de Jim Wyckoff. Hayes cree que la primera criptomoneda ha llegado al mínimo del ciclo actual, ya que casi todas las "organizaciones irresponsables" se han quedado sin monedas para vender. Explicó que cuando enfrentan dificultades financieras, las compañías de crédito centralizadas a menudo toman prestado primero y luego venden sus tenencias de BTC, seguido de un colapso. “Cuando miras el saldo de cualquiera de estos 'héroes', no verás bitcoin allí. Lo vendieron antes de quebrar". Por eso, según Hayes, la caída de las cotizaciones de la primera criptomoneda precede a tales quiebras. Al mismo tiempo, el experto cree que el período de liquidaciones a gran escala ha terminado.
La CEO de ARK Invest, Catherine Wood, también habló negativamente sobre empresas centralizadas y positivamente sobre DeFi. En su opinión, DeFi se desarrollará aún más, ya que los inversores han aprendido cuán importantes son las redes descentralizadas totalmente transparentes gracias a la crisis. “Cuando las empresas de criptografía centralizadas quebraron, los inversores que invirtieron en redes distribuidas transparentes vieron lo que estaba sucediendo. Pudieron retirar sus activos a tiempo. Incluso aquellos que utilizaron un apalancamiento de gran margen pudieron sobrevivir”, dijo Catherine Wood. Y agregó que a Sam Bankman-Fried siempre le ha disgustado bitcoin porque es transparente y descentralizado, y no podía controlarlo, incluso durante la crisis provocada por jugadores centralizados opacos.
Según el ex director ejecutivo de BitMEX, Arthur Hayes, el mercado de activos digitales espera una recuperación parcial en 2023 en medio de otro lanzamiento de la imprenta de la Reserva Federal de EE. UU. Mike McGlone, estratega senior de Bloomberg Intelligence, también espera nuevos flujos de liquidez en efectivo por parte del Banco Central, calificó el próximo año del mercado de bitcoin como un momento de brillo después de un año y medio de tendencias directas a la baja. Sin embargo, al mismo tiempo, el analista agregó que, si no se produce la flexibilización de la política monetaria, el mundo puede hundirse aún más en una recesión con consecuencias negativas para todos los activos de riesgo.
Max Keiser, un ex comerciante y ahora presentador de televisión y cineasta, también cree que BTC ciertamente se pondrá al día en 2023 y puede organizar un rally épico antes de la reducción a la mitad de 2024. En su opinión, el crecimiento de la criptomoneda insignia continuará durante la próxima década. Y, como dijo Cathie Wood, alcanzará un precio de $ 1 millón por moneda para 2030.
Mientras tanto, en el momento de escribir esta reseña (viernes 16 de diciembre por la noche), el ETH/USD cotiza en torno a los $1200, mientras que el BTC/USD cotiza a $16 830. La capitalización total del criptomercado durante la semana disminuyó casi un 4,0 % y ascendió a 0,818 billones de dólares (0,852 billones de dólares hace una semana). El índice Crypto Fear & Greed ha crecido solo 3 puntos en siete días, del 26 al 29, y aún permanece en la zona del miedo.
Grupo analítico NordFX
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