EUR/USD: Fokus pada Pasar Tenaga Kerja AS
- Indeks dolar DXY turun sebesar 5% selama sebulan terakhir. Hal ini adalah penurunan bulanan terbesar sejak bulan September 2010. Dan mata uang Amerika kehilangan lebih dari 10% terhadap euro selama periode yang sama. EUR/USD diperdagangkan di 0.9541 kembali pada tanggal 28 Oktober, dan mencapai tertinggi 1.0544 pada tanggal 2 Desember. Terdapat beberapa alasan untuk hal ini, dan yang utama, tentu saja, terletak pada prakiraan suku bunga Federal Reserve AS.
Ketua organisasi ini, Jerome Powell, berbicara pada hari Rabu, 30 November, sekali lagi menegaskan bahwa laju pertumbuhan tarif pada bulan Desember mungkin akan melambat. Pelaku pasar akhirnya yakin setelah kata-kata ini bahwa tarif akan dinaikkan bukan sebesar 75 basis poin (bp), tetapi hanya 50 bps di bulan Desember. Dengan demikian, pasar berjangka (futures) untuk suku bunga dana federal memperkirakan bahwa tidak akan ada kenaikan sama sekali di bulan Januari, dan suku bunga akan dinaikkan satu atau dua kali lipat sebesar 25 bps pada bulan Februari dan Maret, akibatnya, nilai puncaknya akan menjadi 4,75 -5,00%, dan bukan 5,25%, seperti yang diperkirakan sebelumnya. Kemudian akan ada penurunan secara bertahap dan turun menjadi 4,45% pada bulan Desember 2023.
Tentu saja, hal ini hanya sebuah perkiraan, tetapi pasar bereaksi terhadapnya dengan penurunan tajam dalam Treasuries AS. Dengan demikian, sekuritas 10 tahun turun menjadi 3,5%, nilai terendah sejak tanggal 20 September, dan sekuritas dua tahun turun menjadi 4,23%, yang memberikan tekanan kuat pada dolar. Apalagi, pernyataan kepala Fed tersebut dilatarbelakangi oleh publikasi data statistik ekonomi AS. Dan hal itu menunjukkan, di satu sisi, perlambatan inflasi, dan di sisi lain, fakta bahwa perekonomian negara cukup berhasil mengatasi kenaikan suku bunga dan tidak terancam tergelincir ke dalam resesi yang dalam. Akibatnya, selera risiko pasar mulai tumbuh, indeks saham (S&P500, Dow Jones dan Nasdaq) naik, menarik cryptocurrency bersama mereka, dan dolar terus turun.
China juga mengintervensi nilai tukar dolar. Wakil Perdana Menteri Dewan Negara Republik Rakyat China, Sun Chunlang, mengatakan bahwa jenis virus korona omicron menjadi kurang patogen karena meningkatnya orang yang divaksinasi. Oleh karena itu, strategi penanggulangan pandemi memasuki babak baru. Pihak berwenang bahkan akan mengizinkan beberapa orang yang terinfeksi menghabiskan masa isolasi di rumah daripada di rumah sakit. Pergeseran menuju langkah-langkah anti-COVID yang lebih longgar ini juga berdampak positif pada minat investor untuk berinvestasi di Asia, dan dolar menerima pukulan lain, kehilangan daya tariknya sebagai aset defensif.
Pidato kepala Fed tentang menghindari "keruntuhan ekonomi" menunjukkan bahwa regulator ingin menurunkan inflasi ke level targetnya, sambil meminimalkan kenaikan pengangguran. Berdasarkan hal ini, laporan pasar tenaga kerja AS akan segera menjadi lebih penting dari sebelumnya. Dan ini terlihat jelas dari reaksi pasar terhadap statistik makro yang dirilis pada hari Jumat, 2 Desember. Tingkat pengangguran di AS tetap pada level yang sama dan sepenuhnya sejalan dengan perkiraan sebesar 3,7%. Namun untuk jumlah lapangan kerja baru yang tercipta di luar sektor pertanian negara (NFP), di satu sisi ternyata kurang dari nilai Oktober (284 ribu), tetapi lebih tinggi dari perkiraan sebesar 200 ribu, dan sebesar 263 ribu. Mata uang Amerika bereaksi terhadap ini dengan kenaikan tajam, EUR/USD turun ke 1.0427. Namun, kemudian situasi menjadi tenang, semuanya kembali normal, dan berakhir di 1.0535.
Di antara para analis yang disurvei, sebanyak 50% analis memperkirakan pasangan ini akan terus naik ke 1.0600, dan 20% memperkirakan pasangan ini akan beralih ke selatan. Sebanyak 30% dari para ahli lainnya menunjuk ke timur. Perlu dicatat di sini bahwa saat beralih ke prakiraan jangka menengah, jumlah pendukung bearish atau pasar turun yang mengharapkan pasangan ini turun di bawah level paritas 1.0000 meningkat tajam, hingga 75%. Gambarannya berbeda di antara osilator pada D1. Semua 100% osilator berwarna hijau, sedangkan 25% berada di zona overbought atau jenuh beli. Di antara indikator tren, keunggulan 100% ada di sisi hijau.
Dukungan atau support langsung untuk pasangan EUR/USD terletak pada horison 1.0500, kemudian terdapat level dan zona 1.0450-1.0467, 1.0380-1.0405, 1.0280-1.0315, 1.0220-1.0255, 1.0130, 1.0070, 0.9950-1.0010, 0.9885, 0.9825, 0.9750, 0.9700, 0.964, 0.9580, dan terakhir titik terendah tanggal 28 September di 0.9535. Target dari bears atau pasar turun berikutnya adalah 0.9500. Bulls atau pasar naik akan menemui resistance di level 1.0545, 1.0620, 1.0750, 1.0865, dan 1.0935.
Kita berada dalam banyak statistik ekonomi makro pada minggu ini. Akan ada data penjualan ritel di Zona Euro dan aktivitas bisnis ISM di sektor jasa AS pada hari Senin, 5 Desember. Data PDB Zona Euro di Q3 akan dirilis pada hari Rabu, 7 Desember. Jumlah permohonan tunjangan pengangguran akan diketahui hari berikutnya, 8 Desember, dan Indeks Harga Produsen (Producer Price Index - PPI) AS - pada tanggal 9 Desember. Selain itu, para pelaku pasar akan menunggu pidato kepala ECB Christine Lagarde, yang dijadwalkan pada tanggal 5 dan 8 Desember.
GBP/USD: Jika Dolar Jatuh, Pound Naik
- Aktivitas bisnis di sektor manufaktur Inggris sedikit meningkat di bulan November dibandingkan bulan September: PMI naik dari 46.2 menjadi 46.5 poin (berlawanan dengan perkiraan 46.2). Namun, hal ini tidak memiliki efek nyata pada kuotasi pasangan GBP/USD: bergerak hampir bersamaan dengan EUR/USD, bereaksi terhadap peristiwa di AS. Pekan ini menghasilkan kelanjutan pertumbuhannya dari 1.2153 ke 1.2310, nilai tertinggi sejak awal bulan Agustus. Akor terakhir minggu ini terdengar sedikit lebih rendah, di 1.2280.
Dengan demikian, dolar melemah sekitar 1,2% terhadap pound selama seminggu. Dan sekarang GBP/USD hanya berjarak dekat dari level penting 1.2450, yang merupakan batas bawah rentang multi-tahun yang ditinggalkannya di awal tahun ini. Menurut ahli strategi konglomerat keuangan Prancis Societe Generale, di sinilah letak zona resistensi yang kuat. “Mundur dari penghalang ini dapat menyebabkan fase mundur,” tulis mereka. "Ketinggian Oktober di 1.1500, yang juga merupakan DMA 50, diharapkan menjadi level support pertama jika penurunan berlanjut." Jika pasangan ini diperbaiki di atas 1.2450, Societe Generale memperkirakan bahwa pergerakan naik dapat bertahan hingga 1.2750 dan bahkan lebih tinggi lagi, ke zona 1.3250-1.3300.
Tentu saja, seperti yang telah kami tulis berulang kali, tindakan Bank Sentral negara-negara terkemuka dan seberapa cepat dan seberapa besar mereka akan menaikkan suku bunga utama dalam resesi akan menentukan nilai tukar. Meningkatnya tekanan inflasi di Inggris dapat menyebabkan kenaikan suku bunga yang lebih aktif oleh Bank of England (BoE). Namun, menurut banyak ekonom, regulator kemungkinan akan menghindari langkah drastis karena pengetatan kebijakan moneter yang berlebihan dapat melumpuhkan perekonomian Inggris untuk waktu yang lama. Ingatlah bahwa acara utama akhir tahun ini diharapkan pada tanggal 14 dan 15 Desember, ketika pertemuan Fed, ECB, dan BoE akan diadakan hampir bersamaan.
Perkiraan rata-rata (median) sejauh ini mirip dengan EUR/USD: sebanyak 50% dari para ahli mengambil sisi bullish, sebanyak 30% bearish, dan 20% sisanya tetap netral. Pada saat yang sama, saat berpindah ke perkiraan jangka menengah, jumlah pendukung bears meningkat menjadi 80%. Di antara indikator tren dan osilator pada D1, 100% berpihak pada hijau, namun, di antara yang terakhir, 15% di antaranya memberi sinyal bahwa pasangan ini overbought atau jenuh beli. Level dan zona support untuk pasangan ini adalah 1.2210, 1.2145, 1.2085, 1.2030, 1.1960, 1.1900, 1.1800-1.1840, 1.1700-1.1720, 1.1600, 1.1475-1.1500, 1.1350, 1.1230, 1.1150, 1.1100. Saat pasangan ini bergerak ke utara, maka akan menemui resistance di level 1.2290-1.2310, 1.2425-1.2450 dan 1.2575-1.2610, 1.2750.
Di antara peristiwa mengenai ekonomi Inggris, Senin, 5 Desember akan menarik perhatian minggu ini, ketika Indeks Aktivitas Bisnis (PMI) Gabungan November dan PMI Jasa Inggris akan dirilis. Perubahan indikator yang sama di sektor konstruksi tanah air akan dipublikasikan keesokan harinya, pada hari Rabu, 6 Desember.
USD/JPY: Yen Berterima Kasih pada Fed Sekali Lagi
- Kisaran perdagangan utama untuk USD/JPY selama tiga minggu terakhir adalah 137.50-140.60. Pasangan tersebut mencoba untuk pindah ke eselon yang lebih tinggi pada tanggal 21 November, namun, risalah yang diterbitkan dari pertemuan FOMC (Komite Pasar Terbuka Federal) Fed mengembalikannya ke batas yang ditetapkan. Seperti yang ditulis oleh seorang analis pada saat itu, "seluruh dunia (kecuali AS) berterima kasih kepada Fed atas risalah pertemuannya, yang memperkuat pembalikan dovish, menurunkan dolar dan imbal hasil obligasi AS."
Pada pekan lalu, dunia sekali lagi berterima kasih kepada Fed yang diwakili oleh pimpinannya, Jerome Powell yang pidatonya menjatuhkan dolar pada hari Rabu, 30 November dan imbal hasil sekuritas AS bahkan lebih rendah. USD/JPY menembus batas bawah saluran setelah pidato pejabat penting ini dan bergegas turun, menemukan dasar lokal di level 133.61.
Mata uang Amerika bisa mendapatkan kesempatan untuk memenangkan kembali kerugian akibat rilis laporan resmi ketenagakerjaan di AS pada hari Jumat, 2 Desember. Seperti disebutkan di atas, nilai NFP 263 ribu lebih tinggi dari perkiraan 200 ribu, dan USD /JPY melonjak lebih dari 230 pips ke 135.98. Namun, kemudian pasar menyadari bahwa pengangguran tetap pada level yang sama, dan 263 ribu pekerjaan baru ini adalah yang terendah sejak bulan April 2021. Pasangan ini berbelok ke selatan lagi dan berakhir di 134.33.
Ingatlah bahwa Treasuries AS 10 tahun turun menjadi 3,5% setelah pidato "epik" Jerome Powell, level terendah sejak tanggal 20 September. Dan menurut perkiraan ahli strategi ING, grup perbankan terbesar di Belanda, jika imbal hasil mereka berakhir pada tahun 2023 sekitar 2,75%, USD/JPY mungkin berakhir di zona 125.00-130.00 pada saat itu, tempat diperdagangkan pada bulan Mei-Agustus 2022.
Sementara itu, prakiraan untuk waktu dekat terlihat agak kabur. Sebanyak 45% analis memilih skenario bearish, 35% untuk skenario bullish, dan 20% lebih memilih diam. Meskipun, dalam hal ini, sebagian besar pakar (70%) mengharapkan penguatan dolar yang serius dalam jangka menengah. Untuk osilator di D1, gambarannya seperti ini: 100% menghadap ke selatan, 25% di antaranya berada di zona oversold atau jenuh jual. Di antara indikator tren, rasionya adalah 100:0 untuk yang berwarna merah.
Level support terdekat berada di zona 133.60, diikuti oleh level dan zona 131.25-131.70, 129.60-130.00, 128.10-128.25, 126.35, dan 125.00. Level dan zona resistance adalah 135.20, 136.00, 136.65, 137.50-137.70, 138.00-138.30, 139.85, 140.60, 142.25, 143.75, 145.30, 146.85-147.00, 148.45, 149.45, 150.00 dan 151.55. Tujuan dari bulls adalah untuk naik dan mendapatkan pijakan di atas ketinggian 152.00. Lalu ada tertinggi tahun 1990 di sekitar 158.00.
Hari Kamis, 8 Desember dapat ditandai dalam kalender ekonomi makro, saat data PDB Jepang untuk Q3 akan dirilis. Menurut perkiraan, indikator ini akan tetap pada level negatif yang sama: penurunan sebesar 0,3%, yang akan menjadi argumen lain yang mendukung kebijakan moneter Bank Jepang (BoJ) yang sangat lunak. Pertemuan Bank Sentral berikutnya dijadwalkan pada tanggal 20 Desember, dan kemungkinan akan membiarkan suku bunga yen tidak berubah di minus 0,1%.
CRYPTOCURRENCY: Cryptogeddon Alih-alih Musim Dingin Crypto
- Jika kata yang paling menakutkan bagi para investor sebelumnya adalah "crypto winter" atau musim dingin crypto, istilah baru yang jauh lebih mengerikan telah muncul dalam situasi saat ini: "cryptogeddon" (mirip dengan Armageddon, tempat pertempuran terakhir dan menentukan antara kekuatan baik dan kekuatan jahat).
Semua orang mungkin akan setuju bahwa tahun yang akan datang sangat buruk bagi seluruh industri crypto. Peristiwa ekonomi makro di awal tahun 2022, runtuhnya Terra, yang tidak hanya mengubur dua cryptocurrency dari TOP-10, tetapi juga menimbulkan efek domino yang menghancurkan banyak pelaku industri. Kejutan baru di bulan November, ketika salah satu raksasa pasar, pertukaran crypto FTX dan perusahaan terkait, runtuh. Sekarang ada desas-desus yang meragukan kekayaan Grup Mata Uang Digital dan anak perusahaannya, dua di antaranya adalah Genesis dan Grayscale.
Korban berikutnya dari "cryptogeddon" adalah platform BlockFi. Platform tersebut mengajukan kebangkrutan pada hari Senin lalu. Kreditor yang akan paling menderita dari hal ini termasuk Ankura Trust Company ($729 juta), West Realm Shires Inc ($275 juta), dan bahkan SEC sendiri, Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS yang hebat dan berkuasa ($30 juta).
Para penambang berada dalam masalah besar karena biaya penambangan bitcoin telah jatuh jauh di bawah harga pasar. Jadi, menurut perkiraan MacroMicro, biayanya adalah $19.400 pada tanggal 29 November dengan harga $16.500 per BTC. Situasi ini menyebabkan kerugian pemimpin industri seperti Core Scientific Inc mencapai $1,7 miliar, dan juga di ambang kebangkrutan.
(Omong-omong, pada tanggal 6 Desember, Bitcoin akan menghadapi pengurangan terbesar dalam kompleksitas komputasi tahun ini. Dibutuhkan lebih dari 10 menit sekarang untuk menemukan blok, dan koreksi yang diharapkan dari 6% menjadi 9%).
Terlepas dari semua kerugian, industri terus berharap yang terbaik. Prakiraan utama dibagi menjadi 1) BTC/USD akan turun lagi, tetapi kemudian akan muncul, dan 2) pasangan ini telah menemukan dasar dan hanya ada masa depan yang cerah. Mari kita mulai dengan skenario pertama.
Jadi, Mark Mobius, salah satu pendiri perusahaan investasi Mobius Capital Partners LLP, membagikan prediksinya bahwa bitcoin akan terus turun, dan sasaran langsungnya adalah $10.000. Target ini sejalan dengan data opsi dari Deribit, yang menunjukkan sejumlah besar kontrak bitcoin yang beredar, yang disebut minat terbuka, dengan harga pelaksanaan $10.000 pada akhir bulan Desember.
Analis Crypto Benjamin Cowen sedang menunggu pasar bull atau naik untuk segera dimulai. Tetapi ini akan terjadi, menurutnya, setelah kejatuhan yang nyata dan mencapai dasar yang nyata. Kami mengikuti sinyal sederhana: perpotongan rata-rata pergerakan 200 hari dan grafik harga bitcoin,” saran analis. Menurutnya, simpang seperti itu akan berlangsung pada tanggal 25-27 Desember. Saat itulah kita dapat mengharapkan harga mencapai bagian bawah dan transisi BTC/USD ke pertumbuhan yang stabil. Menurut perkiraan ahli, bagian bawahnya belum tercapai sejauh ini. Selain tidak memotong harga BTC dengan SMA 200 hari, Cowen juga mengacu pada indikator Puell Multiple. Nilai metrik minimal sekitar 0,3 pada siklus sebelumnya. Indikator sejauh ini turun hanya menjadi 0,375 tahun ini.
Cowen menunjuk pada durasi pasar bearish atau pasar turun, yang secara historis sekitar satu tahun, sebagai argumen tambahan untuk giliran di masa depan. Siklus 2014 berlangsung selama 14 bulan, dan siklus 2018 berlangsung selama 12 bulan.
Seorang trader crypto terkenal Ton Vays telah menjelaskan bagaimana bulls dapat mengakhiri pasar bearish selama setahun. Menurutnya, mereka harus mendorong harga cryptocurrency utama ke level tertinggi bulan November, dan ini akan memulai reli ke atas. “Saya ingin melihat pergerakan ke $23.000. Jika terdapat rebound atau pantulan, kita harus mempertahankan $19.000 dan kemudian kembali lagi untuk $23.000. Ini kemungkinan 95% hingga 98% untuk menunjukkan bahwa pasar bull telah dimulai, ”tulisnya.
Namun, trader crypto yang memprediksi jatuhnya bitcoin pada tahun 2018 secara akurat tidak mengesampingkan bahwa bitcoin akan segera menghadapi penjualan baru. “Skenario lain adalah kita akan jatuh ke $11.000. Saya yakin bull market atau pasar naik akan dimulai tepat setelah itu karena saya tidak percaya bitcoin bisa jatuh lebih rendah lagi.” Bagaimanapun, di bawah salah satu skenario ini, Vays mengharapkan bitcoin mencapai $23.000 akhir tahun ini atau awal tahun 2023.
Skenario kedua, awal tren bearish, diisyaratkan oleh data IntoTheBlock. Analis dari perusahaan ini mencatat bahwa bitcoin saat ini mengalami kemunduran yang tajam: situasi di mana BTC berjangka dihargai jauh lebih rendah dibandingkan dengan harga aset saat ini di pasar reguler (spot). Hal ini menunjukkan bahwa pasar berada di bawah tekanan kuat dari penjual. Trader secara aktif membuka posisi jual, berharap harga bitcoin akan terus turun.
Pada saat yang sama, IntoTheBlock menunjukkan bahwa saat kontrak berjangka mundur cenderung bertepatan dengan posisi terendah pasar, seperti yang terjadi pada bulan Maret 2020 dan Mei 2021. Dan itu juga bisa menjadi sinyal bahwa cryptocurrency telah menemukan titik terendahnya sekarang.
Versi ini didukung oleh investor ritel kecil (hingga 10 BTC). Menurut laporan dari platform analitik Glassnode, mereka menjadi semakin optimis tentang bitcoin dan telah mengumpulkan rekor jumlah koin meskipun FTX crash dan krisis yang sedang berlangsung.
Sejak kehancuran FTX pada awal bulan November, investor udang (kurang dari 1 BTC) dilaporkan telah menambahkan sebanyak 96.200 koin senilai $1,6 miliar ke dalam portofolio mereka, sebuah "peningkatan saldo tertinggi." Dan sekarang mereka memiliki total 1,21 juta BTC, yang setara dengan 6,3% dari omset 19,2 juta koin saat ini. Sementara itu, para "kepiting" (hingga 10 BTC) telah membeli sekitar 191.600 koin senilai sekitar $3,1 miliar selama 30 hari terakhir, yang juga merupakan "tertinggi sepanjang masa yang meyakinkan".
Sementara para “kepiting” dan “udang” mengumpulkan sejumlah bitcoin, investor besar menjualnya. Menurut Glassnode, “paus” bitcoin telah merilis sekitar 6.500 BTC ($ 107 juta) ke bursa selama sebulan terakhir. Namun, ini adalah sebagian kecil dari total kepemilikan mereka sebesar 6,3 juta BTC ($104 miliar), yang menunjukkan bahwa para “paus” juga tetap optimis.
Banyak influencer yang juga optimis tentang masa depan. Tom Lee, kepala penelitian di Fundstrat Global Advisors dan analis terkenal, mengatakan bahwa peristiwa tragis tahun 2022 yang disebutkan di atas adalah momen "pembersihan" bagi industri, tahun depan harus lebih baik dari tahun ini, dan bitcoin masih dapat berfungsi sebagai sebuah alat investasi.
Michael Novogratz, CEO perusahaan investasi crypto Galaxy Digital, juga berpendapat bahwa aset digital tidak akan meninggalkan pasar, meskipun industri sedang mengalami krisis kepercayaan. “Ada 150 juta orang yang memilih untuk menyimpan sebagian dari kekayaan mereka dalam bitcoin. […] Oleh karena itu, bitcoin, ethereum tidak akan hilang. Cryptocurrency lain juga tidak akan menghilang, ”katanya.
Novogratz mengharapkan pemulihan industri crypto dan pertumbuhannya yang lambat. “Anda akan melihat bagaimana orang-orang seperti CEO ARK Invest Cathy Wood akan segera memasuki pasar crypto dan berinvestasi. Saya tidak berpikir ini akan menjadi pemulihan yang cepat. Kemungkinan besar akan memakan waktu lama. Tidak mudah mengembalikan kepercayaan,” kata pengusaha tersebut. Cathy Wood sendiri, menurut Yahoo, menjawab “ya” ketika ditanya apakah ia masih berpegang pada perkiraan harga BTC sebesar $1 juta pada tahun 2030.
Sementara itu, pada saat ulasan ini ditulis (Jumat malam, 2 Desember), BTC/USD diperdagangkan jauh di bawah $1 juta yang didambakan, di zona $17.040. Korelasinya dengan indeks pasar saham (S&P500, Dow Jones dan Nasdaq) hampir pulih. Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto naik dari 20 menjadi 27 poin dalam tujuh hari dan akhirnya keluar dari zona Ketakutan Ekstrem ke zona Ketakutan. Kapitalisasi total pasar crypto juga telah tumbuh sedikit dan mencapai $0,859 triliun ($0,833 triliun seminggu yang lalu).
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi-materi ini bukanlah rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi saja. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang didepositkan sepenuhnya.
Kembali Kembali
