EUR/USD: بازارها در انتظار جلسات بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو
● اگر اقتصاد آمریکا در حال رشد باشد، سرمایه‌گذاران دلار می‌خرند تا در بازار سهام آمریکا سرمایه‌گذاری کنند. در نتیجه، شاخص دلار DXY افزایش می‌یابد. اما به محض اینکه سایه تیره رکود احتمالی بر این چشم‌انداز روشن می‌افتد، شمارش معکوس آغاز می‌شود. علاوه بر این، کندی اقتصادی به فدرال رزرو سیگنال می‌دهد که زمان کاهش سیاست پولی (QE) و کاهش نرخ بهره فرا رسیده است.
جلسه بعدی فدرال رزرو به زودی برگزار می‌شود: در تاریخ 18 سپتامبر. در ماه ژوئیه، چندین عضو FOMC (کمیته بازار آزاد فدرال) آماده بودند تا به کاهش نرخ بهره رأی دهند. با این حال، آن‌ها نرخ بهره را تغییر ندادند و تصمیم گرفتند تا اوایل پاییز صبر کنند و بر اساس شاخص‌های کلان اقتصادی به‌روزتر تصمیم‌گیری کنند. در واقع، تقریباً هیچ یک از شرکت‌کنندگان در بازار در این موضوع تردید ندارند که هزینه وام‌گیری به اندازه 25 واحد پایه کاهش خواهد یافت. اما اگر دوباره تصمیم به تأخیر بیفتد چه؟ یا برعکس، نرخ بهره به یک‌باره 50 واحد پایه کاهش یابد؟ نتیجه، از جمله، به داده‌هایی بستگی خواهد داشت که مقامات فدرال رزرو در هفته گذشته دریافت کرده‌اند.
● به نظر می‌رسد که اقتصاد ایالات متحده با رکود عمیقی مواجه نیست. اما همچنین نباید انتظار افزایش چشم‌گیری داشت. داده‌های منتشر شده در 3 و 5 سپتامبر نشان داد که شاخص مدیران خرید تولید (PMI) به 47.2 رسید که بالاتر از عدد قبلی 46.8 است اما کمتر از پیش‌بینی‌ها یعنی 47.5 می‌باشد. این شاخص همچنان زیر سطح کلیدی 50.0 قرار دارد که رشد را از انقباض جدا می‌کند. در حالی که بخش خدمات عملکرد بهتری داشت و فعالیت به 55.7 در مقایسه با مقدار قبلی 55.0 و پیش‌بینی 55.2 رسید.
در مورد بازار کار، تعداد درخواست‌های اولیه برای بیمه بیکاری در هفته از 223 هزار به 227 هزار کاهش یافت (پیش‌بینی 231 هزار).
در پایان هفته کاری، در روز جمعه 6 آگوست، گزارش اداره آمار کار وزارت کار ایالات متحده نشان داد که تعداد مشاغل جدید ایجاد شده در خارج از بخش کشاورزی (Non-Farm Payrolls) به 142 هزار نفر افزایش یافته است، کمتر از پیش‌بینی 164 هزار نفر اما به طور قابل‌توجهی بالاتر از عدد ماه ژوئیه یعنی 89 هزار نفر است. (لازم به ذکر است که عدد ماه ژوئیه از 114 هزار به 89 هزار نفر کاهش یافته است.) نرخ بیکاری در ایالات متحده در ماه گذشته به 4.2 درصد از 4.3 درصد در ژوئیه کاهش یافت.
متوسط دستمزد ساعتی در بخش خصوصی در ماه آگوست نسبت به ماه قبل 0.4 درصد افزایش یافت و به 35.21 دلار در ساعت رسید. تورم دستمزد از 3.6 درصد در ژوئیه به 3.8 درصد افزایش یافت.
● این ارقام هیچ مزیت واضحی برای خریداران یا فروشندگان ایجاد نکرد. داده‌های اخیر منتشر شده در مورد تولید ناخالص داخلی کل 20 کشور منطقه یورو نیز تأثیر کمی بر احساسات بازار داشت. طبق گزارش یورواستات، اقتصاد منطقه یورو در سه ماهه دوم به میزان 0.6 درصد نسبت به سال گذشته رشد داشته که کاملاً با پیش‌بینی‌ها و عدد قبلی مطابقت دارد. در محاسبه سه‌ماهه، رشد 0.2 درصد بود، در مقایسه با پیش‌بینی و عدد قبلی یعنی 0.3 درصد.
● در نتیجه، پس از انتشار گزارش وزارت کار ایالات متحده در 6 سپتامبر، جفت EUR/USD ابتدا به اوج هفتگی 1.1155 رسید، سپس به 1.1065 سقوط کرد، دوباره افزایش یافت، مجدداً سقوط کرد و در نهایت پنج روز معاملاتی را در سطح 1.1085 به پایان رساند. نظرات کارشناسان در مورد عملکرد کوتاه‌مدت آن به این شکل تقسیم شده است: 40 درصد از تحلیلگران به تقویت دلار و کاهش این جفت ارز رأی دادند، در حالی که 60 درصد پیش‌بینی افزایش آن را داشتند.
در تحلیل تکنیکال در نمودار D1، اکثریت شاخص‌های روند به نفع خریداران هستند، به طوری که 85 درصد به سمت سبز هستند و 15 درصد از قرمز حمایت می‌کنند. در میان نوسانگرها، 40 درصد سبز هستند، 35 درصد قرمز و 25 درصد باقی‌مانده به رنگ خاکستری بی‌طرف هستند.
نزدیک‌ترین سطح حمایتی برای این جفت در محدوده 1.1025-1.1040 قرار دارد، سپس 1.0880-1.0910، 1.0780-1.0805، 1.0725، 1.0665-1.0680 و 1.0600-1.0620 است. مناطق مقاومتی در محدوده 1.1120-1.1150 قرار دارد، سپس 1.1180-1.1200، 1.1240-1.1275، 1.1385، 1.1485-1.1505، 1.1670-1.1690 و 1.1875-1.1905.
● در مورد تقویم اقتصادی، هفته آینده وعده رویدادهای زیادی را می‌دهد. در روز سه‌شنبه، 10 سپتامبر، داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آلمان منتشر خواهد شد. موضوع تورم در روز بعد ادامه خواهد یافت، زمانی که مقادیر CPI آمریکا منتشر خواهد شد. در همان روز، مناظره بین نامزدهای ریاست جمهوری ایالات متحده، کامالا هریس و دونالد ترامپ برنامه‌ریزی شده است.
در روز پنج‌شنبه، 12 سپتامبر، بانک مرکزی اروپا (ECB) جلسه‌ای برگزار خواهد کرد تا در مورد نرخ بهره و جهت کلی سیاست پولی تصمیم‌گیری کند. طبیعی است که کنفرانس مطبوعاتی و نظرات رهبران ECB پس از این جلسه بسیار مورد توجه قرار خواهد گرفت.
علاوه بر این، پنج‌شنبه به طور سنتی تعداد درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری و همچنین شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده منتشر خواهد شد. دوره پنج روزه با انتشار شاخص اطمینان مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در ایالات متحده در روز جمعه 13 به پایان خواهد رسید.
ارزهای دیجیتال: «حالت غش» و «مرگ گرمایی» برای بیت‌کوین، «چاه فاضلاب» برای آلتکوین‌ها
● سپتامبر تازه شروع شده است، اما اکنون که عنوان ماه نزولی را به خود گرفته، یکی از بدترین ماه‌ها برای سرمایه‌گذاران است. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که کاهش متوسط قیمت بیت‌کوین در این اولین ماه پاییز 6.18 درصد بوده است. خوش‌بینی طرفداران تحلیل نموداری تاکنون به جفت BTC/USD کمکی نکرده است. پایه «پرچم» گاوی همچنان به طور غم‌انگیزی به پایین افتاده است. همچنین تکمیل شکل‌گیری «دسته فنجان» به تعویق افتاده است، که پس از آن انتظار می‌رفت بیت‌کوین تا پایان سال به 110,000 دلار برسد. تاکنون هیچ افزایشی مشاهده نشده است، اما پیش‌بینی‌های نزولی در حال افزایش است...
● طبق گزارش Ecoinometrics، بیت‌کوین در میان دارایی‌های با سرمایه‌گذاری بالا از نظر RAROC (بازدهی سرمایه تعدیل‌شده بر اساس ریسک) پیشتازی خود را از دست داده است. ارز دیجیتال اول توسط سهام شرکت توسعه‌دهنده پردازنده‌های گرافیکی Nvidia پشت سر گذاشته شده و طلا اکنون به نزدیکی بیت‌کوین رسیده است. سهام Nvidia از ابتدای سال 2024 به میزان 142 درصد افزایش یافته است، در حالی که بیت‌کوین در همین دوره تنها 35 درصد افزایش یافته است. اتریوم حتی بیشتر عقب مانده است و افزایش آن محدود به 5 درصد شده است.
پیتر شیف (Peter Schiff)، رئیس Euro Pacific Capital و منتقد معروف بیت‌کوین، اشاره کرد که با وجود افزایش قیمت اولین ارز دیجیتال از ابتدای سال، رشد واقعی فقط در دو ماه اول رخ داده است و دلیل آن هیاهوی مربوط به راه‌اندازی ETFهای BTC نقدی در آمریکا بود. «اگر در ابتدای ژانویه بیت‌کوین نخریده‌اید، سودی نخواهید داشت. در واقع، اکثریت قریب به اتفاق افرادی که امسال بیت‌کوین را مستقیماً یا از طریق ETF خریده‌اند، در حال از دست دادن پول هستند»، شیف گفت.
او تأکید کرد که طلای فیزیکی در طول سال 2024 به طور پیوسته افزایش یافته است و امیدهای علاقه‌مندان به ارزهای دیجیتال برای اینکه بیت‌کوین این فلز گران‌بها را پشت سر بگذارد یا از نظر سرمایه بازار با آن برابر شود، اکنون روز به روز بیشتر محو می‌شود. شیف افزود که با وجود اینکه او برای همه چیزهای جدید باز است، اما هنوز با هیچ استدلال قانع‌کننده‌ای روبرو نشده است که موضع بسیار منفی او در مورد بیت‌کوین را تغییر دهد. این تاجر اطمینان دارد که دیر یا زود قیمت طلای دیجیتال به صفر سقوط خواهد کرد و همه دارندگان این ارز دیجیتال را ورشکسته خواهد کرد.
● سرمایه‌گذاری که با نام مستعار Nick Crypto Crusade شناخته می‌شود، تصویر تاریکی مشابه از وضعیت بازار دارایی‌های دیجیتال را ترسیم کرد. او در مقاله‌ای با عنوان «رالی گاوی لغو شد و فصل آلتکوین‌ها هرگز آغاز نخواهد شد»، اشاره کرد که معامله‌گران عادی در وضعیت بدبینی هستند زیرا به زودی فصل گاوی را باور ندارند و هر بار که قیمت بیت‌کوین به 70,000 دلار نزدیک می‌شود، آن را می‌فروشند. به نظر او، وضعیت کنونی مشابه رویدادهایی است که در سال 2022 اتفاق افتاد، زمانی که بازار تحت تسلط روند نزولی بود و هیچ‌کس نوری در انتهای تونل نمی‌دید. Nick Crypto Crusade نتیجه گرفت که مردم تمایل دارند که بیت‌کوین به 40,000 دلار یا حتی کمتر کاهش یابد و فصل آلتکوین‌ها هرگز آغاز نخواهد شد.
پیش‌بینی مشابهی توسط مدیرعامل سابق صرافی ارز دیجیتال BitMEX، آرتور هیز (Arthur Hayes) ارائه شد. او سناریویی را توضیح داد که در آن بیت‌کوین می‌تواند به 50,000 دلار سقوط کند و آلتکوین‌ها کاملاً سقوط کنند و به «چاه فاضلاب» بیفتند. هیز این را به تغییرات در ترازنامه فدرال رزرو تحت برنامه ریپوی معکوس (Reverse Repo Program, RRP) نسبت داد. تراز بالاتر RRP به طور مؤثری نقدینگی را از سیستم مالی خارج می‌کند و پول را در ترازنامه بانک مرکزی آمریکا نگه می‌دارد و از سرمایه‌گذاری مجدد یا وام‌گیری آن جلوگیری می‌کند. به گفته هیز، «به محض اینکه RRP به 120 میلیارد دلار رسید، بیت‌کوین غش کرد.»
● کارشناسان پلتفرم Outlier Ventures اظهار داشتند که هالوینگ دیگر بر بیت‌کوین تأثیری ندارد. به نظر آن‌ها، سال 2016 آخرین سالی بود که کاهش پاداش ماینرها تأثیر اساسی بر قیمت اولین ارز دیجیتال داشت. CryptoQuant نیز به گذشته نگاه کرده و اشاره کرده است که تعداد کیف پول‌های فعال در حال حاضر به کمترین میزان خود از سال 2021 رسیده است. «ما کاهش فعالیت کلی در شبکه را مشاهده می‌کنیم، تراکنش‌ها کمتر می‌شود که ممکن است نشان‌دهنده کاهش علاقه به استفاده از بلاک‌چین بیت‌کوین باشد. این احساس عدم علاقه تأثیر منفی بر قیمت دارد و با ارقام حجم معاملات پایین مطابقت دارد»، کارشناسان CryptoQuant نتیجه‌گیری کردند.
● چارلز هاسکینسون (Charles Hoskinson)، بنیانگذار Cardano و همبنیانگذار Ethereum، اظهار داشت که صنعت ارزهای دیجیتال دیگر نیازی به بیت‌کوین ندارد. به گفته او، بیت‌کوین به یک نماد مذهبی تبدیل شده و بنابراین اکوسیستم آن محکوم به نابودی است. «98 درصد از تغییرات در صنعت خارج از ارز دیجیتال اول رخ می‌دهد»، هاسکینسون نوشت. «نرخ هش بلاک‌چین طلای دیجیتال کاهش خواهد یافت و به آرامی به سوی مرگ گرمایی حرکت خواهد کرد.»
به عنوان یک مثال، بنیانگذار Cardano به وضعیت پیرامون سیستم عامل ویندوز اشاره کرد که نوآوری را متوقف کرده است. در نتیجه، کاربران به دستگاه‌های Android و iOS روی آوردند. هاسکینسون خاطرنشان کرد که او بارها از توسعه‌دهندگان اصلی ارز دیجیتال خواسته است تا نوآوری‌ها را به کار گیرند، اما جامعه ابتکارات او را نادیده گرفت.
● با توجه به موارد فوق، ممکن است کسی بپرسد: آیا اوضاع واقعاً این‌قدر بد است و دیگر امیدی برای رشد وجود ندارد؟ همان‌طور که فیلسوف یونان باستان، دیوژن سینوپی، گفت، امید آخرین چیزی است که می‌میرد. بنابراین، همیشه ارزش آن را دارد که به بهترین‌ها امیدوار باشیم. آرتور هیز که پیش‌تر ذکر شد، نسبت به توسعه بلندمدت بازار ارزهای دیجیتال بسیار خوش‌بین است، زیرا انتظار دارد که فدرال رزرو سیاست پولی خود را کاهش دهد.
البته، کاهش اخیر قیمت‌ها بسیاری از دارندگان کوچک ارزهای دیجیتال و سفته‌بازان کوتاه‌مدت را ترسانده و آن‌ها شروع به فروش ذخایر خود کرده‌اند. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران بزرگ برعکس به جمع‌آوری ادامه داده‌اند. بر اساس گزارش شرکت تحلیل‌گر Santiment، این دسته شامل دارندگان کیف پول‌های حاوی 10 تا 10,000 بیت‌کوین است. به دلیل این توزیع مجدد، اکنون نهنگ‌ها نزدیک به 67 درصد از کل سکه‌های در گردش را در اختیار دارند. این واقعیت که سرمایه‌گذاران بزرگ شروع به جمع‌آوری طلای دیجیتال کرده‌اند، ممکن است نشان‌دهنده انتظارات مثبت آن‌ها از افزایش قیمت آن باشد.
● نتیجه‌گیری مشابهی که بر اساس شاخص‌های دیگر انجام شده است، توسط ویلی وو (Willy Woo)، یکی از محبوب‌ترین چهره‌ها در تحلیل ارزهای دیجیتال، ارائه شده است. او اشاره کرد که دارندگان طولانی‌مدت بیت‌کوین در حال حاضر بیش از 14 میلیون بیت‌کوین، یا 71 درصد از عرضه در گردش را در اختیار دارند. به نظر او، چنین انباشت قابل‌توجهی توسط HODLers یک نشانه مثبت از ثبات بازار است. ویلی وو خاطرنشان کرد که خرس‌ها به تدریج شروع به از دست دادن تسلط خود کرده‌اند.
تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در 18 سپتامبر، البته، بسیار مهم خواهد بود. با این حال، به گفته وو، ارز دیجیتال اول به احتمال زیاد در طول ماه سپتامبر در روند جانبی باقی خواهد ماند. مگر اینکه در چند هفته آینده رویدادهای غیرعادی رخ دهد، تغییرات عمده در قیمت بیت‌کوین فقط در اوایل اکتبر قابل انتظار است. طبق گفته ویلی وو، پیش‌بینی برخی از کارشناسان مبنی بر اینکه بیت‌کوین می‌تواند در کوتاه‌مدت از سطح 65,000 دلار عبور کند، احتمالاً محقق نخواهد شد. برای رسیدن به اوج تاریخی جدید (ATH) ممکن است چندین ماه طول بکشد و احتمالاً تا پایان سال اتفاق بیفتد.
● در گزارش خود، کارشناسان صرافی ارز دیجیتال Bitfinex نیز بر تأثیر تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو بر قیمت بیت‌کوین تأکید کرده‌اند. تحلیلگران صرافی معتقدند که «کاهش 25 واحد پایه احتمالاً نشانه آغاز چرخه تسهیل پولی خواهد بود، که می‌تواند منجر به افزایش بلندمدت قیمت بیت‌کوین شود، زیرا نقدینگی افزایش می‌یابد و نگرانی‌های رکود کاهش می‌یابد.» اما اگر نرخ بهره به یک‌باره 50 واحد پایه کاهش یابد، این می‌تواند باعث جهش فوری قیمت شود و پس از آن «اصلاحی به دلیل تشدید نگرانی‌های رکود» رخ دهد.
تحلیلگران Bitfinex احتمال نمی‌دهند که به دلیل افزایش نوسانات در این دوره، جفت BTC/USD ممکن است به طور موقت 15-20 درصد از ارزش خود را از دست بدهد.
● در پایان هفته، بیت‌کوین و کل بازار ارزهای دیجیتال با حمله دیگری از سوی خرس‌ها مواجه شدند. سقوط پس از افت شاخص سهام S&P 500 رخ داد. به طور عمده دلیل آن اخبار بد مربوط به Nvidia بود. اداره ضد انحصار وزارت دادگستری ایالات متحده در حال انجام تحقیقات گسترده‌ای درباره این شرکت است که باعث ترس شدید سرمایه‌گذارانی شد که در هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری کرده‌اند.
در زمان نگارش این مقاله، عصر روز جمعه، 6 سپتامبر، جفت BTC/USD در محدوده 52,650 دلار معامله می‌شود. کل سرمایه بازار ارزهای دیجیتال به زیر سطح مهم روانی 2.0 تریلیون دلار سقوط کرده و اکنون به 1.87 تریلیون دلار رسیده است (هفته گذشته 2.07 تریلیون دلار بود). شاخص ترس و طمع ارز دیجیتال (Crypto Fear & Greed Index) بیت‌کوین از 34 به 22 واحد سقوط کرده و از منطقه ترس به منطقه ترس شدید حرکت کرده است.
ارزهای دیجیتال: Solana «پرانرژی» و پیش‌بینی‌های Ripple
● راول پال (Raoul Pal)، مدیرعامل و همبنیانگذار Real Vision و مدیر اجرایی سابق بانک گلدمن ساکس، معتقد است که برنامه‌های بازی که از ارزهای دیجیتال استفاده می‌کنند، به زودی شاهد یک جهش خواهند بود. انتقال از Web2 به Web3 به عنوان یک کاتالیزور مهم برای تغییرات در هر دو صنعت بازی و بلاک‌چین عمل خواهد کرد. در نتیجه، ممکن است در ماه‌های آینده شاهد افزایش چشم‌گیر علاقه کاربران به چنین برنامه‌هایی باشیم. بر اساس پیش‌بینی راول پال، این امر به عنوان محرکی برای آغاز تجارت گسترده دارایی‌های دیجیتال مورد استفاده در این بازی‌ها خواهد بود. انتظار می‌رود شبکه Solana در این توسعه نقش پیشرو ایفا کند، زیرا تعداد زیادی سکه جدید در آن ایجاد می‌شود.
● با وجود پیروزی Ripple بر کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC)، XRP هنوز نتوانسته است بالاتر از سطح مقاومت بحرانی 0.60 دلار قرار بگیرد (در حال حاضر قیمت توکن 0.5069 دلار است). با این حال، به گفته برخی تحلیلگران، آلت‌کوین می‌تواند سال جاری را با رشد متوسط قیمت به پایان برساند و به سطح 0.66 دلار در هر سکه برسد. کارشناسان CoinCodex سطح 1.10 دلار را پیشنهاد می‌کنند. اما این هم محدودیت نیست - حداکثری‌ها احتمال نمی‌دهند که XRP تا پایان سال به سطح 1.50 دلار برسد. پیش‌بینی آن‌ها بر اساس «موقعیت منحصر به فرد XRP در بخش مالی با تمرکز بر پرداخت‌های مرزی و روابط با مؤسسات مالی بزرگ» است.
گروه تحلیلی NordFX
سلب مسئولیت: این مطالب توصیه سرمایه‌گذاری یا راهنمایی برای فعالیت در بازارهای مالی نیست و تنها برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است. معاملات در بازارهای مالی دارای ریسک است و ممکن است منجر به از دست دادن کل وجوه واریزی شود.
