كانت القصة المهيمنة هذا الأسبوع هي التصادم بين تصاعد الصراع في الشرق الأوسط وتشدد الرهانات على رفع الفائدة من قبل الفيدرالي. تحركت قوات الحوثي لتعزيز سيطرتها على ميناء المخا على البحر الأحمر بالقرب من مضيق باب المندب، مما أضاف إلى التوتر المتصاعد بالفعل حول مضيق هرمز، ولامس خام برنت مستوى قريباً من 110 دولارات – أعلى مستوى له في نحو أربعة أشهر – قبل أن يتراجع عن بعض مكاسبه بعد تقارير عن جهود دبلوماسية محتملة لإدارة الشحن عبر هرمز. وعلى صعيد التضخم، أظهر مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس تسارع التضخم السنوي للمنتجين إلى 5.4%، وأكد مؤشر أسعار المستهلك يوم الجمعة استقرار التضخم العام عند 3.4% مع قراءة أساسية أعلى من المتوقع. وتُسعِّر أداة CME FedWatch الآن احتمالاً بنسبة 88% لرفع الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الأسبوع المقبل، بارتفاع حاد من أكثر بقليل من الثلثين قبل يوم واحد – تناقض صارخ مع توقعات خفض الفائدة التي قادت الأسواق طوال معظم العام.
أسعار الإغلاق، الجمعة 11 سبتمبر 2026: EUR/USD – 1.1597 | خام برنت – $104.47 | الذهب (XAU/USD) – $4,390.00 | الفضة (XAG/USD) – $65.02 | بيتكوين – $77,201 | إيثريوم – $2,470
التقويم الرئيسي، 14–18 سبتمبر: الثلاثاء – الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة في الصين. الأربعاء – قرار الفائدة من FOMC وموجز التوقعات الاقتصادية (dot plot)، مبيعات التجزئة الأمريكية، مؤشر أسعار المستهلك البريطاني، الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو. الخميس – قرار الفائدة من بنك إنجلترا، مؤشر أسعار المستهلك النهائي لمنطقة اليورو، مؤشر فيلادلفيا الفيدرالي الأمريكي. الجمعة – إعلان بنك اليابان، مؤشر أسعار المستهلك الياباني، مبيعات التجزئة البريطانية، الإنتاج الصناعي الأمريكي. يظل الصراع في الشرق الأوسط حول البحر الأحمر ومضيق هرمز أكبر خطر غير مجدول.
EUR/USD
أغلق عند 1.1597 (الأسبوع السابق 1.1614; نطاق 52 أسبوعاً 1.1325–1.2079; اليومي: بيع, الأسبوعي: محايد). تراجع اليورو بشكل طفيف خلال الأسبوع، مستقراً بعد رد فعل متقلب على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الجمعة التي دفعت الزوج مؤقتاً إلى أدنى مستوى خلال اليوم قرب 1.1570 قبل أن يقلص خسائره مع توافق الرقم الرئيسي مع التوقعات.
المقاومة: 1.1650, 1.1710, 1.1760 – الدعم: 1.1570, 1.1520, 1.1450
السيناريو الأساسي: مقيد ما دام الزوج دون 1.1650، مع كون قرار الفيدرالي الأسبوع المقبل العامل الحاسم الرئيسي – رفع مؤكد يفضل الانزلاق نحو 1.1520، وإبقاء مفاجئ على الفائدة يفتح ارتداداً تصحيحياً نحو 1.1710. الحالة الأساسية: 1.1450–1.1760.
خام برنت
أغلق عند $104.47 (الأسبوع السابق $95.85; نطاق 52 أسبوعاً $58.72–$126.41; اليومي: شراء قوي, الأسبوعي: شراء قوي). قفز برنت بأكثر من 6% في جلسة واحدة هذا الأسبوع بعد تقارير عن سيطرة قوات الحوثي على ميناء المخا في البحر الأحمر، ملامساً أعلى مستوى خلال اليوم قرب 110 دولارات قبل أن يتراجع بنحو 3% مع تقارير عن جهود دبلوماسية محتملة بشأن الشحن في هرمز، لينهي الأسبوع مع ذلك مرتفعاً بنحو 9%.
المقاومة: $107.75, $110.00, $115.00 – الدعم: $100.00, $97.00, $94.00
السيناريو الأساسي: صعودي ما دامت علاوة المخاطر في الشرق الأوسط قائمة؛ وتشير RBC Capital Markets إلى 120 دولاراً كهدف محتمل بنهاية العام في حال اتساع الصراع، بينما يحمل أي تهدئة خطر تراجع حاد نحو 95–100 دولار. الحالة الأساسية: $94–$115.
الذهب (XAU/USD)
أغلق عند $4,390.00 (الأسبوع السابق $4,477.20; نطاق 52 أسبوعاً $3,511.19–$5,595.46; اليومي: شراء, الأسبوعي: شراء قوي). تراجع الذهب بنحو 2% خلال الأسبوع مع إحياء بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأقوى من المتوقع لرهانات رفع الفائدة من الفيدرالي ودعمها للدولار، رغم ارتداد المعدن من أدنى مستوى في أسبوع قرب 4,300 دولار ليستعيد متوسطه المتحرك لـ100 يوم بعد مؤشر أسعار المستهلك المتوافق مع التوقعات يوم الجمعة.
المقاومة: $4,450, $4,500, $4,550 – الدعم: $4,300, $4,269, $4,200
السيناريو الأساسي: الطلب على الملاذ الآمن الناتج عن توترات الشرق الأوسط يصارع ضغط العوائد الحقيقية الأعلى؛ ورفع مؤكد من الفيدرالي يحمل خطر إعادة اختبار 4,269 دولاراً، بينما تعيد مفاجأة متساهلة فتح نطاق 4,450–4,500 دولار. الحالة الأساسية: $4,200–$4,550.
الفضة (XAG/USD)
أغلق عند $65.02 (الأسبوع السابق $66.82; نطاق 52 أسبوعاً $41.15–$121.79; اليومي: محايد, الأسبوعي: شراء قوي). هبطت الفضة بحدة مع بيانات مؤشر أسعار المنتجين الساخنة يوم الخميس، ملامسة أدنى مستوى خلال اليوم قرب 62.94 دولاراً، قبل أن ترتد قرب إغلاق الجمعة مع شراء المتداولين للانخفاض قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلك، رغم بقاء الزوج مقيداً دون منطقة مقاومة 64.10–65.40 دولاراً.
المقاومة: $68.30, $71.00, $73.50 – الدعم: $64.00, $62.00, $60.00
السيناريو الأساسي: يظل الزخم قصير الأجل هشاً بعد موجة البيع يوم الخميس، مع خطر انزلاق نحو 60.00 دولاراً في حال فشل الدعم؛ واختراق مؤكد فوق 68.30 دولاراً سيحيي البنية الصعودية متوسطة الأجل. الحالة الأساسية: $60.00–$73.50.
بيتكوين (BTC/USD)
أغلق قرب $77,201 (الأسبوع السابق $81,100; نطاق 52 أسبوعاً $57,877–$126,110; اليومي: بيع, الأسبوعي: محايد). هبط البيتكوين بأكثر من 5% خلال الأسبوع، متراجعاً من فوق 81,000 دولار مع إثقال إعادة التسعير المتشددة تجاه الفيدرالي لشهية المخاطرة؛ ورُفضت بسرعة محاولة ارتداد يوم الجمعة نحو 79,500 دولار، تاركة الزوج قرب دعم 77,000–77,200 دولار مع اقتراب نهاية الأسبوع.
المقاومة: $79,500, $82,000, $86,000 – الدعم: $76,000, $72,000, $69,500
السيناريو الأساسي: تقع مؤشرات الزخم بين المحايد والهابط دون إشارة اتجاهية قوية؛ واستعادة 79,500 دولار ضرورية لإحياء الاتجاه الصعودي، بينما يحمل كسر 76,000 دولار خطر امتداد نحو 72,000 دولار. الحالة الأساسية: $69,500–$86,000.
إيثريوم (ETH/USD)
أغلق قرب $2,470 (الأسبوع السابق $2,524; نطاق 52 أسبوعاً $1,507.05–$4,765.41; اليومي: شراء, الأسبوعي: شراء). تراجع الإيثر بما يزيد قليلاً عن 2% خلال الأسبوع، متماسكاً دون منطقة مقاومة 2,500–2,560 دولاراً مع تبرد مؤشر القوة النسبية RSI إلى 58 بعد ارتفاع أغسطس، رغم أن استمرار التدفقات إلى صناديق ETF الفورية وتراجع أرصدة المنصات حافظا على البنية العامة سليمة.
المقاومة: $2,515, $2,650, $2,750 – الدعم: $2,433, $2,300, $2,150
السيناريو الأساسي: إيجابي على المدى المتوسط ما دامت تدفقات ETF مستمرة، مع فتح كسر فوق 2,515 دولاراً الطريق نحو 2,650 دولاراً؛ ومفاجأة متشددة من الفيدرالي هي أبرز خطر هبوطي نحو 2,300–2,433 دولاراً. الحالة الأساسية: $2,150–$2,750.
الخلاصة
يُعد قرار الفيدرالي في 16 سبتمبر الأسبوع المقبل الحدث المهيمن، وسط تسعير الأسواق لاحتمال بنسبة 88% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس بعد قراءات ساخنة متتالية لمؤشري أسعار المنتجين والمستهلك؛ كما يجتمع بنك إنجلترا وبنك اليابان، فيما تكمل بيانات النشاط الصيني والتضخم البريطاني ومبيعات التجزئة الأمريكية جدولاً حافلاً. ويظل الصراع في الشرق الأوسط حول البحر الأحمر ومضيق هرمز أكبر خطر غير مجدول بعد أعلى مستوى لبرنت في أربعة أشهر. اليورو/الدولار عند 1.1597: الحالة الأساسية 1.1450–1.1760. برنت عند 104.47 دولاراً: الحالة الأساسية 94–115 دولاراً. الذهب عند 4,390.00 دولاراً: الحالة الأساسية 4,200–4,550 دولاراً. الفضة عند 65.02 دولاراً: الحالة الأساسية 60.00–73.50 دولاراً. البيتكوين عند 77,201 دولاراً: الحالة الأساسية 69,500–86,000 دولاراً. الإيثريوم عند 2,470 دولاراً: الحالة الأساسية 2,150–2,750 دولاراً.
مجموعة NordFX التحليلية
إخلاء مسؤولية: هذه المواد ليست توصية استثمارية أو دليلاً للعمل في الأسواق المالية وهي لأغراض إعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية ينطوي على مخاطر وقد يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
العودة العودة
