वित्तीय बाजारों में ट्रेड करते समय विश्लेषण के प्रकार

यह प्रसिद्ध है कि वित्तीय बाजारों में ट्रेडिंग लाभ कमाने के सर्वाधिक गतिशील और प्रभावी तरीकों में से एक है, सार्थक प्रारंभिक पूँजी की अनुपस्थिति में भी। इसलिए यह संपूर्ण विश्व में बहुत लोकप्रिय है। हालाँकि, यह भी प्रसिद्ध है कि यह गतिविधि बहुत जोखिमों से परिपूर्ण है, और फंड्स की संपूर्ण हानि हो सकती है। सफलतापूर्वक ट्रेड करने के लिए, एक ट्रेडर को बाजार के कार्य करने की, वर्तमान बाजार स्थिति क्या है और भविष्य में क्या घटित हो सकता है, इसकी एक अच्छी समझ होनी चाहिए। विश्लेषण के दो मुख्य प्रकार पारंपरिक रूप से इन उद्देश्यों के लिए उपयोग किए जाते हैं।

तकनीकी विश्लेषण

तकनीकी विश्लेषण को आरेखीय और संगणक (अथवा संकेतक) वालों में विभाजित किया जा सकता है। पहला वाला स्तर, चैनल, रुझान, विभिन्न प्रतिमान है। दूसरा संकेतक है, जिसकी रीडिंग्स आमतौर पर एक कंप्यूटर द्वारा परिकलित की जाती हैं। वे कई प्रकरणों में प्रतिच्छेद करते हैं, क्योंकि हाल के वर्षों में कई आरेखीय उपकरणों के आधार पर एक बड़ी संख्या में संकेतकों का निर्माण किया गया है। इसके अलावा, उदाहरण के लिए, एलियॉट लहरें और जापानी कैंडलस्टिक्स हैं, वे भी तकनीकी विश्लेषण से संबंधित हैं।

आरेखीय विश्लेषण। इस विधि का नाम स्वयं के लिए बोलता है, क्योंकि यह मूल्य चार्ट्स के अध्ययन पर आधारित है। आरेखीय विश्लेषण में मूल्य स्तरों और रुझानों के अध्ययन के साथ-साथ चार्ट्स पर विभिन्न प्रतिमानों और निर्माणों की पहचान और अन्य दृश्यमान विश्लेषण उपकरण भी सम्मिलित होते हैं। इसके अलावा, भावी मूल्य दिशाओं का निर्धारण करने में ट्रेडर्स की सहायता करने के लिए आरेखीय विश्लेषण में चलायमान औसत (MAs) जैसे विभिन्न संकेतक का उपयोग सम्मिलित हो सकता है

आरेखीय विश्लेषण के मुख्य लाभों में से एक इसका दृश्यीकरण है। यह बाजार में उन विभिन्न रुझानों को पहचानने में सहायता कर सकता है जो संभवत: विश्लेषण की विभिन्न विधियों का उपयोग करते समय स्पष्ट न हों। ऐसा लगेगा कि एक कंप्यूटर अथवा स्मार्टफोन स्क्रीन पर चार्ट्स को समझा जा सकता है, नौसीखिए द्वारा भी। हालाँकि, यह इतना सरल नहीं है। इस प्रकार के विश्लेषण का प्रभावी रूप से करने के लिए, ट्रेडर्स के पास चार्ट्स को सही रूप से समझने और उचित निर्णय लेने के तरीके को समझने के लिए ज्ञान और अनुभव का एक पर्याप्त ज्ञानास्तर होना चाहिए। और इसमें सीखने और प्रायोगिक कौशलों को अर्जित करने के लिए आवश्यक समय और प्रयास की आवश्यकता हो सकती है।

कंप्यूटर (अथवा संकेतक) विश्लेषण न केवल मूल्य चार्ट्स के अध्ययन पर बल्कि ट्रेडिंग वॉल्यूमों के अध्ययन पर भी आधारित होता है। मूलभूत परिकल्पना यह है कि ऐतिहासिक उद्धरणों और मात्राओं का उपयोग भावी मूल्यों और रुझानों की भविष्यवाणी करने के लिए किया जा सकता है। ट्रेडर्स की पॉजीशनों में प्रवेश करने और निकलने की गतियों का निर्धारण करने में सहायता करने वाले विभिन्न संकेतकों का उपयोग इसके लिए किया जाता है, जैसे चलायमान औसत (MA), MACD, RSI, स्टॉचैस्टिक ऑसीलेटर, बॉलिंगर बैंड्स और कई अन्य।

तकनीकी विश्लेषणों के लाभों में से एक यह है कि यह मेटाट्रेडर-4 (MT4) सहित उस डेटा पर आधारित होता है जो तुरंत उपलब्ध हो, और बहुत शीघ्रता से संसाधित किया जा सकता हो। अनेक दर्जनों सर्वाधिक प्रसिद्ध संकेतक पहले ही इस टर्मिनल में निर्मित हैं। इसके अलावा, कई सैंकड़ों अन्य संकेतकों को MT4 के लिए विकसित किया गया है। उनमें से कुछ को खरीदा जा सकता है, और कुछ को निशुल्क डाउनलोड किया जा सकता है।

ऐसे संकेतकों का उपयोग रणनीतियों का विकास करने में किया जाता है और विशेषज्ञ एडवाइजरों का उपयोग करके मानवीय और स्वचालित ट्रेडिंग दोनों में उपयोग किया जाता है। वे न केवल दीर्घकालिक और मध्यावधि ट्रेडिंग के लिए प्रभावी हो सकते हैं, किंतु, उदाहरण के लिए, पिप्सिंग और स्काल्पिंग के लिए भी। हालाँकि, इसे वास्तविक ट्रेडिंग में उपयोग करने के पूर्व, हम आपको उनमें से प्रत्येक का स्ट्रेटजी टेस्टर, जो MT4 टर्मिनल में उपलब्ध है, पर परीक्षण करने के साथ-साथ एक डेमो अकाउंट, जो NordFX ग्राहकों के लिए उपलब्ध होता है, पर इसकी प्रभाविकता का मूल्यांकन करने की दृढ़तापूर्वक सलाह देते हैं।

इसके सभी लाभों के बावजूद, तकनीकी विश्लेषण (आरेखीय और संकेतक दोनों) शून्य गंभीर त्रुटियाँ नहीं है। उनमें से एक यह है कि यह गलत संकेतों की, विशेष रूप से अस्थिर बाजार परिस्थितियों में, प्रतिक्रिया दे सकता है। इसके अलावा, संकेतक रीडिंग्स केवल ऐतिहासिक उद्धरणों पर आधारित होते हैं और ताजार होते हैं। यह तथाकथित अग्रणी संकेतकों के संकेतों पर भी लागू होता है, जो पूर्व में समान परिस्थितियों को देखकर ही घटनाओं के विकास की भविष्यवाणी कर सकते हैं।

अन्य त्रुटि यह है कि संकेतक रीडिंग्स उनकी सेटिंग्स उच्च रूप से निर्भर होती हैं। समान सेटिंग्स के साथ, उनके कार्य की गुणवत्ता विभिन्न ट्रेडिंग उपकरणों और विभिन्न टाइम फ्रेमों दोनों के लिए उच्च रूप से विविध हो सकती है। इसके अलावा, बाजार स्थिति में एक बदलाव उनके कार्य में एक विफलता की ओर भी ले जा सकता है।

और अंत में, सबसे महत्वपूर्ण, हमारी राय में, त्रुटि वह है कि तकनीकी विश्लेषण उन मौलिक कारकों पर ध्यान देने में सक्षम नहीं होता है जो बाजार मूल्यों को सर्वाधिक अनपेक्षित तरीके में प्रभावित कर सकते हैं। इसलिए एक ट्रेडर इसे मौलिक विश्लेषण के साथ-साथ जोखिम प्रबंधन, पोर्टफोलियो विविधीकरण, इत्यादि सहित अन्य विधियों के साथ युग्मित करके अपने कार्य में अधिकतम दक्षता प्राप्त कर सकते हैं।

मौलिक विश्लेषण

मौलिक विश्लेषण उन आर्थिक, वित्तीय, राजनैतिक और सामाजिक कारकों के अध्ययन पर आधारित होता है जो किसी असेट के मूल्य को प्रभावित करते हैं। यह निवेशकों को यह निर्धारित करने में सहायता कर सकता है कि मूल्य कब अधिमूल्यित अथवा अल्पमूल्यित होता है, यह भविष्यवाणी करने का प्रयास करने में सहायता कर सकता है कि किसी असेट का मूल्य भविष्य में कैसे बदलेगा, और यह निर्णय करने में सहायता कर सकता है कि क्या किसी असेट को खरीदना है अथवा बेचना।

मौलिक कारकों में निम्नलिखित शामिल हो सकते हैं:

- आर्थिक डेटा: GDP, मुद्रास्फीति, बेरोजगारी, परिणाम, ट्रेड बैलेंस इत्यादि पर आँकड़े।

- सेंट्रल बैंकों की मौद्रिक नीति और ब्याज दरें।

- राजनैतिक और भूराजनैतिक घटनाएँ: चुनाव, विधायिका आधार और इसके संभावित बदलाव।

- क्रांतियाँ, जन अशांति, युद्ध, आतंकवाद कार्य, इत्यादि।

- सामाजिक रुझान: जनसांख्यिकी बदलाव, प्रौद्योगिकी नवाचार, परिवर्तनशील उपभोक्ता माँग, इत्यादि।

- मौसमी और प्राकृतिक आपदाएँ, प्राकृतिक स्रोतों की कमी अथवा अधिकता।

- अन्य प्रकार के सभी कारक: बाजार रुझान, सूचकांक बदलाव, कंपनी समाचार, उनका वित्तीय प्रदर्शन इत्यादि।

इसलिए, मौलिक विश्लेषण और तकनीकी विश्लेषण के बीच अंतर निम्नप्रकार है। तकनीकी विश्लेषण चार्ट्स और तकनीकी संकेतकों के अध्ययन पर आधारित होता है, और भावी बाजार गतियों की भविष्यवाणी करने के लिए ऐतिहासिक मूल्य और मात्रा का उपयोग करता है। मौलिक विश्लेषण डेटा के एक व्यापक समूह का उपयोग करता है। यह उन कारकों के अध्ययन पर आधारित होता है जिन्होंने न केवल पूर्व और वर्तमान में किसी असेट के मूल्य को प्रभावित किया हो बल्कि भविष्य में भी इसे प्रभावित कर सकता हो।

मौलिक विश्लेषण के लाभों में से एक दीर्घकालिक रुझानों की भविष्यवाणी करने और किसी असेट के मौलिक मूल्य का मूल्यांकन करने की इसकी योग्यता है। हालाँकि, यह जटिल हो सकता है और सभी आवश्यक डेटा को संग्रहीत करने और अध्ययन करने में बहुत समय और प्रयास की आवश्यकता हो सकती है। इसके अलावा, संभावना है कि ऐसा विश्लेषण अल्पकालिक बाजार घटनाओं को हमेशा ध्यान में नहीं रखे, जैसे निवेशक सेंटीमेंट में बदलाव अथवा अनपेक्षित भूराजनैतिक घटनाएँ। इसके आधार पर, मौलिक विश्लेषण का उपयोग आमतौर पर दीर्घकालिक निवेशों के लिए किया जाता है, जबकि तकनीकी विश्लेषण का उपयोग अल्पकालिक लेन-देनों के लिए किया जाता है।

विभिन्न प्रकार के विश्लेषण और सांख्यिकीय मॉडलों का संयोजन

यह समझना महत्वपूर्ण है कि इनमें से प्रत्येक विधि के अपने लाभ और हानियाँ हैं, और सर्वश्रेष्ठ विकल्प व्यक्तिगत आवश्यकताओं, रणनीति, जोखिम के स्तर और प्रत्येक ट्रेडर के लक्ष्यों पर निर्भर करता है। उसी समय, ट्रेडर्स आमतौर पर दोनों प्रकार के विश्लेषणों के एक संयोजन का उपयोग करते हैं। यह जोखिमों को कम करने और सफल ट्रेडिंग की संभावना को बढ़ाने में सहायता करता है।

इसके अलावा, ऐतिहासिक डेटा की बड़ी मात्रा का अध्ययन और सांख्यिकी विधियों, जैसे समाश्रय श्रेणी, का उपयोग आपको रुझानों को पहचानने और भावी मूल्य दिशाओं की भविष्यवाणी करने के साथ-साथ पॉजीशनों के लिए इष्टतम प्रवेश और निकासी स्थानों का निर्धारण करने के लिए आपको गणितीय मॉडलों का निर्माण करने की अनुमति देता है। ऐसे सांख्यिकी मॉडलों के लाभों में से एक बड़ी मात्रा के डेटा को संसाधित करने और बाजार में छुपे हुए रुझानों और निर्भरताओं को प्रकट करने की उनकी योग्यता है।

हालाँकि, ऐसी सांख्यिकीय मॉडलिंग, अवश्य, की हानियाँ भी हैं और सफलता की गारंटी नहीं दे सकती है। सबसे पहले, इसके लिए सांख्यिकी, गणितीय और कोडिंग में सार्थक ज्ञान की आवश्यकता होती है। दूसरा, सांख्यिकी मॉडल त्रुटियों और अशुद्धियों के अधीन हो सकता है, विशेष रूप से जटिल और असामान्य बाजार परिस्थितियों में।

बड़ी हस्तियाँ कैसे ट्रेड करती हैं

यदि आप दिग्गज ट्रेडर्स की आत्मकथाओं का अवलोकन करते हैं, तो यह स्पष्ट हो जाता है कि उन्होंने विभिन्न प्रकार के विश्लेषणों का उपयोग किया, यद्यपि उनमें से प्रत्येक के पास उनके स्वयं की प्राथमिकताएँ थीं।

- वॉरेन बफेट को मौलिक विश्लेषण के एक समर्थक के रूप में जाना जाता है। वह कंपनियों के वित्तीय प्रदर्शन के एक विश्लेषण को अपने निवेश निर्णयों का आधार बनाते हैं, जैसे कमाइयाँ, लाभांश, असेट्स, और ऋण। वह उन्हें स्टॉक के दीर्घकालिक मूल्य और इसकी ऊपरी क्षमता को निर्धारित करने की अनुमति देता है। बफेट यह भी मानते हैं कि उन कंपनियों में, जिनमें आप विश्वास करते हैं, निवेश करना और दीर्घकाल के लिए स्टॉक होल्ड करना महत्वपूर्ण है।

- जॉर्ज सोरोस तकनीकी विश्लेषण के एक समर्थक हैं। यह बाजार में रुझानों और प्रतिमानों का निर्धारण करने मूल्य चार्ट्स का उपयोग करता है और विभिन्न संकेतकों की रीडिंग्स पर भी ध्यान केंद्रित करता है। सोरोस यह भी मानते हैं कि आपके निवेशों के जोखिमों और विश्वसनीयता का आकलन करना, और जोखिम प्रबंधन रणनीतियों, अर्थात, धन प्रबंधन का उपयोग करना महत्वपूर्ण है। 

- पीटर लिंच युग्मित पद्धति के एक प्रशंसक के रूप में जाने जाते हैं, जिसमें मौलिक और तकनीकी विश्लेषण दोनों शामिल होते हैं। वह वृद्धि के लिए अपनी क्षमता का आकलन करने के लिए कंपनी के वित्तीय कथनों की जाँ करते हैं और पॉजीशनों में प्रवेश करने और बाहर निकलने के बारे में निर्णय करने के लिए मूल्य चार्ट्स और अन्य संकेतकों का उपयोग करता है।

- जॉन पॉलसन को प्रत्येक घटना विश्लेषण में निपुण माना जाता है। वह समाचार और घटनाओं जैसे कॉर्पोरेट घोषणाओं, राजनैतिक बदलाव और आर्थिक डेटा का विश्लेषण बाजार मूल्यों पर उनके प्रभाव का निर्धारण करने के लिए करते हैं। पॉलसन अपने निवेश निर्णयों को परिशुद्ध करने के लिए मौलिक और तकनीकी विश्लेषण का भी उपयोग करते हैं।