EUR / USD: antes de las reuniones de la Fed y el BCE
- Titulamos esta sección de la revisión “El empleo y la inflación lo deciden todo” la semana pasada. Son estos dos parámetros los que determinan la política monetaria de los bancos centrales en la situación actual. La próxima reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos tendrá lugar el jueves 16 de diciembre y los mercados esperan que el regulador acelere el procedimiento para recortar incentivos y, quizás, incluso aumentar la tasa de interés. Sin duda, estas decisiones estarán influenciadas por las macro estadísticas publicadas en los últimos días.
El informe del mercado laboral de EE. UU. Publicado el 9 de diciembre se ve bastante bien en general. Se esperaba que el número de solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo aumentara en 3.000, pero en cambio se redujo en 43.000 a 185.000. Este es el mínimo en más de medio siglo, desde 1969. Por otro lado, la situación con las solicitudes repetidas resultó ser peor de lo previsto: su número aumentó en 38 mil en lugar de caer en 72 mil. Pero si sumamos ambos indicadores, obtenemos una reducción de las solicitudes en 5.000, lo que confirma la tendencia hacia la recuperación del mercado laboral. Además, el número de vacantes abiertas ha crecido en 431 mil: ya hay escasez de mano de obra en Estados Unidos.
En cuanto a la inflación, cuanto más alta es, mayores son las posibilidades de que la Fed comience a endurecer su política monetaria aún más rápido. Y estamos hablando no solo de reducir la recompra de activos, sino también de subir la tasa clave, lo que puede conducir a un mayor fortalecimiento del dólar.
La inflación en los Estados Unidos ha alcanzado niveles récord en más de cuarenta años y, a juzgar por los datos publicados el 10 de diciembre, sigue creciendo. El índice de precios al consumidor (IPC) subió a 6,8% sobre una base anualizada en noviembre desde el 6,2% de octubre. En cuanto al índice subyacente (Core IPC), fue del 4,9% interanual, que también es superior al valor anterior (4,6% en octubre). Y el mercado ahora estará esperando a ver cómo reaccionará la Fed a estos números en la próxima reunión. Jerome Powell y sus colegas convencieron a los inversores anteriores de su disposición a aplicar restricciones monetarias agresivas.
Aproximadamente el 70% de los expertos del Financial Times creen que el retorno de la política monetaria al nivel anterior a Covid se llevará a cabo sin problemas y que la tasa de interés alcanzará el 1,5% para fines de 2023 (ahora es del 0,25%). Al mismo tiempo, solo el 10% de los analistas encuestados esperan que la primera etapa de la subida de tipos se produzca en el 1T de 2022, el 50% apuesta por el 2T. En cuanto a la reducción completa del programa de flexibilización cuantitativa (QE) de $ 120 mil millones, más de la mitad de los encuestados cree que esto sucederá a fines de marzo del próximo año.
La próxima reunión del Banco Central Europeo se llevará a cabo el mismo día que la reunión de la Fed el jueves 16 de diciembre. Ya hemos escrito que, a diferencia de la Fed, el BCE planea dar su primer paso en esta dirección solo en 2023 Observará con calma los incrementos récord de precios en los países de la zona euro hasta entonces. Pero hay posibilidades de que el regulador europeo, no obstante, decida acelerar, siguiendo el ejemplo de su colega en el extranjero, y pasar de paloma a halcón. Esta será una agradable sorpresa para los alcistas del EUR / USD. Y esto no se puede descartar, sobre todo porque las declaraciones duras de funcionarios tan autorizados como Isabel Schnabel comienzan a sonar desde las profundidades del BCE.
Este miembro del Consejo de Gobierno del Banco dijo el otro día que la compra de activos fue una herramienta importante durante los shocks y recesiones del mercado, pero el balance de QE deterioró ventajas y desventajas durante el período de crecimiento económico, aumentando los riesgos de inestabilidad financiera. Y el mercado reaccionó, aunque a corto plazo, el crecimiento de la moneda europea incluso a esto, en general no es una declaración vinculante de la Sra. Schnabel.
Anticipándose a las reuniones de la Fed y el BCE, el par EUR / USD gira alrededor del Pivot Point 1.1300 por segunda semana consecutiva. Esta vez, completó el período de cinco días cerca de esta línea en 1,1316. Entre los expertos, el 75% espera un mayor fortalecimiento de la moneda estadounidense, el 20% apuesta por el crecimiento del euro. El 5% restante ha tomado una posición neutral.
Pero la tendencia lateral de dos semanas causa confusión y discordia entre los indicadores del D1. En cuanto a los indicadores de tendencia, el 60% son de color rojo, el 40% son de color verde. En cuanto a los osciladores, el 40% apunta al sur, el 30% al norte y otro 30% al este. Los niveles de resistencia están ubicados en las zonas y en los niveles 1.1355, 1.1380, 1.1435-1.1465 y 1525. El nivel de soporte más cercano es 1.1300, luego 1.1265, 1.1225, 1.1185, luego 1.1075-1.1100
En cuanto a los hechos de la próxima semana, además de las reuniones de los Bancos Centrales y posteriores comentarios de su gerencia, la publicación de estadísticas de ventas minoristas en EE. UU. El miércoles 15 de diciembre, como la publicación de datos sobre la actividad empresarial en Alemania y la Eurozona el 16 de diciembre. Además, la reunión del Consejo Europeo tendrá lugar el jueves y viernes.
GBP / USD: antes de las reuniones de la Fed y el Banco de Inglaterra
- El 16 de diciembre traerá mucha emoción a los operadores: además de la Fed y el BCE, el Banco de Inglaterra también tomará una decisión sobre la política monetaria y las tasas de interés adicionales en este día. El valor del índice de actividad empresarial en el sector de servicios del Reino Unido Markit se conocerá el mismo día. Además, los datos sobre el desempleo se publicarán el martes 14 de diciembre y la inflación en el mercado de consumo del Reino Unido el miércoles 15 de diciembre.
La libra se debilitó la semana pasada después de que el gobierno del Reino Unido introdujo nuevas medidas de cuarentena debido a una nueva cepa de COVID-19. Según las estadísticas, el número de infecciones con la cepa Omicron se duplica cada dos o tres días. Cálculos sencillos muestran que, con esa dinámica, el número de contagios puede superar el millón al final del mes (se han registrado 10,6 millones de casos en el país desde el inicio de la pandemia). La situación es motivo de preocupación para los inversores y, por lo tanto, quieren recibir información del Banco de Inglaterra sobre si la cepa de coronavirus micrónica tiene planes de estímulo para reducir el programa.
Los alcistas del par GBP / USD no estaban satisfechos con las débiles estadísticas macroeconómicas, que resultaron ser peores de lo previsto. Además, la libra sigue presionada por las consecuencias del Brexit y los importantes desacuerdos entre la UE y el Reino Unido sobre el Protocolo de Irlanda del Norte, por lo que, según funcionarios británicos, el país se enfrenta a una escasez de bienes y a interrupciones del suministro.
Al mismo tiempo, el 40% de los analistas todavía esperan que el par crezca. Pero si el Banco de Inglaterra no vuelve a subir las tasas, sus esperanzas se derretirán como la niebla matutina sobre Londres. Y dada la posición del gobierno sobre la cuarentena, es probable que el regulador deje la tasa sin cambios al menos hasta febrero de 2022. La mayoría (60%) de los expertos votan a favor de este resultado de la reunión.
A la espera de las decisiones regulatorias, el par GBP / USD completó la sesión de la misma forma en que se negoció hace una semana: en la zona de 1.3265. Sin embargo, a pesar de esto, el 75% de los indicadores de tendencia en D1 todavía apoyan a los bajistas. Entre los osciladores hay un 80% de ellos, el 20% restante se volvió hacia arriba.
La tarea número uno para los alcistas es superar la resistencia clave en la zona de 1.3285-1.3300. Y esto no será un problema si el Banco de Inglaterra sube la tasa de interés el 16 de diciembre. Las resistencias posteriores se ubican en los niveles 1.3360, 1.3410, 1.3475, 1.3515, 1.3570, 1.3610, 1.3735, 1.3835. El soporte más cercano se ubica en la zona 1.3210-1.3220, seguido por los niveles 1.3195, 1.3160, 1.3135, 1.3075. En caso de una ruptura de este último, el par puede caer al horizonte de 1.2960.
USD / JPY: El yen mantiene la defensa. Lo sostiene hasta ahora
- Si el par EUR / USD gira alrededor de 1,1300 durante la segunda semana, USD / JPY hace lo mismo, solo alrededor de 113,30. Los apetitos de riesgo que regresaron al mercado y empujaron al alza los índices bursátiles no pudieron tener ningún efecto significativo sobre la moneda japonesa, lo cual fue respaldado por la declaración del miembro del Directorio del Banco de Japón Hitoshi Suzuki. Dijo al comentar sobre la situación del COVID-19 que, si la Reserva Federal de Estados Unidos comienza a recortar el QE y aumenta las tasas de interés más rápido de lo esperado, el Banco de Japón también podría aumentar las tasas a largo plazo. Según Hitoshi Suzuki, las tasas pueden subir tan pronto como desaparezca la incertidumbre del coronavirus, lo que ayudará a que la economía japonesa continúe recuperándose. Ciertamente, no vale la pena esperar que el aumento se produzca en la próxima reunión del regulador el viernes 17 de diciembre. Es muy probable que la tasa se mantenga en el nivel negativo anterior de -0,1%.
El subdirector del Banco Masayoshi Amamiya trató de sumar optimismo a los inversores. La economía del país estaba estancada, pero, según los cálculos del regulador, debería recuperarse durante 2022, incluso a pesar de la tensión de Omicron. Los comentarios del funcionario se produjeron después de que los datos muy débiles sobre el PIB de Japón para el tercer trimestre fueran publicados el miércoles 8 de diciembre. Mostraron una caída del 0,9% frente al valor anterior de menos 0,8% y un pronóstico positivo de + 0,4%.
Dando el pronóstico anterior, la mayoría de los expertos esperaban que el par USD / JPY hiciera otro intento de regresar al canal 113.40-114.40. Esto es exactamente lo que sucedió: el dólar comenzó a avanzar, y el 8 de diciembre se elevó a la altura de 113,95, aunque luego siguió una tendencia de reversión para terminar en el borde inferior del canal, en 113,40.
En cuanto al pronóstico para la próxima semana, el 80% de los expertos cree que el par volverá a subir con la ayuda de la Reserva Federal de EE. UU. Y posiblemente incluso romperá el borde superior del canal 113.40-114.40. Los niveles de resistencia son 113.70, 114.00, 114.40, 114.70, 115.0 0 y 115,50, el objetivo a largo plazo de los alcistas es el máximo de diciembre de 2016 de 118,65. Solo el 20% de los analistas votan por el escenario bajista. El nivel de soporte más cercano es 112,55, luego 112,00 y 111,65.
Entre los osciladores en D1, el 60% todavía mira hacia el sur, el 30% permanece neutral y el 10% restante se ha vuelto hacia el norte. Los indicadores de tendencia tienen un empate 50-50.
CRIPTOMONEDAS: Los inversores apuestan por Ethereum
- Todavía no hay una explicación definitiva de por qué bitcoin cayó por debajo de $ 42,000 la noche del 4 de diciembre. Sin embargo, vale la pena prestar atención al hecho de que la caída del mercado de criptomonedas se produjo junto con la caída del mercado de valores y la fuga de inversores de activos de riesgo. La razón de esto fue la noticia sobre el mayor promotor inmobiliario de China, Evergrande. Los medios informaron que su fundador fue citado al gobierno por la posible quiebra de la empresa, lo que podría generar serios problemas para toda la economía mundial.
Los analistas de Galaxy Digital Research creen que ese no es el caso. Los desencadenantes del colapso, en su opinión, fueron el nerviosismo general debido a la nueva cepa de COVID-19 Omicron y la declaración del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre una posible reducción más rápida del programa QE.
Sea como sea, pero habiendo establecido un récord el 10 de noviembre a la altura de $ 68,780, la criptomoneda insignia está bajando por quinta semana consecutiva. Y el optimismo de expertos e inversores también disminuye junto con su valor.
Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management, cree que ahora es poco probable que bitcoin tenga tiempo para actualizar los máximos y alcanzar los 100.000 dólares antes de finales de 2021. "Creo que este nivel podría ser el objetivo para 2022", dijo el gerente superior en una entrevista. con Bloomberg. El crecimiento debe estar impulsado por el creciente apoyo de las instituciones, y para ello, en su opinión, existen “fuerzas impulsoras fundamentales”.
Louis Navellier, el famoso inversor y economista, cree que las "fuerzas impulsoras", por el contrario, se dirigen hacia abajo. La gran burbuja se ha inflado en el mercado de valores, lo que podría conducir a una fuerte corrección de los activos de riesgo, por lo que el bitcoin podría caer hasta los $ 10,000.
Navellier recordó que también se siguió una fuerte caída en la tasa de la principal criptomoneda durante una corrección similar en febrero-marzo de 2020. Y esto puede verse facilitado por las acciones de la Reserva Federal de Estados Unidos para endurecer la política monetaria.
“Una caída por debajo de $ 46,000 (promedio móvil de 200 días) sería una señal bajista. Bitcoin debe caer a $ 28,500 para completar el patrón de doble techo, y tal disminución podría indicar una caída por debajo de $ 10,000. Esta es una disminución del 80% y bitcoin ya ha mostrado un comportamiento similar”, dijo el inversor, refiriéndose a finales de 2017.
Recuerde que entonces, siguió una caída prolongada después de un aumento vertiginoso a 19.270 dólares. Duró aproximadamente un año y se llamó el invierno criptográfico, durante el cual el par BTC / USD perdió casi el 85%.
Un giro brusco hacia el sur ocurrió no solo en 2017, sino también en la segunda mitad de 2019. Y, por supuesto, uno no puede dejar de recordar un ejemplo muy reciente: abril-julio de este año, cuando las cotizaciones de bitcoin se hundieron 55% en tres meses.
Estas ondas bajistas golpearon los bolsillos y las billeteras de los especuladores duros y nos hicieron hablar una vez más sobre un posible colapso total y final del mercado de criptomonedas. 99bitcoins calculados: el año aún no ha terminado y ya se ha predicho la muerte de BTC 41 veces. Los oponentes de la moneda fueron aún más activos solo en 2017 y 2018: la muerte prematura del activo se informó 124 y 93 veces en ese momento.
El último de los obituarios actuales es del economista Bill Blain. Blain llama a bitcoin un esquema Ponzi incapaz de cumplir la función del dinero y argumenta que la criptomoneda acelera la inflación. Además, a diferencia de otros críticos criptográficos, Blain también duda de la tecnología blockchain: “De vez en cuando, examino la miríada de basura que se disfraza como el genio del blockchain, las matemáticas y la lógica computacional subyacente a la criptografía ... 10% fascinante y 90% tonterías completas”, escribe.
El conocido analista y comerciante Ton Weiss, a diferencia de Bill Blain y Louis Navellier, cree que es demasiado pronto para enterrar las criptomonedas. En su opinión, bitcoin tiene más posibilidades de alcanzar un nuevo máximo histórico este año después del colapso actual. La moneda necesita ganar un punto de apoyo por encima de $ 53,500 para que los alcistas tomen la iniciativa. “Creo que será como un giro en V. No tendremos otra oportunidad de comprar bitcoins por debajo de 50.000 dólares”, cree Weiss.
Si, en circunstancias negativas, el descenso continúa, sin duda atraerá el interés de los tenedores a largo plazo. Cada vez que ocurre un retroceso, los inversores comienzan a comprar la caída anticipando un nuevo aumento en el precio y no permiten que el mercado de criptomonedas caiga en un colapso incontrolado. a 10 mil BTC) ya compraron 67,000 monedas la semana pasada. Por supuesto, esto no es mucho. Por lo tanto, todavía no es necesario hablar de un regreso a la tendencia alcista. Por el contrario, la ventaja todavía está en las manos (o más bien, en sus garras) de los bajistas que están tratando de empujar el par BTC / USD por debajo de la zona de $ 46,000-48,000, donde pasa el promedio móvil de 200 días.
Al momento de escribir la revisión (en la noche del 10 de diciembre al 11 de diciembre), la capitalización total del mercado de cifrado es de $ 2,215 billones (menos 25% en comparación con el máximo histórico del 10 de noviembre). El índice Crypto Fear & Greed todavía se encuentra en la zona de Extreme Fear en 24 puntos. Pero el índice de dominio de bitcoin cayó al 39,88%, cediendo cada vez más territorio a su principal competidor, ethereum, cuya cuota de mercado alcanzó el 22%. (A modo de comparación, 71,86% para BTC y 10,63% para ETH al comienzo del año).
El gráfico ETH / USD muestra claramente que ethereum se está recuperando significativamente mejor que bitcoin después de caer el 4 de diciembre. Y si el par BTC / USD ha crecido un poco más del 55% en los últimos cinco meses, el aumento en ETH / USD fue más del 130%.
El principal impulsor de su crecimiento en los últimos meses ha sido la quema de monedas para transacciones en la red y el hecho de que la tasa de quema supere la tasa de producción. La red ethereum ya ha quemado más de 1 millón de monedas desde la activación del hard fork de Londres.
Rahul Rai, administrador del fondo de criptomonedas BlockTower Capital, cree que la versatilidad de la cadena de bloques ethereum será el factor principal que atraerá tanto a desarrolladores como a inversores. Confía en que, si ethereum logra reiniciar el sistema financiero global, su mercado será mucho más grande que el de bitcoin en el futuro. El cripto millonario predice que podría ser a mediados de 2022. ETH será la primera criptomoneda en términos de capitalización.
Los analistas del banco de inversión estadounidense JPMorgan hicieron una declaración similar en abril. En su opinión, bitcoin es un bien de consumo. Puede competir con los metales preciosos y ser visto como un depósito de valor, pero a largo plazo dará paso al ethereum, que es el pilar de la economía de las criptomonedas.
Matt Hougan, director de Bitwise Asset Management, predijo una "explosión de actividad basada en ethereum" en su pronóstico para 2022 también. “Los inversores mirarán a Ethereum, Solana o Polygon. Están comenzando a comprender que las criptomonedas son más que bitcoins”, dice Hougan.
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Grupo analítico NordFX
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