EUR/USD: Зосередьте свою увагу на ринку праці США
- Індекс долара DXY знизився на 5% за останній місяць. Це найбільше падіння за місяць з вересня 2010 року. Американська валюта втратила більше 10% по відношенню до євро за той же період. Ще 28 жовтня курс EUR/USD знаходився на рівні 0,9541, а 2 грудня досяг максимального значення – 1,0544. Цьому є кілька причин, головна з яких, звичайно, полягає в прогнозах Федеральної резервної системи США щодо процентної ставки.
Глава цієї організації Джером Пауелл, під час свого виступу в середу, 30 листопада, вкотре підтвердив, що темпи зростання курсу в грудні можуть сповільнитися. Після цих слів учасники ринку остаточно переконалися, що в грудні ставку підвищать не на 75 базисних пунктів, а лише на 50. Таким чином, очікується, що в січні підвищення ставок федеральних фондів на ф'ючерсному ринку не буде, а в лютому і березні ставка буде підвищена один-два рази на 25 базисних пунктів, і, в результаті, її пікове значення становитиме 4,75-5,00%, а не 5,25%, як передбачалося раніше. Потім буде поступове падіння, і до грудня 2023 року вона знизиться до 4,45%.
Звичайно, це лише прогноз, але ринок відреагував на нього різким падінням вартості цінних паперів США. Прибутковість 10-річних цінних паперів впала до 3,5%, до найнижчого значення з 20 вересня, а вартість дворічних паперів впала до 4,23%, що суттєво впливає на курс долара. Причому заява глави ФРС була зроблена на фоні публікації статистичних даних про економіку США. І це свідчило, з одного боку, про уповільнення інфляції, а з іншого – про те, що економіка країни досить успішно справляється зі зростанням процентних ставок і їй не загрожує падіння у глибоку рецесію. В результаті, апетит ринку до ризику почав зростати, фондові індекси (S&P500, Dow Jones і Nasdaq) пішли вгору, тягнучи за собою криптовалюти, а курс долара продовжив падати.
Китай також зробив свій внесок у курс долара. Віце-прем’єр Держради КНР Сунь Чуньлан заявив, що штам коронавірусу Оmicron стає менш патогенним через збільшення кількості вакцинованих. Тому стратегія боротьби з пандемією виходить на новий етап. Влада навіть дозволить деяким інфікованим особам провести період ізоляції вдома, а не в лікарні. Цей перехід у бік менш суворих заходів проти COVID також позитивно вплинув на апетит інвесторів до інвестицій в Азію, і долар зазнав ще одного удару, втративши свою привабливість як захисний актив.
Промова глави ФРС про уникнення «колапсу економіки» свідчить про те, що регулятор хоче знизити інфляцію до цільового рівня, мінімізуючи при цьому зростання безробіття. Виходячи з цього, незабаром звіти про ринок праці США стануть ще важливішими, ніж раніше. І це яскраво показала реакція ринку на макростатистику, опубліковану в п'ятницю, 2 грудня. Рівень безробіття в США залишився на попередньому рівні та повністю відповідає прогнозованому значенню – 3,7%. А ось кількість нових робочих місць, створених поза аграрним сектором країни (НПП), з одного боку, виявилася меншою за жовтневе значення (284 тис.), але вищою за прогнозні 200 тис. і склала 263 тис. Американська валюта відреагувала на це різким зростанням, курс EUR/USD впав до 1,0427. Однак згодом буря втихла, ситуація нормалізувалася і крайнє значення було зафіксовано на позначці 1,0535.
Серед опитаних аналітиків 50% очікують, що валютна пара продовжить рости до значення 1,0600, а 20% очікують, що вона розвернеться на південь. Решта 30% експертів вказують на східний напрямок. Тут слід зазначити, що при переході до середньострокового прогнозу кількість прихильників ведмедів, які очікують падіння валютної пари нижче рівня паритету 1,0000, різко зростає, до 75%. Серед осциляторів на D1 картина дещо інша. Всі 100% осциляторів позначені зеленим кольором, а 25% знаходяться в зоні перекупленості. Серед трендових індикаторів 100% перевага на зеленому боці.
Безпосередня підтримка для пари EUR/USD знаходиться на рівні 1.0500, далі йдуть наступні рівні та зони: 1.0450-1.0467, 1.0380-1.0405, 1.0280-1.0315, 1.0220-1.0255, 1.0130, 1.0070, 0.9950-1.0010, 0.9885, 0.9825, 0.9750, 0.9700, 0.964, 0.9580 і, нарешті, мінімальне значення на 28 вересня – 0,9535. Наступна ціль ведмедів – 0,9500. Бики зустрінуть опір на рівнях 1.0545, 1.0620, 1.0750, 1.0865 і 1.0935.
Цього тижня ми отримаємо досить багато макроекономічної статистики. У понеділок, 5 грудня, будуть доступні дані щодо роздрібних продажів у Єврозоні та ділової активності у сфері послуг США. У середу, 7 грудня, будуть оприлюднені дані щодо ВВП Єврозони за 3-й квартал. Наступного дня, 8 грудня, стане відома кількість звернень за допомогою у зв’язку з безробіттям, а 9 грудня – індекс цін виробників США. Крім того, учасників ринку чекатимуть виступи глави ЄЦБ Крістін Лагард, які заплановані на 5 і 8 грудня.
GBP/USD: Якщо долар падає, фунт зростає
- Ділова активність у виробничому секторі Великобританії в листопаді порівняно з вереснем дещо зросла: індекс ділової активності піднявся з 46,2 до 46,5 пункту (не відповідаючи прогнозу 46,2). Втім, на котирування курсу GBP/USD це помітно не вплинуло: він рухався майже в унісон з курсом EUR/USD, реагуючи на події в США. Тиждень завершився його зростанням з 1,2153 до 1,2310, що було найвищим значенням з початку серпня. Останнє зафіксоване значення за тиждень трохи нижче – 1,2280.
Таким чином, за тиждень курс долара послабився відносно фунта приблизно на 1,2%. І зараз курс GBP/USD знаходиться недалеко від важливого рівня 1,2450, що є нижньою межею багаторічного діапазону, з якого він вийшов на початку цього року. На думку стратегів французького фінансового конгломерату Societe Generale, саме тут знаходиться сильна зона опору. «Відступ від цього бар’єру може призвести до фази відкату», – пишуть вони. «Очікується, що жовтневий максимум 1,1500, який також є 50-денним ковзним середнім, буде першим рівнем підтримки, якщо падіння курсу продовжиться». Якщо значення валютної пари буде зафіксовано вище рівня 1,2450, Societe Generale прогнозує, що висхідний рух може тривати поки не досягне значення 1,2750 і навіть вище, до зони 1,3250-1,3300.
Звичайно, як ми вже неодноразово писали, вирішальними для валютних курсів будуть дії центральних банків провідних країн і те, як швидко і наскільки вони підвищать ключові процентні ставки в умовах рецесії. Не виключено, що зростання інфляційного тиску у Великій Британії може стати причиною більш активного підвищення ставки Банком Англії. Однак, на думку багатьох економістів, регулятор, швидше за все, уникатиме різких кроків, оскільки надмірне посилення монетарної політики може надовго вибити економіку Великобританії з ладу. Нагадаємо, що головні події кінця цього року очікуються 14 і 15 грудня, коли майже одночасно пройдуть засідання ФРС, ЄЦБ і Банку Європи.
Поки що середній прогноз подібний до прогнозу для курсу EUR/USD: 50% експертів налаштовані на підвищення курсу, 30% – на зниження, а решта 20% дотримуються нейтральної позиції. Водночас при переході на середньостроковий прогноз кількість прихильників ведмедів зростає до 80%. Серед трендових індикаторів і осциляторів на D1 100% на боці зелених, однак серед останніх 15% з них дають сигнали про перекупленість валютної пари. Рівні підтримки та зони для валютної пари: 1.2210, 1.2145, 1.2085, 1.2030, 1.1960, 1.1900, 1.1800-1.1840, 1.1700-1.1720, 1.1600, 1.1475-1.1500, 1.1350, 1.1230, 1.1150, 1.1100. Коли пара рухатиметься на північ, вона зустріне опір на рівнях 1,2290-1,2310, 1,2425-1,2450 і 1,2575-1,2610, 1,2750.
Серед подій, що стосуються економіки Великої Британії, важливим днем тижня буде понеділок, 5 грудня, коли буде оприлюднений зведений індекс ділової активності за листопад та індекс ділової активності у сфері послуг Великобританії. Інформація про зміну цього ж показника в будівельному секторі країни буде опублікована наступного дня, у середу, 6 грудня.
USD/JPY: курс ієни знову завдячує ФРС
- Основний торговий діапазон для курсу USD/JPY за останні три тижні становив 137,50-140,60. 21 листопада були спроби підняти його, однак опублікований протокол останнього засідання Комітету з операцій на відкритому ринку Федеральної резервної системи повернув його до встановлених меж. Як писав тоді один аналітик, «весь світ (крім США) дякує ФРС за протоколи її засідання, які посилили розворот, знизивши дохідність долара та облігацій США».
Минулого тижня світ ще раз подякував Федеральній резервній системі в особі її глави Джерома Пауелла, промова якого в середу, 30 листопада, обвалила курс долара, а прибутковість цінних паперів США стала ще нижчою. Курс USD/JPY після виступу цього важливого чиновника пробив нижню межу й опустився, зафіксувавшись на рівні 133,61.
Американська валюта може отримати шанс відіграти втрати в результаті публікації офіційного звіту про зайнятість в США в п'ятницю, 2 грудня. Як було сказано вище, значення зайнятості поза сільськогосподарським сектором, що стновило 263 тис., було вище прогнозу 200 тис., а курс USD/JPY підскочив більш ніж на 230 пунктів, до 135,98. Однак потім стало зрозуміло, що рівень безробіття залишився на тому ж рівні, і ці 263 тисячі нових робочих місць є найнижчим значенням з квітня 2021 року. Пара знову почала рухатися у південному напрямку та її останнє значення було зафіксовано на рівні 134,33.
Нагадаємо, що вартість 10-річних казначейських облігацій США впала до 3,5% після «епічної» промови Джерома Пауелла, тобто до найнижчого рівня з 20 вересня. І, згідно з прогнозами стратегів ING, найбільшої банківської групи Нідерландів, якщо їх прибутковість закінчиться в 2023 році приблизно на рівні 2,75%, курс USD/JPY може опинитися в зоні 125,00-130,00 на той момент, тобто там, де він знаходився в травні-серпні 2022 року.
Водночас прогноз на найближче майбутнє виглядає досить нечітким. За ведмежий сценарій голосують 45% аналітиків, за бичачий – 35%, а 20% вважають за краще промовчати. Хоча в цьому випадку більшість експертів (70%) очікують серйозного зміцнення курсу долара в середньостроковій перспективі. Для осциляторів на D1 картина виглядає наступним чином: 100% рухаються на південь, 25% з них знаходяться в зоні перепроданості. Серед трендових індикаторів співвідношення 100:0 на користь червоних.
Найближчий рівень підтримки знаходиться в зоні 133,60, за ним йдуть наступні рівні та зони: 131,25-131,70, 129,60-130,00, 128,10-128,25, 126,35 і 125,00. Рівні та зони опору – 135,20, 136,00, 136,65, 137,50-137,70, 138,00-138,30, 139,85, 140,60, 142,25, 143,75, 145,30, 146,85-147,00, 148,45, 149,45, 150,00 та 151,55. Мета биків – піднятися і закріпитися на рівні 152.00. А потім йде максимальне значення з 1990 року – близько 158,00.
Четвер, 8 грудня, також можна відзначити в макроекономічному календарі, адже в цей день будуть оприлюднені дані про ВВП Японії за 3-й квартал. За прогнозами, цей показник залишиться на попередньому негативному рівні: падіння на 0,3%, що стане ще одним аргументом на користь надто слабкої монетарної політики Банку Японії. Наступне засідання ЦБ заплановане на 20 грудня, і, ймовірно, залишить процентну ставку ієни без змін – на рівні -0,1%.
КРИПТОВАЛЮТИ: Криптогедон замість криптозими
- Якщо раніше найстрашнішим словом для інвесторів було «криптозима», то в нинішній ситуації з’явився новий, набагато страшніший термін: «криптогедон» (нагадує термін «армагедон», місце останньої і вирішальної битви між силами добра і силами зла).
Напевно, всі погодяться, що рік, що минає, був жахливим для всієї криптоіндустрії. Макроекономічні події початку 2022 року, крах Terra, який не тільки поховав дві криптовалюти з ТОП-10, а й спричинив ефект доміно, який знищив багатьох учасників індустрії. Нова шокова подія у листопаді, коли один із гігантів ринку, криптобіржа FTX та пов’язані з нею компанії, також зазнали краху. Зараз ходять чутки, які ставлять під сумнів статки Digital Currency Group та її дочірніх компаній, двома з яких є Genesis і Grayscale.
Наступною жертвою «криптогедону» стала платформа BlockFi. Минулого понеділка компанія заявила про банкрутство. Серед кредиторів, які найбільше постраждають від цього, будуть Ankura Trust Company (729 мільйонів доларів), West Realm Shires Inc (275 мільйонів доларів) і навіть SEC, велика та всемогутня Комісія з цінних паперів і бірж США (30 мільйонів доларів).
Майнери мають величезні проблеми, оскільки вартість видобутку біткоїнів впала значно нижче ринкової ціни. За оцінками MacroMicro, 29 листопада вона становила 19,4 тис. доларів США за ціною 16,5 тис. доларів США за біткоїн. Така ситуація призвела до того, що збитки такого лідера індустрії, як Core Scientific Inc, досягли 1,7 млрд доларів США, і компанія також опинилася на межі банкрутства.
(До речі, 6 грудня біткоїн зіткнеться з найбільшою проблемою складності обчислень в цьому році. Тепер пошук блоку займає більше 10 хвилин, а очікувана корекція складе від 6% до 9%).
Незважаючи на всі втрати, галузь продовжує сподіватися на краще. Основні прогнози: 1) курс BTC/USD знову впаде, але потім піде вгору, 2) валютна пара вже досягла свого крайнього значення і попереду тільки позитивні зміни. Почнемо з першого сценарію.
Марк Мобіус, співзасновник інвестиційної компанії Mobius Capital Partners LLP, поділився прогнозом, що курс біткоїна продовжить падати, а його найближча мета – 10 тис. доларів США. Ця ціль відповідає опціонним даним Deribit, які показують велику кількість непогашених біткоїн-контрактів, так званих відкритих інтересів, з ціною виконання 10 000 доларів США на кінець грудня.
Криптоаналітик Бенджамін Коуен очікує, що скоро почнеться бичачий ринок. Але станеться це, на його думку, після помітного падіння курсу й досягнення реального дна. Ми слідуємо за простим сигналом: перетином 200-денного ковзного середнього та графіка курсу біткоїна», – радить аналітик. За його словами, така перехресна подія відбудеться 25-27 грудня. Саме тоді можна очікувати досягнення крайнього значення і переходу BTC/USD до стабільного зростання. За прогнозом експерта, дно ще не досягнуто. Окрім того, ціна біткоїна не перетинає 200-денне ковзне середнє. Коуен також посилається на індикатор Puell Multiple. Мінімальне значення метрики було приблизно 0,3 у попередніх циклах. Цього року показник поки впав лише до 0,375.
Коуен вказав на тривалість ведмежих ринків, яка історично склала близько року, як додатковий аргумент для майбутнього повороту. Цикл 2014 року тривав 14 місяців, а цикл 2018 року – 12 місяців.
Відомий криптотрейдер Тон Вейс описав, як бики можуть покласти край річному спаду ринку. За його словами, вони повинні підштовхнути ціну основної криптовалюти до максимального значення у листопаді, і це стане початком росту вгору. «Я хочу побачити перехід до 23 000 доларів США. Якщо буде відновлення курсу, нам доведеться утриматися при значенні 19 000 доларів США, а потім повернутися за значенням 23 000 доларів США. Це від 95% до 98% вірогідность того, що почався бичачий ринок», – пише він.
Однак криптотрейдер, який точно передбачив крах біткоїну в 2018 році, також не виключає, що біткоїн незабаром зіткнеться з новим продажем. «За іншим сценарієм курс впаде до 11 000 доларів США. Я вважаю, що бичачий ринок почнеться одразу після цього, тому що я просто не вірю, що курс біткоїна може впасти ще нижче». У будь-якому випадку, за будь-яким із цих сценаріїв Вейс очікує, що біткоїн досягне 23 000 доларів США пізніше цього року або на початку 2023 року.
За другим сценарієм, це буде початок ведмежого тренду, натякають дані IntoTheBlock. Аналітики цієї компанії відзначають, що біткоїн зараз переживає різкий відкат: ситуація, коли вартість біткоїн-ф’ючерсів набагато нижче порівняно з поточною ціною активу на звичайному (спотовому) ринку. Це говорить про те, що ринок відчуває сильний тиск з боку продавців. Трейдери активно відкривають короткі позиції, сподіваючись, що ціна біткоїна продовжить падати.
У той же час IntoTheBlock зазначає, що часи, коли ф’ючерсні контракти є зворотними, як правило, збігаються з мінімальними значеннями ринку, як це було в березні 2020 року та травні 2021 року. І це також може бути сигналом того, що зараз криптовалюта досягла дна.
Цю версію підтримують невеликі (до 10 біткоїнів) роздрібні інвестори. Відповідно до звіту аналітичної платформи Glassnode, вони стають все більш оптимістичними щодо біткоїнів і накопичили рекордну кількість монет, незважаючи на крах FTX і поточну кризу.
Після краху FTX на початку листопада інвестори-креветки (менше 1 біткоїна), як повідомляється, додали до своїх портфелів 96 200 монет на суму 1,6 мільярда доларів США, що є «рекордно високим збільшенням балансу». І зараз вони загалом володіють 1,21 мільйона BTC, що еквівалентно 6,3% поточного обороту в 19,2 мільйона монет. Тим часом краби (до 10 біткоїнів) купили близько 191 600 монет на суму близько 3,1 мільярда доларів за останні 30 днів, що також є «переконливим історичним максимумом».
Поки краби та креветки накопичували рекордну кількість біткоїнів, великі інвестори їх продавали. За даними Glassnode, біткоїн-кити випустили на біржі близько 6500 біткоїнів (107 мільйонів доларів) за останній місяць. Однак це дуже мала частка їх загальних активів у 6,3 мільйона біткоїнів (104 мільярди доларів США), що свідчить про те, що кити також залишаються певними оптимістами.
Багато впливових людей також оптимістично дивляться в майбутнє. Том Лі, керівник відділу досліджень Fundstrat Global Advisors і відомий аналітик, зазначив, що згадані вище трагічні події 2022 року є моментом «очищення» для галузі, наступний рік має бути кращим, ніж цей, і біткоїн все ще може служити як інвестиційний інструмент.
Майкл Новограц, генеральний директор криптоінвестиційної компанії Galaxy Digital, також вважає, що цифрові активи не підуть з ринку, навіть незважаючи на те, що галузь переживає кризу довіри. «Є 150 мільйонів людей, які вирішили зберігати частину своїх статків у біткоїнах. […] Тому біткоїн та ефіріум не зникнуть. Інші криптовалюти також», – зазначив він.
Новограц очікує відновлення криптоіндустрії та її повільне зростання. «Ви побачите, як такі люди, як генеральний директор ARK Invest Кеті Вуд, незабаром вийдуть на крипторинок і здійснюватимуть інвестиції. Я не думаю, що це буде швидке відновлення. Швидше за все, це займе багато часу. Відновити довіру буде непросто», – сказав бізнесмен. Кеті Вуд, за даними Yahoo, відповіла «так», коли її запитали, чи дотримується вона свого прогнозу щодо ціни біткоїна в 1 мільйон доларів США до 2030 року.
Тим часом, на момент написання цього огляду (вечір п’ятниці, 2 грудня), курс BTC/USD становить значно нижче бажаного 1 мільйона доларів – 17 040 доларів США. Його кореляція з фондовими індексами (S&P500, Dow Jones і Nasdaq) майже відновилася. Індекс Crypto Fear та індекс Greed (Індекс вимірювання жадібності та страху інвесторів на ринку криптовалют) піднявся з 20 до 27 пунктів за сім днів і нарешті вийшов із зони надзвичайного страху в зону страху. Загальна капіталізація крипторинку також трохи зросла і становить 0,859 трлн доларів США (0,833 трлн доларів США тиждень тому).
Аналітична група NordFX
Примітка: ці матеріали не є інвестиційними рекомендаціями чи інструкціями для роботи на фінансових ринках і призначені виключно для інформаційних цілей. Торгівля на фінансових ринках ризикована і може призвести до повної втрати вкладених коштів.
Повернутися Повернутися
