أسفر الأسبوع الممتد من 8 إلى 12 يونيو عن سلسلة من الأحداث الكلية الحاسمة. مؤشر CPI لشهر مايو (10 يونيو) أكد ارتفاع التضخم الرئيسي إلى 4.2% على أساس سنوي – وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2023 – مدفوعاً بارتفاع أسعار الطاقة 23.5%، في حين ارتفع مؤشر CPI الأساسي 0.2% فحسب على أساس شهري (مقابل توقعات 0.3%)، وهو إشارة راحة جزئية. مؤشر PPI لشهر مايو (12 يونيو) قفز إلى 6.5% على أساس سنوي، متجاوزاً التوقعات عند 6.4%. رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة 25 نقطة أساس في 12 يونيو – أول رفع له منذ 2023 – ليصل سعر الفائدة على الودائع إلى 2.25%، مع رفع توقعاته للتضخم في 2026 إلى 3.0% وخفض توقعاته للناتج المحلي الإجمالي إلى 0.8%. على الصعيد الجيوسياسي، تأرجحت الدبلوماسية الأمريكية الإيرانية بين الأمل والتوتر: ألغى ترامب الضربات الليلية في 12 يونيو وصرّح بأن اتفاقية باتت "في متناول اليد"، فارتفعت الأسواق العالمية – غير أن طائرات إيرانية مسيّرة واصلت استهداف السفن في مضيق هرمز في 13 يونيو، واتهم ترامب طهران بالتفاوض "بسوء نية". يؤكد الوسطاء الباكستانيون وجود "نص نهائي متفق عليه"؛ وتصف إيران الأمر بأنه "أقرب من أي وقت مضى" – لكن لم يجرِ التوقيع بعد.
أسعار الإغلاق، الجمعة 12 يونيو 2026:
EUR/USD – 1.1578 | خام برنت – $87.33 | الذهب (XAU/USD) – $4,238.80 | الفضة (XAG/USD) – $67.97 | بيتكوين – $63,500 | إيثيريوم – $1,665
التقويم الكلي الرئيسي، 15-19 يونيو: الاثنين: مؤشر NY Empire State؛ الميزان التجاري لمنطقة اليورو. الثلاثاء: المبيعات التجزئة الأمريكية؛ مؤشر CPI البريطاني؛ مؤشر CPI الكندي. الأربعاء: قرار FOMC (2:00 مساءً بتوقيت الشرق) – تثبيت عند 3.50–3.75% (احتمال 97%، CME FedWatch)؛ مخطط النقاط – أولى ظهورات كيفن وارش بوصفه رئيساً للفيدرالي؛ مؤتمر صحفي للفيدرالي (2:30 مساءً بتوقيت الشرق). الخميس: طلبات إعانة البطالة؛ فيلادلفيا فيد؛ قرار بنك إنجلترا؛ مؤشر CPI لمنطقة اليورو (نهائي). الجمعة: مبدوءات الإسكان الأمريكية؛ ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان (أولية يونيو).
EUR/USD
أغلق EUR/USD عند 1.1578 (إغلاق الأسبوع السابق 1.1521؛ النطاق على مدى 52 أسبوعاً 1.1343–1.2079؛ التقييم اليومي: بيع قوي). تعافى الزوج بشكل متواضع من أدنى مستوى له في 8 يونيو عند 1.1508، مدعوماً بمكاسب الأسهم الأوروبية بنحو 1.8% إثر تفاؤل صفقة إيران يوم الجمعة وتراجع الدولار. فشل رفع البنك المركزي الأوروبي بـ 25 نقطة أساس في إبقاء الزوج في صعود: إذ أفضى تصريح لاغارد المتزامن برفع توقعات التضخم وخفض توقعات النمو إلى احتجاز الزوج بين بنكين مركزيين متشددين.
مخطط نقاط FOMC يوم الأربعاء هو المحرك الأبرز لـ EUR/USD خلال الأسبوع. تثبيت محايد مع توقع رفع واحد في 2026 (السيناريو الأساسي) يُبقي الزوج في 1.1540–1.1640. مخطط نقاط متشدد يستهدف رفعين يستهدف 1.1440–1.1460. مفاجأة متساهلة تفتح الطريق نحو +1.1700. توقيع اتفاقية إيران نهاية الأسبوع يُخفف من علاوة مخاطر التضخم المرتبطة بالطاقة المسعّرة في توقعات البنك المركزي الأوروبي الجديدة، وهو إيجابي لليورو نحو 1.1650–1.1700.
المقاومة: 1.1600, 1.1640, 1.1700 │ الدعم: 1.1520, 1.1483–1.1497, 1.1440
الرؤية الأساسية: محايد مع تحيز سلبي طفيف. مخطط النقاط هو محور الأسبوع. بداية وارش المتشددة تختبر 1.1440–1.1460؛ مفاجأة متساهلة أو توقيع اتفاقية إيران يستهدف 1.1700. السيناريو الأساسي: 1.1500–1.1640.
خام برنت
أغلق برنت عند $87.33 (إغلاق الأسبوع السابق $93.09؛ النطاق على مدى 52 أسبوعاً $58.72–$126.41؛ الإشارة اليومية: بيع قوي). خسر برنت نحو 6.2% خلال الأسبوع، مدفوعاً بإلغاء ترامب لضربات إيران الليلية يوم الخميس والإشارات بقرب الصفقة. تتضمن مسودة الاتفاقية المتداولة المؤلفة من 14 نقطة تعهد إيران بإعادة فتح مضيق هرمز خلال 30 يوماً. غير أن ترامب نفى وجود بنود محددة، وأسقطت القوات الأمريكية طائرات إيرانية مسيّرة في 13 يونيو، ولم تُوقَّع أي مذكرة تفاهم حتى الآن.
ثنائية إيران/هرمز تهيمن على كل شيء. توقيع اتفاقية قبل افتتاح الاثنين يفتح فجوة نحو $82–$84؛ انهيار الصفقة أو تجدد الضربات يعيد الاستهداف إلى $92–$95. مخطط نقاط FOMC ثانوي: نتيجة متشددة تعزز الدولار، وهو سلبي هامشياً لأسعار النفط.
المقاومة: $90.00, $93.00, $96.00 │ الدعم: $84.00, $82.00, $78.00
الرؤية الأساسية: هبوطي بسبب زخم صفقة إيران. توقيع مذكرة تفاهم يفتح فجوة نحو $82–$85 ويحد من الصعود؛ انهيار الصفقة يعيد التسعير إلى +$92. السيناريو الأساسي: $83–$92، مرهون بنتيجة الصفقة.
الذهب (XAU/USD)
أغلق الذهب عند $4,238.80 (إغلاق الأسبوع السابق $4,365.30؛ النطاق على مدى 52 أسبوعاً $3,247.86–$5,595.46؛ التقييم اليومي: بيع قوي). تعافى الذهب من أدنى مستوى له خلال اليوم يوم الخميس بالقرب من $4,072 مع ارتفاع الأصول عالية المخاطرة في ظل التفاؤل بصفقة إيران وضعف الدولار، منهياً الأسبوع بانخفاض بنحو 2.9%. يبقى المعدن أدنى بنحو 24% من قمته التاريخية في يناير عند $5,595 لكنه لا يزال مرتفعاً بنسبة +27% على أساس سنوي. تبقى الأهداف السنوية لغولدمان ساكس ($5,400) وجي بي مورغان ($5,900) سارية.
مخطط النقاط يوم الأربعاء هو المحفز الرئيسي. توقع رفع محايد بمرة واحدة يُبقي الذهب في $4,150–$4,300. مخطط نقاط متشدد عدواني يستهدف $4,072–$4,100. توقيع اتفاقية إيران يُفكك علاوة الملاذ الآمن المرتبطة بصدمة الطاقة، مائلاً نحو $4,100–4,150. انهيار الصفقة يُعيد تفعيل الطلب على الملاذ الآمن نحو $4,400.
المقاومة: $4,300, $4,380–4,400, $4,480 │ الدعم: $4,150–4,170, $4,072–4,100, $4,000
الرؤية الأساسية: هبوطي بحذر على المدى القصير. يجب أن يصمد الدعم الحرج عند $4,100–4,150. كلا من مخطط النقاط وصفقة إيران ينطويان على مخاطر غير متماثلة – أيهما قد يُحدث فجوة بـ $100–$150 في اليوم الأول. الحالة الصعودية على المدى البعيد (+$5,400) لا تزال سارية. السيناريو الأساسي: $4,100–$4,350.
الفضة (XAG/USD)
أغلقت الفضة عند $67.97 (إغلاق الأسبوع السابق $69.10؛ النطاق على مدى 52 أسبوعاً $35.28–$121.67؛ التقييم اليومي: بيع قوي). انخفضت الفضة بنحو 1.6% خلال الأسبوع وتتجه نحو خامس انخفاض أسبوعي متتالٍ، منخفضةً بنحو 44% من أعلى مستوى لها على مدى 52 أسبوعاً. كلا المحركين – المحرك المعدني الثمين (ضغط الأسعار/الدولار) والمحرك الصناعي (ضعف بيانات الطلب الصيني) – متوافقان نحو الهبوط. اتسعت نسبة الذهب إلى الفضة بشكل حاد. تمسكت الفضة بالقرب من $67–$68 يوم الجمعة مع توفير التفاؤل بصفقة إيران دعماً مؤقتاً.
مخطط نقاط FOMC المتشدد هو مخاطرة الهبوط الرئيسية، مع احتمال دفع الفضة نحو $63–$65. توقيع اتفاقية إيران يُخفف ضغط علاوة التضخم؛ مع ضعف الدولار، يصبح الارتداد نحو $70–$72 ممكناً. بيانات التجارة الصينية (الصادرة هذا الأسبوع) وأي تعافٍ في النشاط الصناعي تبقى محفزات ثانوية إيجابية للفضة.
المقاومة: $69.50–$70.00, $72.00–$73.00, $75.00 │ الدعم: $65.50–$66.00, $63.00, $60.00
الرؤية الأساسية: هبوطي. الهيكل تضرر بشكل حاد – كل دعم سابق أصبح مقاومة الآن. نقاط متشددة + فشل الصفقة = $63–$65؛ نقاط متساهلة + صفقة إيران = $70–$72. السيناريو الأساسي: $65–$70.
بيتكوين (BTC/USD)
استقر بيتكوين بالقرب من $63,500 (إغلاق الأسبوع السابق $61,400؛ النطاق على مدى 52 أسبوعاً ~$60,000–$126,198؛ التقييم اليومي: بيع). تعافى BTC بنحو 3.4% خلال الأسبوع، مدعوماً بانخفاض مؤشر CPI الأساسي (0.2% شهرياً) وارتفاع الأصول عالية المخاطرة إثر تفاؤل صفقة إيران يوم الجمعة. تجاوزت صافي تدفقات خروج صناديق Bitcoin ETF التراكمية خلال أربعة أسابيع متتالية $5.4 مليار، مع خسارة بلاك روك IBIT وحده $1.34 مليار الأسبوع الماضي. يبقى المتوسط المتحرك لـ 200 يوم (~$78,000) ومتوسط 50 يوم (~$74,700) عقبات علوية بعيدة. يقف مؤشر الخوف والجشع عند 8 – خوف شديد للغاية.
مخطط نقاط FOMC (الأربعاء) هو الحدث الفاصل. تُظهر CME FedWatch احتمالاً بنسبة 97.1% لتثبيت الأسعار عند 3.50–3.75%. مخطط نقاط محايد برفع واحد هو السيناريو الأساسي ويُوطد BTC في $62,000–$66,000. توقع متشدد برفعين يختبر مستوى $60,000 الحرج. مفاجأة متساهلة بعدم الرفع هي المحفز الصعودي الأقوى على المدى القريب، مستهدفةً $68,000–$70,000. توقيع اتفاقية إيران وتقدم قانون CLARITY محفزات إيجابية ثانوية.
المقاومة: $65,000–$66,000, $68,000, $70,000 │ الدعم: $62,000, $60,000 (مستوى حرج), $57,000
الرؤية الأساسية: محايد بحذر، مرهون بـ FOMC. النقاط المحايدة تُثبت $61,500–$66,000؛ النقاط المتشددة تختبر $60,000؛ المفاجأة المتساهلة تستهدف +$68,000. تقدم قانون CLARITY هو المحفز الصعودي المستقل الأكثر قوة. السيناريو الأساسي: $61,000–$66,000.
إيثيريوم (ETH/USD)
أغلق إيثيريوم بالقرب من $1,665 (إغلاق الأسبوع السابق $1,550؛ النطاق على مدى 52 أسبوعاً $1,388–$4,956؛ التقييم اليومي: بيع قوي). ارتفع ETH بنحو 7.4% خلال الأسبوع، متعافياً من أدنى مستوياته الدورية في ظل انخفاض مؤشر CPI الأساسي والتفاؤل بصفقة إيران. على الرغم من الارتداد، لا يزال ETH أدنى بنحو 66% من قمته التاريخية في أغسطس 2025، وسجّلت صناديق ETH الفورية $880 مليون في تدفقات الخروج خلال أربعة أسابيع، ولا تزال نسبة ETH/BTC في تراجع. يبقى المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يوم (~$2,175) والمتوسط المتحرك لـ 200 يوم (~$2,200) مقاومتين علويتين بعيدتين.
مخطط نقاط FOMC يحرك ثنائية المخاطرة. نتيجة محايدة توطد التعافي نحو $1,700–$1,750. نقاط متشددة تُخاطر باختبار $1,500–1,550، مع الحد الأدنى للـ 52 أسبوعاً عند $1,388 كمخاطرة ذيلية. قانون CLARITY – الذي يعالج مباشرةً تصنيف ETH كسلعة مقابل ورقة مالية – يبقى المحفز الأكثر عدم تماثلاً والخاص بـ ETH. يحتفظ ستاندرد تشارترد بهدف $4,000 لـ ETH نهاية 2026.
المقاومة: $1,700–$1,750, $1,850, $2,000 │ الدعم: $1,600, $1,500, $1,388 (أدنى مستوى 52 أسبوعاً)
الرؤية الأساسية: محايد بحذر. FOMC المحايد يوطد نحو $1,700–$1,750؛ النقاط المتشددة تختبر $1,500. قانون CLARITY وتوقيع اتفاقية إيران هما المحفزان الأكثر قوة للصعود. السيناريو الأساسي: $1,580–$1,750.
الخلاصة
يهيمن على أسبوع 15-19 يونيو حدث واحد ذو أهمية تاريخية: قرار FOMC ومخطط النقاط يوم الأربعاء 17 يونيو – أولى ظهورات كيفن وارش رئيساً للفيدرالي. صفقة السلام الإيرانية الأمريكية هي البطاقة المفاجئة غير المجدولة للأسبوع: توقيعها قبل افتتاح الاثنين سيفتح فجوة في برنت نحو $82–$85، ويُضعف الدولار، ويرفع BTC وETH، ويُخفف الضغط عن الذهب. تُظهر CME FedWatch احتمالاً بنسبة 97.1% لتثبيت الأسعار عند 3.50–3.75% – مخطط النقاط ذاته هو المخاطرة، لا القرار.
EUR/USD عند 1.1578: نقاط متشددة تستهدف 1.1440؛ مفاجأة متساهلة أو صفقة إيران تعيد فتح الطريق نحو 1.1700. برنت عند $87.33: ثنائية مدفوعة بالصفقة – مذكرة تفاهم موقعة نحو $82–$85، انهيار نحو +$92. الذهب عند $4,238.80: السيناريو الأساسي $4,100–$4,350. الفضة عند $67.97: الأكثر عرضة لـ FOMC المتشدد؛ السيناريو الأساسي $65–$70. بيتكوين عند $63,500: النقاط المحايدة تُثبت النطاق؛ النقاط المتشددة تختبر $60,000. إيثيريوم عند $1,665: قانون CLARITY وFOMC المحايد يوطدان تعافي الأسبوع.
مجموعة NordFX التحليلية
إخلاء المسؤولية: هذه المواد ليست توصية استثمارية أو دليلاً للعمل في الأسواق المالية وهي لأغراض معلوماتية فحسب. التداول في الأسواق المالية ينطوي على مخاطر وقد يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة
العودة العودة
